根據其內在價值，Plexus Corp.（納斯達克股票代碼：PLXS）的價值是否為120美元？

PlexusCorp.(納斯達克股票代碼：PLXS)8月份的股價反映了它的真實價值嗎？今天，我們將通過估計公司未來的現金流並將其貼現到現值來估計股票的內在價值。這將使用貼現現金流(DCF)模型來實現。信不信由你，遵循它並不太難，正如您將從我們的示例中看到的！

公司的估值方式有很多，所以我們要指出的是，貼現現金流並不適用於所有情況。對於那些熱衷於學習股票分析的人來説，這里簡單的華爾街分析模型可能會讓你感興趣。

我們將使用兩階段DCF模型，顧名思義，該模型考慮了兩個增長階段。第一階段通常是一個較高的成長期，接近終值，在第二個「穩定增長」階段捕捉到。在第一階段，我們需要估計未來十年為企業帶來的現金流。在可能的情況下，我們使用分析師的估計，但當這些估計不可用時，我們會根據上次估計或報告的價值推斷先前的自由現金流(FCF)。我們假設，自由現金流萎縮的公司將減緩收縮速度，而自由現金流增長的公司在這段時間內的增長速度將放緩。我們這樣做是爲了反映出，增長在最初幾年往往比后來幾年放緩得更多。

貼現現金流就是這樣一種想法，即未來的一美元不如現在的一美元有價值，因此這些未來現金流的總和就會貼現到今天的價值：

(「est」=華爾街簡單估計的FCF增長率)10年期現金流現值(PVCF)=9.84億美元

第二階段也被稱為終端價值，這是企業在第一階段之后的現金流。戈登增長公式用於計算終端價值，其未來年增長率等於10年期政府債券收益率2.5%的5年平均水平。我們以7.2%的權益成本將終端現金流貼現到今天的價值。

終端價值(Tv)=FCF2034×(1+g)？(r-g)=1.48億美元×(1+2.5%)？(7.2%-2.5%)=33億美元

終端價值現值(PVTV)=TV/(1+r)10=33億美元？(1+7.2%)10=16億美元

那麼，總價值或權益價值就是未來現金流的現值之和，在這種情況下，現金流是26億美元。爲了得到每股內在價值，我們將其除以總流通股數量。與目前120美元的股價相比，在撰寫本文時，該公司的估值似乎略有高估。任何計算中的假設都會對估值產生很大影響，因此最好將其視為粗略估計，而不是精確到最后一分錢。

我們要指出，貼現現金流最重要的投入是貼現率，當然還有實際現金流。投資的一部分是你自己對一家公司未來業績的評估，所以你自己試一試計算，檢查你自己的假設。DCF也沒有考慮一個行業可能的周期性，也沒有考慮一家公司未來的資本要求，因此它沒有給出一家公司潛在業績的全貌。鑑於我們將Plexus視為潛在股東，股權成本被用作貼現率，而不是佔債務的資本成本(或加權平均資本成本，WACC)。在這個計算中，我們使用了7.2%，這是基於槓桿率為1.134的測試版。貝塔係數是衡量一隻股票相對於整個市場的波動性的指標。我們的貝塔係數來自全球可比公司的行業平均貝塔係數，強制限制在0.8到2.0之間，這是一個穩定業務的合理範圍。

儘管一家公司的估值很重要，但它不應該是你在研究一家公司時唯一考慮的指標。貼現現金流模型並不是一個完美的股票估值工具。你最好應用不同的案例和假設，看看它們會如何影響公司的估值。如果一家公司以不同的速度增長，或者如果其股本成本或無風險利率大幅變化，產出可能看起來非常不同。我們能弄清楚為什麼該公司的股價高於內在價值嗎？對於Plexus，我們列出了您應該評估的三個相關因素：

PS。Simply Wall ST每天更新其對每隻美國股票的DCF計算，所以如果你想找到任何其他股票的內在價值，只需搜索此處。

對這篇文章有反饋嗎？擔心內容嗎？請直接與我們聯繫。或者，也可以給編輯組發電子郵件，地址是implywallst.com。這篇由《華爾街日報》撰寫的文章本質上是籠統的。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論，我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議，也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的對價格敏感的公司公告或定性材料。簡單地説，華爾街在提到的任何股票中都沒有頭寸。