港股縮量盤整成交僅745億港元 內銀股表現突出

8月20日，港股大盤高臺整固，恆生指數早盤高開后回落，全日大部分時間窄幅波動並缺乏方向，恆生指數最終下跌58點或0.3%，收報17,511點。恆生科指下跌0.5%，收報3,498點。大市成交金額只有745億港元。

雖然隔晚多位美聯儲官員發表偏「鴿」言論，為9月降息預熱，而美元指數也創出今年1月2日以來最低，但沒有激發港股投資情緒，市場人氣回覆平淡。

盤面上，主板下跌個股佔多數，但內銀股繼續表現突出，其中建行(939 HK)股價創出52周新高。

中泰國際表示，當前港股正值業績密集發佈期。消費相關股普遍出現「殺業績」的行情，如周一公佈業績的恆安國際(1044 HK)昨日大跌6.5%，電子煙股思摩爾國際(6969 HK)業績后股價下跌6.1%，而啤酒相關股也跌幅顯著。

高頻數據及上市公司業績顯示，消費行業終端價格普遍有降價壓力，預計消費板塊有較大的盈利下修風險。

宏觀動態：

美聯儲官員繼續放鴿，或為鮑威爾在傑克遜霍爾年會的講話作鋪墊。舊金山聯儲主席瑪麗·戴利在最新採訪中表示，經濟數據顯示美國通脹已得到控制，是時候考慮將借款成本從目前5.25%至5.5%的區間進行調整。

美元指數跌至101.8左右。日元重回升值趨勢，自上周五至本周二升值約2%左右，美元指數也受被動影響下跌約1.2%。受日本Q2GDP環比年化增速3.1%超預期影響，疊加支持政策超級寬松的日本首相退選，市場對未來日本央行政策正常化的預期有所提升。

行業動態：

消費板塊，華潤啤酒（291 HK）半年銷量和均價分別同比跌3.4%和增長2%，收入同比微跌0.5%，但得益於原材料下跌和高端化策略，毛利率提升0.9百分點，上半年淨利潤同比增長1.2%。股價已經連續三個月下跌，反映上半年疲弱的業績已經在市場預期以內。

業績公佈后，考慮到公司短期缺乏催化劑，市場一致下調全年盈利預測，並認為股價仍有下行空間。公司單日下跌5.6%，至3年低位；同業股價持續疲弱，百威亞太（1876 HK）和青島啤酒（168 HK）單日分別下跌3.6和4.9%，其中青島啤酒（168 HK）更跌至6個月低位。

醫藥板塊，恆生醫療保健指數昨日跟隨恆生指數下跌0.78%。醫美產品生產商鉅子生物（2367 HK）上半年收入同比增加58.2%至25.4億元，股東淨利潤同比增加47.4%至9.8億元，收入與盈利均超越近期的彭博預測，股價早盤大漲，最終收升0.99%。

鉅子生物成功拓展產品類型及線上直銷，導致功效性護膚品收入同比增加74.5%，引領收入與盈利快速增長。由於主要產品腫瘤藥依沃西單抗被寫入《IV期原發性肺癌中國診療指南（2024版）》一類推薦，康方生物（9926 HK）股價上漲1.80%。翰森製藥（3692 HK)主要腫瘤藥阿美樂在非小細胞肺癌方面的新適應症上市申請獲得受理，預計1-2年內有望獲批，股價上漲1.20%。

昨日新能源及公共事業板塊普遍回落，但是個別環保及港資企業仍上升，北控水務(371 HK)、電能實業(6 HK)、長江基建(1038 HK)上升約1.1%-1.7%。中廣核礦業(1164 HK)反彈5.6%，因公司發出盈警后前日大幅下跌18.4%，不過對公司維持觀點，由於政策風險仍待觀望及鈾價自年初至今回落，目前仍不是長線投資者低吸的時機。

另外，近日國務院批准建設11台核電機組，符合市場預期，近期核電板塊上漲已大致反映相關消息。

昨日虛擬資產ETF上升，港股現貨比特幣及以太幣ETF分別上漲4.0%及2.0%。比特幣從58,500美元水平回升，再次突破60,000美元並接近61,000美元水平。以太幣窄幅波動，接近2,700美元水平。

美股以太幣ETF交易量下跌至新低。隔日成交量約1.2億美元，遠低於7月23日推出當日的約10億美元。昨日加密貨幣恐懼與貪婪指數為43輕微上升至46。投資情緒仍偏淡。