分析師稱，OneStream的人工智能集成、不斷擴大的CFO平臺和高留存率有望推動強勁的市場增長

周一，多位分析師開始對OneStream，Inc.(納斯達克股票代碼：OS)進行報道。該公司於2024年7月25日開始交易，設定的價格區間為23.00-26.00美元，禁售期為180天。

A證券分析師池田浩二在OneStream上發起了買入評級，目標價為35美元。

Truist Securities分析師特里·蒂爾曼在OneStream上發起了報道，評級為買入，目標價為35美元。

摩根大通分析師馬克·墨菲在OneStream上發起了報道，評級為增持，目標價為30美元。

A證券的B：根據宜家的説法，專業軟件提供商OneStream的顛覆性和差異化產品使其能夠穩步增加其在利潤豐厚、滲透率較低(約1%)的440億美元企業績效管理軟件市場的份額。

此次發行導致OneStream的增長速度快於同行平均水平(2023年收入同比增長34%，而同行收入同比增長12%)，分析師預計這一趨勢將繼續(2024年增長27%，而2024年收入增長9%)。

這位分析師預計，OneStream將把觸角伸向這個軟件開發人員友好的工具支持的首席財務官監督的每個流程。

宜家還強調了OneStream在其產品中加入了人工智能，這使得它更難被取代。

目標價格反映了2025年EV/日曆年14.5倍的收入或0.7倍的增長調整倍數，這意味着溢價高於其后台軟件同行的平均水平5.5倍和0.5倍。池田指出，考慮到該公司更快的增長形象和成為首席財務官辦公室領先平臺的潛力，溢價是合理的。

宜家預計2024財年收入和每股收益分別為4.76億美元和2.31美元。

Truist Securities：Tillman表示，OneStream受益於創新、廣泛和統一的平臺方法，其中包括核心金融應用程序，並擴展到其他金融和運營用例以及應用的人工智能應用程序。

分析師指出，該公司可能會保持強勁的規模增長，在短期內實現盈利，並增加正的自由現金流。

目前，OneStream的股票交易價格為2025年EV/日曆年銷售額的12.0倍，高於20%以上的種植者2025年EV/日曆年銷售額的7倍和30%以上種植者2025年EV/日曆年銷售額的10倍。

Tillman指出，溢價估值可以基於強勁的持續業務勢頭(最近訂閲收入增長遠超過40%，ARR增長30%以上，以及大客户吸引力)保持，未來還有越來越多的上行驅動因素。

分析師的積極投資主題是，該公司保持令人印象深刻的長期複合增長，同時在長期基礎上產生可觀的自由現金流。蒂爾曼預計2024財年收入和每股收益分別為4.76億美元和1.57美元。

摩根大通：墨菲的基本積極觀點植根於多方面的優點。這位分析師指出了OneStream的粘性，98%的總保留率與ServiceNow持平，凝聚型或有機平臺，為快速增強、平臺整合者、在部署時替換2-6箇舊系統、ERP產品替換周期催化劑以及通過自由現金流產生穩定增長奠定了基礎。

這位分析師指出，OneStream的股票從最初IPO申請區間的中點18美元上漲了~60%，比最終IPO價格20美元上漲了~44%。

目標價反映了2025年EV/日曆年收入的12倍，或經增長調整后的0.58倍，而財務比較為0.42倍。墨菲指出，考慮到最近一個季度營收(MRQ)的出色增長、98%的總保留率、有機開發的平臺以及模式上行的潛力，溢價是合理的。

墨菲指出，假設OneStream繼續執行，OneStream將抓住增量市場份額，並繼續這樣做，同時朝着改善現金產生的方向發展。

分析師認為，OneStream是軟件領域中一種相對有吸引力且差異化的資產，特別是考慮到其有機開發的平臺。墨菲預計2024財年收入和每股收益為4.76億美元和（1.54）美元。

價格走勢：周一最后一次檢查時，OS股票上漲0.98%，至28.99美元。