英偉達(NVDA.US)都要靠邊站！美股最強波動ETF押注「比特幣影子股」MicroStrategy(MSTR.US)

智通財經APP獲悉，美國交易所交易基金(ETF)市場以風險越來越大的產品而聞名，在這個市場上，一隻新產品在眾多產品中「脫穎而出」。旗下資產規模達14億美元的資產管理公司Defiance周四推出了Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF(MSTX)，該ETF提供與所謂"比特幣影子股"MicroStrategy(MSTR.US)有關的槓桿回報。這家持有比特幣的公司的股票90天波動率約為97%，Bloomberg Intelligence表示，這可能會使這隻新ETF成為美國波動性最大的ETF。

相比之下，另一隻容易出現大幅波動的股票特斯拉(TSLA.US)的90天波動率為66%，英偉達(NVDA.US)的90天波動率為63%，SPDR標普500指數ETF的90天波動率為14%。

MSTX是眾多ETF中的最新成員，這些ETF利用衍生品提供單隻股票的高回報或反向回報。隨着股市在2024年的大部分時間里一路走高，這些基金越來越受歡迎，吸引了數十億美元的資金。然而，Bloomberg Intelligence策略師Eric Balchunas表示，MSTX的投資者可能會面臨最劇烈的波動。他表示：「越來越多的發行方希望在波動性上挑戰極限，因為這是有市場的。」

單股槓桿ETF最早在兩年前首次亮相，儘管美國證券交易委員會(SEC)官員對這類ETF發出了警告，尤其是針對散户投資者。雖然這些ETF提供了一種利用波動性的方式，但它們也可能加劇損失。儘管SEC主席Gary Gensler稱這些產品「存在特別的風險」，但Bloomberg Intelligence估計，過去兩個季度中，單股槓桿ETF的資產規模每年都增長近一倍，目前約為85億美元。

Defiance首席執行官Sylvia Jablonski表示：「單股槓桿ETF往往被戰術交易員使用，他們知道這些基金可能會也可能不會帶來更高的波動性。」

Strategas ETF策略師Todd Sohn表示：「單股槓桿ETF顯然引起了交易人羣的共鳴。普通股票是吸引資金流入的一個高障礙，因此這是一個新領域，尤其是對試圖在該行業取得進展的較小發行機構而言。」

T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target ETF(NVDX)和GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL)令人瞠目的回報吸引了投資者的注意，它們在2024年的回報率分別為330%和290%。其中，NVDL的資產規模從年初的2億美元飆升至50億美元。

對投資者來説，押錯賭注可能會格外痛苦。雖然NVDX和NVDL是今年表現最好的etf，但英偉達的三隻反向基金也在表現最差的ETF中名列前茅，每隻基金的虧損都超過了70%。其中，今年以來，T-Rex 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF (NVDQ)下跌了90%，創下了美國ETF的最差紀錄。

Vident資產管理公司總裁Amrita Nandakumar在談到新成立的MSTX時表示：「這隻基金的招股説明書首頁用黑體字體進行披露是有原因的。作為一個行業，我們有責任確保投資者明白，這類基金是短期交易工具，而不是長期投資。」