商業快評｜阿里「向雲端」 反內卷爲了走更遠

封面新聞記者 孟梅

8月15日晚，阿里巴巴集團公佈2025財年第一季度業績，戰略聚焦和持續投入收穫成效，電商、雲兩大核心業務繼續取得積極進展：淘天集團線上GMV保持穩定增長，阿里雲聚焦「公共雲+AI」，公共雲業務收入雙位數增長、AI相關產品收入三位數增長。

「本季度業績表明我們的戰略奏效。我們專注於通過好貨好價好服務以提升用户體驗，帶動淘天集團穩定市場份額，業務重回增長軌道。雲計算業務收入實現積極增長勢頭，這得益於公共雲和人工智能相關產品的採用量提升，我們將持續投入以保持市場領先地位。」阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示。

根據財報顯示，其電商市場份額表現穩健，淘天GMV保持高增長，訂單量雙位數增長；利潤方面，經調整EBITA同比減少1%，超市場預期。通俗的説就是——儘管對於阿里巴巴來説，電商市場前有狼（京東），后有虎（拼多多），旁邊還有虎視眈眈的小弟（抖音、快手），但作為中國電商的「開山祖師」——阿里的電商業務盤子是全國最大的，且份額穩定。結合社會消費品零售總額數據看（今年上半年社會消費品零售總額同比增長3.7%，實物商品網上零售額增長8.8%。），這麼大體量的電商業務，目前保持了一個非常穩的經營和盈利狀態。今天如果電商業務數據大幅超過全社會整體水平，在這個體量下看反而是不正常的。

在穩健之上，阿里巴巴這一季的業績表現，和過往相比已經發生了「內在變化」。從電商業務來看，一季度淘天對於用户服務體驗的提升，並不是以減少對商家的投入，或者犧牲商家利益實現的。淘天在強化平臺的職責和對商家的支持力度上有目共睹，在過去一個季度，淘天對商家生態進行多項投入，例如生意參謀免費、618期間平臺加大消費券補貼、為商家提供運費險補貼、給商家提供20多款AI免費產品工具等等。

這一系列舉措的收效，在阿里發佈財報前已有體現。例如，全新AI驅動的廣告工具「全站推廣」為商家提供更多生意增量，618期間使用該產品內測的數萬商家中，130個商家實現成交破千萬，同時全站推廣助力超150w商品投后7天GMV環比平均增長超65%，超300家單品成交破百萬；再比如，618期間淘天面向商家提供了多項服務：發貨即回款、運費險優惠、信用貸利率優惠。其中，極速回款額度高達2000億元……爲了更好保護商家的利益和發展，淘天帶頭反對惡性內卷，率先宣佈了全面免除天貓店鋪年費，優化僅退款政策等，對於一些存在爭議的售后問題，平臺會更多地發揮作用，協調處理（包括承擔一些潛在的成本）。

多效並舉之下，根據財報顯示，本季度88VIP會員數持續獲得雙位數增長，達到4200萬（按14億人口算，佔比3%，在一節滿載的地鐵車廂里可能會偶遇4-6位88vip）；與此同時，也帶來了618期間淘天GMV收入的強勁增長。在一年一度的激烈的大促競爭中，淘天的市場份額繼續保持穩定。

除了電商業務外，阿里雲堅持「公共雲+AI」，也形成更健康的收入和利潤結構，本季度公共雲收入雙位數增長，AI相關產品收入三位數增長；阿里雲收入和利潤質量提升，季度經調整EBITA同比增長155%。

6月7日，阿里雲發佈全球性能最強的開源模型Qwen2-72B，性能超過美國最強的開源模型Llama3-70B，也超過文心4.0、豆包pro、混元pro等眾多中國閉源大模型。所有人均可在魔搭社區和Hugging Face免費下載通義千問最新開源模型。相比2月推出的通義千問Qwen1.5，Qwen2實現了整體性能的代際飛躍。

綜合來看，在阿里巴巴財報宏觀數據保持穩定的背后，許多業務細節、工作方向等，和去年比已經悄然完成了更新升級，業務內核已經煥然一新。

潤物細無聲，阿里過去幾個季度的戰略聚焦和投入，已經收穫明顯成效。2025財年第一季度的數據反映了其在多個方面的積極表現，包括營收增長、戰略的有效執行、業務增長以及投資活動的進行。這些數據表明，儘管面臨一些挑戰，但阿里巴巴仍然保持着穩健的增長勢頭，並且通過持續的投資和創新來推動業務的長期發展。在重塑核心業務的發展路徑和競爭優勢的同時，為長期健康可持續發展打好了基礎。