Amdocs（納斯達克股票代碼：DOX）是一項風險投資嗎？

馬克斯説得很好，他不是擔心股價波動，而是擔心永久虧損的可能性是我擔心的風險……我認識的每個實際投資者都擔心。當我們考慮一家公司的風險有多大時，我們總是喜歡看它對債務的使用，因為債務過重可能導致破產。我們可以看到Amdocs Limited(納斯達克股票代碼：DOX)在其業務中確實使用了債務。但更重要的問題是：這些債務造成了多大的風險？

一般來説，只有當一家公司不能輕易償還債務時，債務纔會成為一個真正的問題，無論是通過籌集資金還是用自己的現金流。最終，如果公司不能履行其償還債務的法定義務，股東可能會一無所有地離開。儘管這並不常見，但我們確實經常看到負債累累的公司永久性地稀釋股東的權益，因為貸款人迫使他們以令人沮喪的價格籌集資金。當然，許多公司利用債務為增長提供資金，沒有任何負面后果。當我們考慮一家公司的債務用途時，我們首先會把現金和債務放在一起看。

正如你在下面看到的，截至2024年6月，Amdocs的債務為6.461億美元，與前一年大致相同。您可以單擊圖表查看更多詳細信息。另一方面，它擁有5.022億美元的現金，導致淨債務約為1.44億美元。

我們從最近的資產負債表可以看到，Amdocs有14.2億美元的負債在一年內到期，超過一年的負債有14.3億美元到期。另一方面，它有5.022億美元的現金和價值10.2億美元的應收賬款在一年內到期。因此，它的負債比現金和(近期)應收賬款之和高出13.3億美元。

鑑於Amdocs的市值為97.2億美元，很難相信這些債務會構成太大威脅。但有足夠的負債，我們肯定會建議股東繼續監控未來的資產負債表。Amdocs幾乎沒有淨債務，債務負擔確實非常輕。

我們使用兩個主要比率來告知我們相對於收益的債務水平。第一個是淨債務除以利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)，第二個是其息税前收益(EBIT)覆蓋其利息支出(或簡稱利息覆蓋)的多少倍。因此，我們考慮債務相對於收益，包括折舊和攤銷費用。

Amdocs的淨債務與EBITDA之比較低，僅為0.15。而且它的息税前利潤輕松覆蓋了利息支出，是其規模的58.2倍。因此，我們對它對債務的超級保守使用相當放松。好消息是，Amdocs在過去12個月中息税前利潤增長了4.7%，這應該會緩解人們對債務償還的擔憂。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。但最終，該業務未來的盈利能力將決定Amdocs能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

最后，一家公司只能用冷硬現金償還債務，而不是會計利潤。因此，有必要檢查這筆息税前利潤中有多少是由自由現金流支持的。在過去的三年里，Amdocs的自由現金流相當於其息税前利潤的85%，這比我們通常預期的要好。這使它處於有利的地位，如果需要的話，它可以償還債務。

令人高興的是，Amdocs令人印象深刻的利息覆蓋意味着它在債務上佔據了上風。這只是好消息的開始，因為它將息税前利潤轉換為自由現金流也非常令人鼓舞。縮小範圍，Amdocs似乎相當合理地使用債務；這得到了我們的認可。畢竟，合理的槓桿可以提高股本回報率。在大多數其他指標中，我們認為跟蹤每股收益的增長速度(如果有的話)是很重要的。如果你也意識到了這一點，那麼你就幸運了，因為今天你可以免費查看Amdocs每股收益歷史的互動圖表。

當然，如果你是那種喜歡在沒有債務負擔的情況下購買股票的投資者，那麼不要猶豫，今天就來看看我們的淨現金成長型股票獨家名單。

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