藍圖藥品（納斯達克股票代碼：BBMC）有債務但沒有收益;您應該擔心嗎？

伯克希爾哈撒韋的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金經理李路直言不諱地説，最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。當你考察一家公司的風險有多大時，考慮它的資產負債表是很自然的，因為當一家企業倒閉時，債務往往會涉及到它。與許多其他公司一樣，Blueprint Medicines Corporation(納斯達克股票代碼：BPMC)利用債務。但真正的問題是，這筆債務是否讓該公司面臨風險。

債務幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。最終，如果公司不能履行其償還債務的法定義務，股東可能會一無所有地離開。然而，一種更常見(但仍然昂貴)的情況是，一家公司必須以低廉的股價稀釋股東的股份，才能控制債務。當然，在企業中，債務可以是一個重要的工具，特別是資本密集型企業。當我們檢查債務水平時，我們首先同時考慮現金和債務水平。

如下所示，截至2024年6月底，Blueprint Medicines的債務為6.524億美元，高於一年前的5.773億美元。單擊圖像瞭解更多詳細信息。但它也有7.636億美元的現金來抵消這一點，這意味着它有1.112億美元的淨現金。

根據最新報告的資產負債表，Blueprint Medicines有2.438億美元的負債在12個月內到期，6.395億美元的負債在12個月后到期。另一方面，它有7.636億美元的現金和價值8510萬美元的應收賬款在一年內到期。因此，它的負債總額比現金和近期應收賬款的總和高出3470萬美元。

這種情況表明，Blueprint Medicines的資產負債表看起來相當穩健，其總負債與流動資產大致相當。因此，這家市值59.1億美元的公司不太可能出現現金短缺的情況，但仍值得關注其資產負債表。儘管有值得注意的負債，但Blueprint Medicines擁有淨現金，因此可以公平地説，它沒有沉重的債務負擔！毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但最重要的是，未來的收益將決定Blueprint Medicines未來保持健康資產負債表的能力。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

在12個月的時間里，Blueprint Medicines報告了3.63億美元的收入，增長了61%，儘管它沒有公佈任何息税前收益。如果運氣好的話，該公司將能夠以增長的方式實現盈利。

從統計學上講，虧損的公司比賺錢的公司風險更大。我們確實注意到，Blueprint Medicines在過去一年中出現了息税前收益(EBIT)虧損。同期，它出現了3.48億美元的負自由現金流出，並計入了2.05億美元的會計損失。但至少，它的資產負債表上有1.112億美元可用於短期增長。BluePrint Medicines的收入增長在過去一年里表現出色，因此它很可能在適當的時候扭虧為盈。盈利前的公司往往存在風險，但它們也可以提供豐厚的回報。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。例如，Blueprint Medicines有兩個警告信號，我們認為您應該注意。

歸根結底，關注那些沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們的這類公司的特別名單(都有利潤增長的記錄)。這是免費的。

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