840億宏利基金換帥！能否解決權益業績「冰火兩重天」？

　　來源：獨角金融

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　　2022年11月由外資控股后，宏利基金管理有限公司（以下簡稱「宏利基金」）高管變動頻繁。先是2022年12月，公募「老將」金旭、高貴鑫分別出任宏利基金董事長及總經理；如今總經理職位再次調整，8月12日已由丁聞聰接任，高貴鑫則繼續擔任公司首席信息官。

　　高層變陣的背后，是宏利基金「冰火兩重天」的業績。Wind數據顯示，截至2024年6月底，宏利基金旗下在管基金共63只，旗下6只基金躋身主動權益榜單前十。

　　不過，宏利基金權益類基金產品有36只，但規模不足200億元，其中7只股票型基金近一年無一取得正收益。

　　「新帥」上任后，這家外資公募能否打開新局面，受到市場關注。

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　　高管「走馬燈」，六年四任總經理

　　8月12日，宏利基金發布高管變更公告，丁聞聰擔任公司總經理、法定代表人、財務負責人。 

簡歷顯示，丁聞聰是一位「80后」，為加拿大國籍，於2010年加入宏利金融有限公司（以下簡稱「宏利金融」），曾任集團戰略企劃部總監、宏利大中華區業務發展助理副總裁等職位。2023年起，丁聞聰擔任宏利投資（上海）有限公司財務負責人、總經理、法定代表人。 

宏利基金方面表示，此次丁聞聰出任總經理，體現了宏利金融對中國市場的重視和持續投入，以及對高管團隊進行戰略性調整以適應市場變化和公司發展需求。

宏利金融作為一家擁有160年曆史的國際金融機構，業務橫跨北美、歐洲、亞洲等20個市場，截至2024年3月末，管理規模超過1萬億美元。 

2022年11月30日，宏利金融成為宏利基金實際控制人，宏利基金亦由此成為國內首家合資轉外資全資控股獲批的公募基金。

股權變更完成后，宏利金融子公司宏利投資管理（新加坡）私人有限公司、宏利投資管理（香港）有限公司分別持股51%和49%股權。

曾經由天津市泰達國際控股（集團）有限公司控股的宏利基金，自2023年4月21日開始，公司名稱也由原來的泰達宏利基金，變更為宏利基金，旗下所有產品名稱也由「泰達宏利XX」變更為「宏利XX」。

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　　近幾年，宏利基金總經理已經多次更迭，丁聞聰是該公司近六年來的第四任正式總經理。

具體來看，2019年8月，擔任宏利基金總經理四年的劉建離職，由時任副總經理的傅國慶代任總經理；2020年5月，傅國慶正式擔任總經理。

2022年3月，傅國慶擔任宏利基金董事長，代任總經理；同年10月，汪蘭英擔任常務副總經理並代任總經理；緊接着12月高貴鑫正式出任公司總經理。

與此同時，傅國慶因董事會改組原因離任宏利基金董事長一職，由金旭繼任董事長。金旭當時已經加入宏利投資（上海）有限公司，出任中國區財富及資產管理主席及宏利投資（上海）有限公司執行董事、總經理兼法定代表人。

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　　從簡歷上看，金旭與高貴鑫並非初次共事。

2000年-2006年，高貴鑫在華夏基金任高級經理等職期間，金旭任華夏基金副總經理；2012年3月，高貴鑫加入國泰基金，任公司執委會委員、總經理助理等職，時任國泰基金總經理也是金旭。

此外，高貴鑫還曾於大成基金、渤海銀行、方正證券等知名公司任重要職務。2022年12月，高貴鑫加入宏利基金，任公司總經理、法定代表人，兼首席信息官兼財務負責人，成為公司的核心人物。

彼時，知名公募「女帥」金旭再次攜手經驗豐富的高貴鑫，市場對於宏利基金邁上新臺階期待不小。但如今，高貴鑫在任不到兩年已卸任總經理職位，宏利基金表示，由於工作安排，高貴鑫將繼續擔任公司首席信息官。

中國礦業大學（北京）管理學院碩士生企業導師支培元表示，「從專業視角審視，管理層的不穩定性可能導致公司策略的缺乏連貫性，影響投資決策的一致性和基金的長期表現，進而對投資者信心產生負面影響，影響資金流入和投資者的長期承諾。」

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　　權益業績「冰火兩重天」，
有基金經理「清倉式」卸任

　　高管變動之外，宏利基金經過多年的發展積澱，也聚集了一批有經驗的投研人員，Wind數據顯示，公司目前有25位基金經理，有9位任職年限在五年以上。

　　但不久之前，7月31日，宏利基金發布多份基金經理變更公告，劉欣卸任原管理的6只基金，涉及宏利波控回報12個月持有、宏利風險預算、宏利中證主要消費紅利、宏利消費行業量化精選、宏利改革動力和宏利逆向策略。

　　此次批量卸任過后，劉欣旗下已無在管基金產品。

　　公開資料顯示，劉欣2011年7月加盟宏利基金，曾擔任產品與金融工程部高級研究員、金融工程部副總經理、金融工程部總經理、投資副總監；具備17年基金從業經驗，17 年證券投資管理經驗。

　　截至2024年7月30日，劉欣年內任職回報率為-12.64%，近一年、近兩年和近三年的任職回報率分別為-19.68%、-32.12%和-41.51%。

　　此外，截至7月31日，劉欣自2014年1月開始擔任基金經理、管理時間最長的宏利逆向策略，近三年來虧損39.07%。

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　　中關村物聯網產業聯盟副祕書長袁帥認為，「這種集中卸任對公司可能產生一定影響，如短期內管理團隊的穩定性受到挑戰，投資者對基金管理能力的擔憂增加等。公司需及時採取措施，如安排經驗豐富的基金經理接管相關基金，加強團隊建設，穩定投資者情緒，確保基金運營平穩過渡。」

