中國建築興業2024上半年穩步擴張港澳市場領導地位 加速佈局BIPV萬億藍海

8月15日，中國建築興業（00830.HK）發佈2024年中期業績公告。公告顯示，2024上半年中國建築興業錄得總收入47.22億港元；股東應占溢利5.51億港元，同比增長26.1%；每股基本盈利港幣24.41仙，同比增長26.1%；截至2024年6月30日，公司錄得60.44億港元的累計新籤合約額，環比增長23.90%。公司各項盈利指標持續向好，利潤質量實現進一步提升，向2025年10億淨利潤目標穩步邁進。

企穩港澳發力獅城幕牆業務保持穩健增長

立足幕牆主業，中國建築興業堅持「深耕港澳，鞏固內地，聚焦重點海外市場」的地區業務策略，以優異的成績展現了幕牆龍頭的經營實力。

中國建築興業在港澳市場繼續保持了穩健的增長態勢。2024年上半年，中國建築興業積極承接港澳政府公營工程，持續深化與主要開發商的緊密合作關係，成功中標香港西九高鐵上蓋、中環新海濱兩大地王商業項目。此外，澳門大型博企酒店逐漸進入翻新周期，中國建築興業充分發揮與當地賭牌企業的良好合作關係基礎，依託在澳門市場的深厚積累與敏鋭市場洞察力，再度攜手美高梅合作西立面維修項目。

在內地市場方面，中國建築興業繼續緊跟高端客户領域，持續深化與蘋果、OPPO等尖端企業的合作紐帶，成功承建蘋果全球第二大直營店項目及上海蘋果浦東店升級改造項目，並順利拿下OPPO長安人才公寓、上海新浪總部及上海虹口博物館等多個項目。

重點海外市場方面，中國建築興業旗下遠東幕牆新加坡公司正式於今年註冊成立，已完成當地承接工程資質申請工作，目前正積極與當地業主、總包聯絡溝通，有序推進相關項目投標工作中。據最新消息顯示，公司已成功中標首個新加坡項目，將為當地中央商務區承建約26,500平方米的幕牆項目。

近年來，新加坡政府持續加大在健康醫療、住宅供應等公共建設及民生領域的規劃實施力度，將直接推動當地幕牆項目需求的增長。2023年11月，新加坡宣佈啟動「長島計劃」，擬填海造地打造800公頃「長島」用於興建住宅、發展服務和娛樂設施等；2024年5月，新加坡國家發展部宣佈興建賽馬城項目，擬建設可容納20000套公共和私人住宅的新住宅區。面對良好海外市場機遇，中國建築興業有望依託在香港市場積累的豐富經驗及競爭優勢，快速打開高度相似的新加坡市場，為公司貢獻可觀的收入新增量。

持續推進光伏幕牆標杆項目由點到面攻佔萬億市場

幕牆創新領域方面，中國建築興業繼續大力推進光伏幕牆一體化（BIPV）等新興業務戰略佈局，逐步拓展藍海市場。

數據顯示，2023年以來中國建築興業申請BIPV專利63項，覆蓋釉料、組件材料、結構等全生產流程。截至今年6月末，公司已通過56項TUV測試，並進行了補充測試105項。公司自主研發的光伏幕牆產品——Light A也已通過組件長時間運行過程中的功率衰減測試，達到行業主流水準。此外，公司表示正着力推動產品進行美標、英標、國標材料檢測，並計劃新增BIPV產線，通過加大對核心工藝、原料把控力度，推動產品品質的進一步提升，為其BIPV產品的推廣奠定堅實基礎。

與此同時，中國建築興業積極加速推進公司標杆性BIPV項目的建設進程。據瞭解，中國建築興業於去年中標深圳計量院BIPV項目，目前項目部已成功安裝了300片N型585的光伏組件，可通過光伏綠電為項目部提供超1/3的電量，藉助兩臺100KW/229KWh的微電網智能配電櫃，年削峰填谷可達136Mkwh，並實現了全面覆蓋空調柔性節能控制，總計可減少二氧化碳排放1,042噸，成為全國第一個真正意義上的近零碳項目部。

