如何看待Babylon上線后續影響：會催生BTCFi Summer的到來嗎？

作者：Haotian

如何看待 @babylonlabs_io 主網上線后的后續市場影響？毫無疑問，會像Eigenlayer之於以太坊一樣給比特幣生態掀起一波Staking熱潮，催生BTCFi Summer的到來。

那麼，Babylon工作原理究竟如何？和Eigenlayer的差別在哪里？Babylon生態有哪些潛在看點？Babylon的軟肋在哪里等等？接下來，談談我的理解：

簡單而言：Babylon通過在比特幣主網構建複雜UTXO腳本契約的形式，為BTC layer2等一眾POS鏈實現了安全、免跨鏈、免託管的Native Staking解決方案。具體如何做呢？

傳統方案要把一條POW鏈達成POS鏈可質押資產產生Yield的效果，得依賴Third Party提供資產託管，然后Wrapped 1:1的資產在全新POS鏈進行流通。（比如：WBTC）。前陣子WBTC引發的信任危機就暴露了此種方案的最大短板。

Babylon則構建了一套使用比特幣鏈進行遠程質押的系統，依託複雜密碼學算法用腳本語言設計Covenant把BTC鎖在比特幣主網上，然后通過Cosmos SDK搭建的Babylon Chain來遠程管理調度資產來實現后續功能：

1）腳本契約定義的質押、解綁、提現等要通過Babylon Chain上的Validators嚴格按照腳本定義的規則（比如：EOTS簽名方案、最終輪次多籤共識等）進行驗證、懲罰等Control Plane控制檯操作，即Babylon Chain的驗證者節點可以安全、去中心化地對遠程鎖在比特幣主網上的資產進行管理；

2）Babylon把Validators的驗證和協調能力抽象成了一種可以給其他POS鏈輸送安全共識的能力，以「安全即服務」的形式向其他模塊化兼容進來的POS鏈提供原生的安全特性。

這樣一來，其他POS鏈就會產生相應的Yield收益來讓Babylon質押的BTC資產產生收益，理論上，POS鏈對這種安全服務需求越大，Babylon質押生息的想象空間就越大。

1）Babylon協議是一個牽起BTC主網和其他POS鏈的連接器，其目標是把BTC POW鏈原生資產缺乏Yied和其他POS鏈缺乏去中心化BTC託管服務的詬病Match起來，讓BTC資產以Native的方式接入其他POS鏈併產生可期的收益。因此，Babylon服務對象主要為BTC宇宙無敵共識的資產，為其產生收益提供技術框架和可能。

Eigenlayer則將以太坊Validators的驗證服務能力包裝成商品，一方面以太坊layer2或其他模塊化POS鏈可以接入以太坊的超強Validators驗證能力，另一方面這些POS鏈產生的Yield收益能給原本以太坊節點實現放大增強。因此Eigenlayer目標是把以太坊Validators的實體驗證服務能力商品化輸出，來放大原生以太坊的收益能力。

2）Babylon的「安全即服務」和Eigenlayer的「AVS as a Service」從商業邏輯上看別無二致，但細微差別是Babylon提供的需求更剛性一些，其他POS鏈如果不接入Babylon在託管方式上就會被詬病「中心化」。

而相較之下，Eigenlayer則放大了以太坊原本Staking收益的槓桿機制，雖然短期能刺激Restaking平臺的繁榮，但向外輸出安全共識的收益和LRT積分大戰之間會存在博弈，若真實商業化收益比不上LRT平臺疊加槓桿的速度，Staking收益效用就會遭到反噬。

Babylon的上線對低迷許久的BTC layer2市場一定會有刺激催化作用，主要有兩方面影響：

1）可以讓原本諸多結合CeFi形式上陣的項目方進行一次技術「升級」，剔除被詬病的中心化問題，讓資產生息的口號更容易得到市場信任。

2）可以為諸多BTC二層POS鏈帶來直接的商業活力，一方面BTC生息會加速一些POS鏈的TVL累積速度，讓TVL積分大戰進一步持續，另一方面BTC生息之外也會有LSD、LRT平臺+DeFI組合生息等多樣玩法。

潛在Babylon+各平臺積分補貼大戰也會給BTCFi賽道帶來持續熱度，這會和當初Eigenlayer帶來的Restaking熱潮有得一拼。

@SolvProtocol  ，憑藉去中心化比特幣儲備中心的定位，Solv抓住了BTC資產過於分散化的現狀，快速累積了近2萬BTC，Babylon上線后，SolvBTC.BBN會得到可期增長；

@Bedrock_DeFi ，孵化於BNBChain生態，由OKX Ventrues支持，作為Babylon生態的頭部項目之一，最近UniBTC的鑄造成績和Babylon積分的收益預期都比較強；

@LorenzoProtocol ，引入了流動性質押概念，用户可以不鎖定資金的情況下參與質押並獲得獎勵，其類Pendle的本息分離特性，流動性本金代幣LPT+收益累積代幣YAT的組合方式令人眼前一亮；

此外，還有包含 @BSquaredNetwork  、 @Lombard_Finance  、 @ChakraChain  、 @BotanixLabs  等諸多平臺會在這一波Babylon生態熱潮中相繼來秀一秀肌肉。

毫無疑問，Babylon的上線給BTC 生態帶來的更多是積極影響，但並非找不到「軟肋」。

客觀來講，Babylon提供的安全共識要依賴其Cosmos SDK鏈，並非直接由BTC主鏈上的腳本程序全盤來控制和調度后續的一系列複雜衍生玩法，其天然受限於「資產管理」範疇。

因此，依託Babylon可以產生很多「類Blast生息類衍生項目」，要給BTC生態長出Starkent、Arbitrum等天王級layer2綜合鏈項目比較難。

邏輯也比較簡單，若一條BTC layer2鏈依託Babylon提供安全共識，就等同於閹割掉了該layer2鏈的主權，不利於后續複雜的生態構建。我之前長文分析過，有很多更技術底層的框架，可以彌補這個問題：

1）zkVM通用協議框架， @ProjectZKM 發揮zk在跨鏈可交互操作上的可信特性，以zk技術構建了@GOATRollup，  實現了ZK Bridgeless跨鏈、Entangled Rollup Network可交互通信層等，相當於用ZK技術構建了一套Cosmos IBC跨鏈通信組件來助力BTC生態繁榮。這是一種更通用的BTC底層Native技術方案，可適合大部分主權BTC layer2鏈應用；

2）UTXO Stack結構框架，這套 @NervosNetwork CKB團隊基於RGB++擴展出來的BTC layer2方案，通過同構綁定讓BTC及其衍生資產都能Leap到CKB鏈上進行流通，相當於重構了一條BTC執行VM環境來支撐后續所需的可編程複雜特性；

此外還有 @RoochNetwork 提供的MoveVM全局狀態高級語言執行架構，以及 @atomicalsxyz AVM虛擬機框架等等，都能成為BTC layer2市場發展的后繼力量。

若Babylon能挑起BTCFi生息潮的第一波，由更多技術底子紮實，創新性也不錯的項目承接第二波熱潮，這纔是我期待中的BTC layer2繁華盛景。

總之，Babylon沒有「軟肋」，但BTC layer2市場不能僅依託Babylon，請堅定相信，BTC生態一定有屬於自己的Summer到來。

責任編輯：張靖笛