智通港股解盤 | 觀望傑克遜霍爾年會 西部大開發火爆登場

【解剖大盤】

今天兩地市場都沒有明確的方向，但A股好在終於穩住了連續下跌勢頭，港股全天窄幅整理，收盤跌0.16%。

全球都在關注傑克遜霍爾年會，美東時間8月23日上午10點(北京時間8月23日晚上10點)，美聯儲主席鮑威爾將在年會上發表主題講話。從媒體公佈的預測反饋來看，均偏向樂觀，因為近期的數據都不好，自然期望都比較高，比如高盛認為：相比於兩年前鮑威爾給市場帶來的驚嚇，這次鮑威爾更可能給市場帶來驚喜。預計鮑威爾可能會表達對就業市場更為擔憂，或暗示鑑於通脹取得的進展，維持聯邦基金利率在高位是不合適的。

但筆者的看法相對謹慎，不太可能會釋放很鴿派的聲音，因為這不符合鮑威爾的風格，想想鮑威爾能從特朗普時代，還能在拜登時代持續在美聯儲掌舵，靠的就是其相對獨立性來維持。因此，想從這次年會就得出明確的降息信號恐怕會失望。港股市場今天這種糾結走勢在某種程度上也是有這種擔憂。

美國總統選舉也進入白熱化，當地時間8月22日，美國民主黨大會進入最后一天，哈里斯正式接受提名，成為民主黨總統候選人。當哈里斯在大會上做演講時，特朗普也沒閒着，在他的「真相社交」網站上火力全開，對哈里斯的演講做出了實時吐槽，貼文超過40條。看了一下反擊的內容，針對性還是挺強的。鹿死誰手真不好説。

今天市場有兩大品種值得關注：1，網易-S(09999)：二季度營收255億元，同比增長6.1%；二季度毛利潤160億元，同比增長11.6%。基本每股淨利潤0.29美元，非公認會計准則下基本每股淨利潤為0.33美元。另外，網易派發季度股利0.087美元。去年網易靠幾個能打的遊戲一直表現堅挺，但現在環境變得苛刻了，亮點不太突出或分紅比市場預期少了點。

2，百度集團-SW(09888)第二季度取得總收入人民幣339.31億元，同比持平，環比增加8%；歸屬百度的淨利潤54.88億元，同比增加5%，環比增加1%；百度在大模型落地速度、廣度和深度方面均走在了行業前列，同時百度的自動駕駛服務蘿卜快跑供應的自動駕駛訂單約89.9萬單，同比增長26%。大模型和自動駕駛還沒產生收益，其它業務保持維持，只是無回購和分紅。

相對而言，阿里巴巴-SW(09988)就不錯。公司公告，於2024年8月28日，公司自願將公司於中國香港聯交所第二上市變更為主要上市的轉換將生效。於生效日期，公司將於中國香港聯交所及紐交所雙重主要上市，且股票標記「S」將自公司於中國香港聯交所港幣及人民幣櫃檯的股票簡稱中刪除。此次自願轉換為雙重主要上市，並不涉及公司的新股發行和/或融資。市場廣泛期待阿里巴巴在完成香港雙重主要上市后，符合納入港股通條件，最快有望於9月納入港股通。都是偏正面的消息，今天繼續往上漲。

相對突出的板塊是保險業。近日，國家金融監督管理總局發佈了《關於健全人身保險產品定價機制的通知》。自2024年9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限為2.5%，相關責任準備金評估利率按2.5%執行；預定利率超過上限的普通型保險產品停止銷售。這個通知出來，意味着以前的3%的產品成爲了香餑餑，在9月1日之前會有突擊搶售的情況，尤其是還有一些相關掛鉤的產品都具有很大的優勢。