新能源產業鏈由「發－儲－網－用」（即發電、儲能、併網、用户）四大鏈條組成，而BIPV技術可將「發電」與「用户」環節直接融入房屋建築之中，有效減少甚至消除建築運營過程中的碳排放，為社會整體減排做出巨大貢獻。目前，BIPV技術已作為新質生產力典範，受到業界廣泛認可。今年以來，國家頻頻出臺政策加速推廣光伏幕牆一體化技術。3月，發改委、住房城鄉建設部聯合印發《加快推動建築領域節能降碳工作方案》強調加快推動建築領域節能降碳；8月，國務院印發《加快構建碳排放雙控制度體系工作方案》，再度推動國家穩步邁向雙碳目標。

地方上，安徽省發佈《安徽省光伏建築一體化試點示範和推廣應用實施方案》表示將積極推進全省光伏建築一體化裝機規模年均增速保持50%以上，力爭到2027年，累計裝機規模超過400MW；深圳市人民政府印發的《國家碳達峰試點（深圳）實施方案》中明確提出「鼓勵新建和改擴建建築實現光伏建築一體化全覆蓋」「到2030年，建成光伏建築一體化和‘光儲直柔’項目合計100個以上」；成都市住房和城鄉建設局等六部門印發《推動成都市建築領域節能降碳若干措施的通知》，提出新建公共機構建築及工業廠房屋頂應安裝光伏系統且光伏產品應用面積不低於屋頂總面積的50%；青島市住房和城鄉建設局等15個部門印發《青島市城鄉建設領域碳達峰工作方案》，到2025年累計建成綠色建築面積1.5億平方米以上，新建公共機構、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%；雲南、浙江、江蘇、西安等多省市亦出臺相關工作方案，要求提升綠色建築比例，推動當地工業廠房、公共建築、居住建築等新建建築光伏一體化建設。

各級政策的持續出臺，不斷推動着BIPV市場迎來廣闊的增量空間。據中泰證券研報，預計2028年BIPV市場裝機規模可達201.1GW，對應BIPV市場空間可達萬億元。中國建築興業已在BIPV產品佈局取得先發優勢，可在保持建築外形美觀的基礎上將傳統建築提升爲低碳乃至零碳建築，有望憑藉不斷積累的應用案例，迎來快速增長。

穩步向2030年更高目標邁進高股息彰顯發展信心

從行業全局市場機遇審視，港澳地區仍然是中國建築興業具備長期機遇的沃土。一方面，今年5月香港政府宣佈計劃未來數年每年工程開支將比過去5年增長約17%，北部都會區建設計劃在香港政府披露文件得到進一步細化，預計各類基礎設施有序推進帶來大量機會；另一方面，伴隨澳門旅遊經濟火熱，當地現存博彩酒店維修翻新需求的增長及新建博彩酒店項目加速推進均帶來旺盛的市場需求。港澳兩大市場蓄勢待發，正為中國建築興業提供了前所未有的發展機遇。

除港澳市場之外，中國建築興業方面表示將持續關注海外市場優質項目，借全球潛在市場不斷培育自身發展的新增長點。憑藉在地標性建築領域的深厚積累與卓越表現，以及與多家跨國企業集團業主建立的長期穩固合作關係，中國建築興業亦有望在全球各區域捕獲如中東大型城市規劃、泰國博彩項目建設等大量熱點項目機會。

步入「十四五」戰略規劃的第四年，中國建築興業正站在新的起點上，藉助市場機遇的東風，加速向2025年完成淨利潤10億港元的目標邁進。2024年初，公司在業績會上闡述了十五五發展戰略並提出對應目標，預計到2030年，中國建築興業總收入、股東淨利潤及新籤合同額有望分別達到250億港元、30億港元和350億港元。

值得一提的是，在業績穩步增長的同時，中國建築興業持續兑現股東回報。公司宣佈向股東派發中期股息每股港幣7.70仙，同比增長約27.27%，增長速度快於淨利潤增速。以切實利益提升投資者獲得感，不難看出中國建築興業邁向2030年更高目標的堅定信心。

展望未來，受益於光伏幕牆等新興業務貢獻及宏觀市場空間紅利，中國建築興業在穩步兑現「十四五」規劃目標的同時，已悄然邁入「十五五」的新徵程，走向更加高遠的未來。