Helmerich & Payne（紐約證券交易所代碼：HP）是否使用過多債務？

馬克斯説得很好，他不是擔心股價波動，而是擔心永久虧損的可能性是我擔心的風險……我認識的每個實際投資者都擔心。因此，當你考慮到任何一隻股票的風險有多大時，你需要考慮債務可能是顯而易見的，因為太多的債務可能會讓一家公司倒閉。我們注意到Helmerich&Payne，Inc.(紐約證券交易所代碼：HP)的資產負債表上確實有債務。但真正的問題是，這筆債務是否讓該公司面臨風險。

一般來説，只有當一家公司不能輕易償還債務時，債務纔會成為一個真正的問題，無論是通過籌集資金還是用自己的現金流。資本主義的一部分是「創造性破壞」的過程，破產的企業被銀行家無情地清算。儘管這並不常見，但我們確實經常看到負債累累的公司永久性地稀釋股東的權益，因為貸款人迫使他們以令人沮喪的價格籌集資金。話雖如此，最常見的情況是一家公司對債務管理得相當好--並對自己有利。當考慮一家企業使用了多少債務時，首先要做的是把現金和債務放在一起看。

下面的圖表顯示，Helmerich&Payne在2024年6月的債務為5.456億美元，與前一年大致相同。您可以點擊查看更多詳細信息。然而，由於它擁有2.897億美元的現金儲備，其淨債務較少，約為2.559億美元。

我們可以從最近的資產負債表中看到，Helmerich&Payne有4.568億美元的債務在一年內到期，超過一年的債務有11.7億美元到期。作為抵消，它有2.897億美元的現金和4.154億美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債總額為9.23億美元，比現金和短期應收賬款的總和還要多。

Helmerich&Payne的市值為34.2億美元，因此如果有需要，它很可能會籌集現金來改善其資產負債表。然而，仍值得密切關注其償債能力。

爲了評估一家公司的債務與其收益的關係，我們計算其淨債務除以其利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)以及其息税前收益(EBIT)除以其利息支出(其利息覆蓋率)。這種方法的優點是，我們既考慮了債務的絕對數量(淨債務與EBITDA之比)，也考慮了與債務相關的實際利息支出(及其利息覆蓋率)。

Helmerich&Payne的債務與EBITDA之比較低，僅為0.32。但真正酷的是，在過去的一年里，它實際上設法獲得了比支付更多的利息。因此，毫無疑問，這家公司可以在保持冷靜的同時承擔債務。另一方面，Helmerich&Payne‘s去年息税前利潤暴跌18%。如果盈利下降的速度繼續下去，該公司可能會發現自己陷入了困境。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但決定Helmerich&Payne未來保持健康資產負債表能力的將是未來的收益，而不是任何東西。因此，如果你關注的是未來，你可以查看這份顯示分析師利潤預測的免費報告。

最后，企業需要自由現金流來償還債務；會計利潤只是不能削減這一點。因此，合乎邏輯的一步是看看息税前利潤與實際自由現金流相匹配的比例。最近兩年，Helmerich&Payne記錄的自由現金流相當於其息税前利潤的65%，考慮到自由現金流不包括利息和税收，這一數字接近正常水平。這種冷酷的現金意味着，它可以在想要的時候減少債務。

Helmerich&Payne的利息覆蓋對這一分析是真正積極的，其淨債務與EBITDA的比率也是如此。相比之下，我們的信心受到了它顯然難以實現息税前利潤增長的打擊。當我們考慮到上述所有因素時，在我們看來，Helmerich&Payne公司的債務管理得相當好。話雖如此，這筆負擔足夠沉重，我們建議任何股東都要密切關注。如果我們發現Helmerich&Payne內部人士最近買入了股票，我們就會有動力進一步研究這隻股票。如果你也願意，那麼你就幸運了，因為今天我們免費分享了我們報告的內幕交易名單。

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