另一方面，截至2024年6月底，宏利基金旗下在管基金共63只，產品覆蓋新能源、醫藥、半導體、食品飲料、有色金屬等賽道。

　　Wind數據顯示，上半年，宏利基金旗下6只基金躋身主動權益榜單前十，其中宏利景氣領航兩年持有以30.19%的收益率奪冠。 

宏利景氣領航兩年持有基金季度報披露，該基金作為全市場基金，堅持「投資景氣行業龍頭，追求戴維斯雙擊」的方法，選擇了長期空間大、短期業績較好的公司，以迴避短期主題催化透支明顯的公司。 

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　　另據銀河證券數據，截至今年7月31日，宏利基金過去一年的主動股票投資管理收益率在所有公募基金公司中位列第一。此外，上半年主動權益榜單上，收益率超過25%的主動權益產品僅有12只，而宏利基金就佔了6席。 

不過，宏利基金權益類基金產品共有36只，但規模不足200億元，其中股票型基金規模72.81億元，混合型基金規模117.03億元。 

而宏利基金旗下的7只股票型基金，近一年無一取得正收益，宏利新能源A、宏利中證主要消費紅利A兩隻產品近一年跌幅超過20%。

　　圖源：Wind數據

　　中國民協新質生產力工委常務副會長及祕書長吳高斌分析指出，「過去一年，我國股市波動較大，結構性分化明顯，部分行業和個股表現不佳，影響了基金業績；此外，基金公司在投資策略上可能存在一定的問題，如對行業和個股的配置不夠合理，未能有效把握市場機會。」 

2024年二季度，宏利新能源A大幅增持金盤科技（688676.SH）、中天科技（600522.SH）及海興電力（603556.SH），較2024年一季度分別增漲67.89%、78.47%、79.01%；宏利中證主要消費紅利A重倉股包括梅花生物（600873.SH）、元祖股份（603886.SH）、北大荒（600598.SH）等。 

宏利基金在8月資產配置月報中指出，A股方面，7月市場繼續下行，結構分化，一級行業僅軍工、非銀、商貿零售等低擁擠板塊上漲，煤炭、有色、消費板塊領跌。

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　　規模漸增，發力養老金融前景幾何？

　　宏利基金成立於2002年6月，走過22年發展歷程，公司管理規模仍未突破千億。

截至2024年6月底，其在管產品總規模為839.94億元，較2023年同期673.35億元，增幅24.74%；相較2022年末和2023年末，宏利基金規模則分別增長194.79億元、159.46億元。 

而與宏利基金同年成立的國投瑞銀、萬家基金及招商基金，截至2024年上半年，基金管理的規模分別同比增長7.57%、19.96%、8.16%。也就是説，相比同年成立的三家公募，宏利基金規模增幅明顯。

不過，據Wind統計，宏利基金旗下規模小於5000萬元的產品有7只，且多為混合型基金，包括宏利創益A、宏利半導體產業A、宏利全能優選A、宏利新起點A、宏利醫藥健康A、宏利消費行業量化精選A、宏利領先中小盤。

如何妥善處置迷你基金，是宏利基金面臨的問題之一。  

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　　另一面，債券型基金是宏利基金的主力產品，當前在管產品18只，規模為417億元。然而，2023年開始，在債券型基金發行數量大增的背景下，宏利基金僅發行了兩隻債券型基金。 

2023年2月15日，宏利基金成立宏利添盈兩年定開A，截至2024年6月末，合計規模80.76億元，年化回報2.61%；2024年5月29日，成立宏利中債綠色普惠金融優選指數A，募集規模79.9億元，是市場上首批綠債基金之一。 

除了債券型基金和權益型基金外，宏利基金還有3只貨幣型基金，規模為214.23億元；1只國際（QDII）基金，規模13.98億元。 

而作為行業內首批FOF、首批養老FOF的基金管理人之一，宏利基金自公募行業FOF產品籌備起至今，已深耕資產配置領域8年之久。Wind數據顯示，宏利基金旗下有5只FOF基金，規模4.04億元，其中四隻涉及養老型基金。

　　圖源：Wind數據

　　2023年底，宏利基金在給投資者的一封信中表示，宏利金融堅定看好中國經濟，看好中國資本市場，未來宏利基金將圍繞「全球資產配置」「養老金融」等主題持續佈局中國市場。 

據瞭解，宏利基金的股東之一宏利投資則是全球領先的養老金專業服務機構，擁有強大的養老金管理能力，能夠為客户提供養老金諮詢服務和多樣化的養老金產品。 

而此次獲批出任總經理的丁聞聰，還曾任宏利亞洲養老金戰略和業務發展部董事總經理。宏利基金介紹，丁聞聰擁有全球化背景並熟悉宏利集團、具有深厚的養老金融經驗，並且與本土團隊建立了良好的合作關係。

袁帥認為，「對於基金公司而言，養老金融前景廣闊，隨着人口老齡化趨勢加劇和居民財富增加，養老投資需求日益增長。養老金融產品具有長期性、穩定性等特點，與基金公司的專業投資能力相契合，因此養老金融被視為基金公司未來的重要發展方向之一。」 

另一面，袁帥表示：「押注養老金融也需謹慎，需結合市場環境、政策導向及自身資源優勢進行佈局，確保產品設計與市場需求相匹配，同時加強風險管理，確保資金安全和收益穩健。」 

責任編輯：楊紅卜