拓展財富管理海外版圖 頭部券商拓展跨境業務

轉自：上海證券報

隨着資本市場高水平雙向開放，國內券商紛紛加強「走出去」力度，以財富管理作為國際化佈局重要抓手，建立起國際網絡，共同投身到全球化競爭的浪潮中。

將香港視為出海橋頭堡，再將目光投向東南亞、歐美，券商提供跨境財富管理、發展跨境衍生品的服務空間擴大。頭部券商順應中國企業在跨境投融資方面的上升趨勢，加速拓展財富管理海外版圖，通過增資擴充自身規模，譜寫新的「出海記」。

券商境外子公司增資擴股按下加速鍵

近期，多家券商通過向境外子公司增資、支持子公司收購當地公司股權等方式推動國際業務的發展。

7月27日，廣發證券公告，已向廣發控股（香港）有限公司（以下簡稱「廣發香港」）增資11億港元，增資后廣發香港的實繳資本增加至82億港元。

通過增資，券商可擴大經營規模、增強資本實力、提高資本結構穩定性，尤其是對重資本業務的發展有明顯益處。作為廣發證券2006年在香港設立的全資子公司，廣發香港為全球客户提供經紀與財富管理等全方位跨境金融服務。

除了增資外，廣發香港還成為惠理集團最大單一股東。今年1月4日，廣發證券公告，其全資子公司廣發香港收購惠理集團3.66億股（20.04%）普通股已完成股權交割。

廣發香港首席執行官林曉東表示：「廣發證券非常重視成為惠理集團的戰略股東。雙方的合作將進一步推動我們在財富和資產管理業務方面的競爭優勢，這也是我們全球化佈局的戰略舉措之一。」

1月15日晚間，興業證券發佈公告稱，董事會同意公司以自有資金向境外全資子公司興證（香港）金融控股有限公司增資10億港元。

去年12月30日，中國銀河證券也發佈公告稱，公司已向全資子公司中國銀河國際控股有限公司增資16億港元，用於進一步收購聯昌集團所持的銀河-聯昌證券國際私人有限公司25.01%股權以及銀河-聯昌控股私人有限公司25%股權。

「在當前國內金融與資本市場進一步對外開放背景下，不少券商紛紛選擇在境外增資擴股。隨着跨境投資理財需求不斷增長，券商境外子公司已出現了資本不足的問題。券商增強子公司實力，既是爲了對接國內外跨境投資的需求，擴大業務，也是券商出於全球化佈局的目的，出海尋找新的市場機遇。」工業和信息化部信息通信經濟專家委員會委員盤和林認為，券商對境外子公司增資，有助於提升綜合實力，也能更好地應對國際市場的波動和風險。

掘金東南亞成新發展方向

截至目前，共有14家券商實現A+H股兩地上市，超30家內地券商在香港設立了子公司。根據券商2023年年報披露的海外業務數據，淨利潤前三名是中金國際、華泰國際和中信國際，分別為33.49億元、18.47億元和17.81億元，同比增幅分別為16.9%、1.52%和96.53%。

隨着中國企業「出海」瞄準東南亞等新興市場，券商為境內外企業提供財富管理、跨境併購、投融資、資管及匯率風險管理的空間擴大。

2023年，中信證券在新加坡設立財富管理平臺，華泰國際也在新加坡開展證券交易及企業融資業務，國泰君安國際則對新加坡子公司進行增資。

中信證券在泰國、馬來西亞、菲律賓、印度、印度尼西亞、新加坡等市場設立了分支機構。中信證券在東南亞市場，尤其是菲律賓的股權交易承銷排名常年位居中資券商第一（按已完成交易金額計算）。

2023年年報顯示，中信證券完成32單境外股權項目。2024年規劃中，公司表示將加強港股股權融資、GDR以及東南亞等海外股權融資業務開拓，進一步完善全球財富管理產品與服務體系，拓展財富管理海外版圖。

「中國新能源車、家電、電子產業一大出海地就是東南亞，許多國內公司已在當地建廠，從產品出海發展到產業鏈出海，東南亞市場的互聯網業務也快速發展，為券商境外展業提供歷史機遇。」一大型券商境外子公司財富管理業務負責人稱。

據介紹，券商在東南亞市場的佈局包括：以人民幣資產為紐帶，開展境內外客户全球化配置、A股與港股資產的境外推薦、離岸人民幣債券發行等；錨定金融衍生品，開發產品並提供服務；與投行進行互補合作，為客户提供全生命周期服務、境內外資產配置，全面權衡資產的安全性、流動性、保值增值。

中金公司在2023年年報中稱，2024年將在國際化業務中持續推動離岸人民幣債券市場建設，推動綠色及可持續發展債務融資，境外產品業務不斷豐富客户結構和產品種類。

中金公司管理委員會成員、投資銀行業務負責人王曙光曾着重介紹中國與東南亞金融合作對資本市場帶來的機遇。王曙光稱：「我們看到在東南亞快速增長的私募融資機會來自當地獨角獸企業和大量初創公司，同時也看到中國企業在跨境投資方面的上升趨勢，特別是在消費、TMT（科技、媒體和通信）、金融科技、物流、電動汽車等領域。」

「出海」不會一帆風順，券商也在不斷校正「航向」。銀河證券策略首席分析師楊超表示，券商在拓展海外市場時應深入研究和理解當地市場的需求和特點，例如投資偏好、市場動態及法律法規，確保其服務和產品設計能夠滿足當地市場的具體需求。