再看基本面，近日，已有八家上市險企陸續公佈了1~7月保費收入情況。具體來看，已經公佈保費收入情況的八家險企中，中國人壽(02628)、中國平安(02318)等6家險企保費收入同比增長。中國平安(02318)：2024年上半年，集團實現歸屬於母公司股東的營運利潤784.82億元，年化營運ROE16.4%。其中，壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務實現增長，三項業務合計歸屬於母公司股東的營運利潤795.65億元，同比增長1.7%。同時，平安注重股東回報，將向股東派發中期股息每股現金人民幣0.93元，今天大漲3.64%。中國人壽(02628)漲超2%。

據報道，2024海思全聯接大會將於9月9日在深圳舉行，這也是首屆海思全聯接大會。海思技術有限公司是一家全球領先的半導體與器件設計公司，以使能萬物互聯的智能終端為願景，致力於為消費電子、智慧家庭、汽車電子等行業智能終端打造安全可靠、性能領先的芯片與板級解決方案。由華為生態鏈衍生出的相關題材如昨日提到的星閃概念在A股相當火爆，其中深圳華強(00062.SZ)因為是海思的分銷商而連續拉了7個漲停，港股方面昨日板塊聚焦提到的海信家電(00921)、海爾智家(06690)表現不錯。另外和華為有深度合作的中國軟件國際(00354)預計也會受到追捧。

8月23日電，住建部部長倪虹23日在國新辦新聞發佈會上表示:「好房子」需要好材料。我們將着力推動新材料的研發應用，大力發展綠色建材，不斷提升建築材料的保温、隔熱、防水、環保等性能。「好房子」需要好建造。我們要強化科技賦能，推廣綠色建造、智能建造等新型的建造方式，要像造好汽車一樣造出「好房子」。中國建築國際(03311)作為綠色建築的龍頭，近期走勢穩健。

【板塊聚焦】

新華社北京8月23日電中共中央政治局8月23日召開會議，審議《進一步推動西部大開發形成新格局的若干政策措施》。

會議指出，西部大開發是黨中央作出的重大戰略決策，要深刻領會黨中央戰略意圖，準確把握西部大開發在推進中國式現代化中的定位和使命，保持戰略定力，一以貫之抓好貫徹落實，聚焦大保護、大開放、高質量發展，加快構建新發展格局，提升區域整體實力和可持續發展能力。

西部大開發，時不時就會提一下，但這次定位相對清晰：要立足功能定位和產業基礎，做強做大特色優勢產業，着力提升科技創新能力，推動傳統產業轉型升級。

政策推出后要看后面資金配套的支持，港股市場主要受益方向，如水泥類：西部水泥(02233)、中國建材(03323)；基建類：中國中鐵(00390)、中國鐵建(01186)、中國中車(01766)；工程機械類：中國龍工(03339)、中聯重科(01157)、森松國際(02155)。港口類：秦港股份(03369)。

【個股掘金】

申洲國際(02313)：預計純利將同比增長21% 產能利用率今年首季已達到100%

公司將於本月28日發佈業績。建銀國際發表研究報告，預測申洲國際今年上半年收入將同比增長15%，經營利潤率及毛利率料改善至18.1%及26.6%，帶動純利將同比增長21%至25.78億元人民幣。

點評：申洲國際是全球最大的縱向一體化針織製造商之一，產品涵蓋針織運動類產品、休閒服裝及內衣服飾等。公司主要客户包括運動品牌的NIKE、ADIDAS、PUMA及休閒品牌的UNIQLO等客户，產品市場遍佈中國內地、日本、亞太區及歐美市場。耐克為申洲國際第一大客户，佔比達到31.1%。

建銀國際指，雖然來自Nike的訂單增長僅達中單位數，令人失望，但其他客户的訂單均錄得強勁雙位數增幅，加上Adidas和優衣庫的銷售復甦，預測申洲下半年收入將增長11%。該行指出，申洲中國產能利用率今年首季已達到100%，為支持訂單增長，公司年初至今共招聘6,000名工人，預期今年內將再聘請約1,000名員工，屆時毛利率可望持續改善，預測該公司下半年毛利率及經營利潤率將分別提升至27.2%及19.3%。