房利美：美國房屋銷售將持續低迷，直到抵押貸款利率接近6%

房利美（OTCQB：FNMA）預測，美國的購房活動將繼續低迷，直到收入增長強勁和抵押貸款利率下降（接近6%）的結合有助於恢復房地產市場的負擔能力。

誠然，抵押貸款利率一直在不斷降低（即，房利美副總裁兼副首席經濟學家馬克·帕利姆（Mark Palim）指出，自去年年底以來，債券市場投資者「現在似乎預計經濟增長和通脹將放緩」。截至8月15日，30年期固定抵押貸款的合同利率為6.49%，低於2023年10月25日7.80%的周期峰值。

帕利姆説：「從表面上看，較低的利率環境除了有助於更廣泛地提高負擔能力外，還有助於放松所謂的‘鎖定效應’的控制，從而有利於房屋銷售。」儘管如此，他補充説，抵押貸款申請、房源觀點和其他高頻數據「表明許多潛在購房者仍然不願意跳槽」。隨着房價增長繼續超過收入增長，這一點尤其如此。

有趣的是，隨着借貸成本下降，抵押貸款再融資正在經歷顯着反彈，而購買需求仍然低迷。Renaissance Macro Research在最近的X帖子中表示，再融資比一年前激增了118%，而購房貸款申請則下降了約8%。

儘管抵押貸款利率最近下滑，房利美（OTCQB：FNMA）的經濟與戰略研究小組預計，到2024年剩余時間，房屋銷售總額將低於之前的預測（為478萬套），然后直到2025年纔會有意義地回升（為519萬套）。它預測到今年年底抵押貸款利率平均為6.4%，到明年年底平均為5.9%。

由於房屋建築商的強勁利潤率預計將導致未來幾個季度的讓步，SR集團繼續認為新房銷售比現房銷售更強勁。儘管如此，由於已在建房屋數量增加，預計新開工量短期內將放緩，這可能會推迟新項目，直到現有庫存售出。

相對於2022年3月美聯儲開始加息之前，抵押貸款利率仍然相當高。但這似乎並沒有困擾DR霍頓（紐約證券交易所代碼：DHI），美國'由於供應仍然有限和有利的人口結構，這是最大的房屋建築商。

同樣，Lennar（紐約證券交易所代碼：LEN）6月中旬公佈的第二財季收益超過了分析師的平均預期，因為銷售激勵措施有助於提振三個月期間的訂單和交付。普特集團（NYSE：PHM）第二季度收益也超過了華爾街的預期，這得益於收盤價、平均銷售價格和毛利率的增長。

其他房屋建築商：KB Home（紐約證券交易所代碼：KBH）、Toll Brothers（紐約證券交易所代碼：TOL）、Beazer Homes（紐約證券交易所代碼：BZH）、Tri Pointe Homes（紐約證券交易所代碼：TPH）、NVR（紐約證券交易所代碼：NVR）、Taylor Morrison Home（紐約證券交易所代碼：TMHC）、Meridan Homes（紐約證券交易所代碼：MTH）。

房地產經紀商：Redfin（納斯達克股票代碼：RDFN）、Zillow（納斯達克股票代碼：Z）（納斯達克股票代碼：ZG）、Compass（紐約證券交易所股票代碼：opp）、Opendoor Technology（納斯達克股票代碼：OPEN）、Re/Max（RMAX）。