AI熱潮已結束，美銀建議如何重新佈局投資

在過去10年中，標普500指數的市場價值增幅中，有48%來自於「七巨頭」，不包括2020年進入該指數的特斯拉。

美銀全球研究策略師一直在呼籲：是時候對大型人工智能投資進行審視，而應轉向更加穩健的投資組合。

這一呼籲頗具挑戰性。一位投資者如果在Roundhill Magnificent Seven交易所交易基金（該基金追蹤Alphabet、亞馬遜、英偉達、奈飛、特斯拉、蘋果和微軟）中投入10萬美元，過去一年將獲得約5.5萬美元的收益。相比之下，同一位投資者在標普500指數基金中的收益僅為其一半多一點。

得益於人工智能的熱潮，投資科技巨頭們取得了不錯的回報。美銀指出，人工智能的熱情已經達到頂峰，而實體經濟部門正迎來十年的追趕期。

美銀的賈里德·伍德德最近表示：「人工智能的炒作已經達到頂點，實體經濟的各個領域將迎來一個十年的追趕期。」

在過去10年中，標普500指數的市場價值增幅中，有48%來自於「七巨頭」股票，2020年特斯拉進入該指數后，預計2024年這七隻股票將佔據52.5%的增幅，道瓊斯市場數據團隊計算得出。

然而，現在人們開始擔憂，人工智能的收益是否能夠抵消支撐這一技術的成本，例如數據中心和相關硬件。Alphabet(GOOGL.O)在上個季度幾乎將支出翻了一番，而Meta Platforms(META.O)也提高了年度預期。

美銀在7月16日的報告中指出，The Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) 的盈利增長預期正在下降，並在上周五重申了這一觀點。這一預期接近於今年標普500的13%預測，美銀的薩維塔·蘇布拉曼尼安表示，這可能使標普500中的其他493只股票受益。

美銀篩選了一組在年初至今以及過去三年、五年和十年中表現優於標普500的股票，並挑選出其評級為買入的股票，平衡了成長和價值的投資組合，按照FactSet的定義進行篩選。

在消費者可選品領域，篩選結果中識別出了汽車零部件股票奧萊利(ORLY.O)和住宅建築股票NVR Inc(NVR.N)，今年分別上漲了18%和26.5%。在金融領域，篩選結果中選出了前進保險(PGR.N)、KKR & Co(KKR.N)和艾奇資本(ACGL.O)。

美銀對這兩個領域持積極態度。美銀在其投資組合中對整體科技行業、消費品和醫療保健領域持低配態度。但篩選中在消費品中標出了好市多(COST.O)，在醫療保健中則挑選了福泰製藥(VRTX.O)和HCA醫療(HCA.N)。亞德諾(ADI.O)和安費諾(APH.N)則是科技領域的代表。

唯有火神材料(VMC.N)是材料領域中的股票。在工業領域，美銀重點關注了伊頓(ETN.N)、信達思(CTAS.O)和派克漢尼汾(PH.N）。當美聯儲降息時，通常依賴借貸進行增長的材料和工業部門企業可能會受益。

今年以來，股市表現良好。儘管面臨衰退預期、小型銀行危機和最近的暴跌，標普500指數仍有望以兩位數的漲幅收官。歷史上，廣泛指數的投資往往優於單隻股票的選擇。投資者在選擇個股之前，應關注公司的基本面和自身的風險承受能力。