追逐全球市場機遇 公募掀起「出海」潮

　　在中國資本市場高水平對外開放的背景下，公募基金積極尋求海外市場新機遇。今年以來，多家頭部基金公司和海外資管巨頭合作，以期把握全球市場投資機會。與此同時，公募也積極講好中國資本故事，吸引海外巨頭入局。

加速走出去

密集設立海外子公司

　　公募基金「出海」，可以追溯到16年前。

　　2008年1月，南方東英資產管理有限公司在香港成立，這是首家由內地公募基金公司在境外成立的子公司。公募基金「出海」大幕由此開啟。

　　彈指一揮間。如今中國公募行業資產管理規模已突破31萬億元，單個頭部機構的資產管理規模也已超過萬億元。當年的千噸小船，如今已成為萬噸巨輪。船大了，能扛住風浪了，就要向海洋深處進發。「出海」，成為頭部公募基金發力的方向。

　　幾年來，頭部公募基金紛紛在海外落子，境外子公司遍佈新加坡、美國及中國香港，向着國際資管集團的目標邁進。今年以來，頭部公募呈現出加速佈局海外市場的態勢。

　　以匯添富基金為例，今年3月，該公司第三家境外子公司——匯添富新加坡子公司開業。在此之前，2021年，匯添富基金的第二家境外子公司——匯添富資產管理（美國）控股有限公司的設立獲得證監會批准。匯添富第一家境外子公司，還要追溯到2009年設立的香港子公司。

　　兩三年來，連續在美國和新加坡落子佈局，匯添富明顯加快了全球佈局的步伐。這也成為國內公募基金發力海外市場的縮影。

　　據不完全統計，目前至少有25家基金公司在境外設立了超30家一級子公司和二級子公司。從這些子公司的註冊地來看，絕大多數基金公司選擇香港作為國際化進程的「橋頭堡」。

　　中國證監會披露的信息顯示，仍有多家公募基金公司擬設立境外子公司，目前正處於審批申請階段。例如，5月10日廣發基金相關申請材料已被接收。截至8月23日，除廣發基金外，還有朱雀基金、興證全球基金、華泰柏瑞基金、創金合信基金等4家基金公司的相關審批程序正在進行中。

　　前述已設立的子公司業務開展情況良好。以南方東英為例，截至去年末，南方東英在香港和新加坡市場共發行了45只ETP（交易所交易產品）和3只互惠基金，總資產管理規模超147億美元。此外，香港前10大活躍成交ETF中有6席為南方東英發行的產品。南方東英已躋身香港最大的ETF管理人之一。

　　南方基金表示，南方東英不僅致力於為海外機構和香港本地投資者提供投資中國內地市場產品的解決方案，還希望協助更多境內投資者進行海外資產配置。

　　政策導向也在鼓勵公募基金走出去。中國證監會在《關於加快推進公募基金行業高質量發展的意見》中表示，要穩步推進高水平開放，支持符合條件的基金管理公司「走出去」，依法設立境外子公司，提升服務境外投資者及全球資產配置的能力。

　　儘管心懷「出海」，但不可否認的是，國內基金公司存在品牌較弱、人員儲備不足等問題，部分機構選擇了退場。

　　以交銀施羅德基金為例，2023年底，該公司發佈公告稱，解散旗下全資子公司交銀施羅德資產管理（香港）有限公司。在此之前，國投瑞銀基金、海富通基金等多家公司旗下境外子公司均宣告解散。

積極引進來

公募「牽手」海外巨頭

　　在積極走出去的同時，公募基金也在引進海外資本，同海外資管巨頭開展合作。今年以來，多家頭部公募和海外資管巨頭簽署合作協議，尋求更大的發展。

　　近日，匯添富基金與巴西布拉德斯科資管簽署了戰略合作備忘錄。公開資料顯示，布拉德斯科資管是拉丁美洲最大的私人金融機構之一——布拉德斯科銀行旗下的資產管理公司，目前資產管理規模超過1500億美元。

　　易方達基金也與巴西伊塔烏資產管理公司進行了交流，雙方就進一步開展業務合作達成共識。據悉，伊塔烏資管是伊塔烏聯合銀行旗下的資產管理公司，也是巴西第二大資管公司，推出了巴西第一隻股票共同基金，管理規模超過1700億美元。

　　在今年5月舉行的中阿企業家峰會上，南方基金指數投資部基金經理龔濤表示，從產業結構來看，中國和阿拉伯地區有很強的互補性。對於金融機構而言，在資產端和策略端，融合兩地的投資標的，可以構建充分分散化和多樣性的投資組合；在政策端，基於雙邊的戰略合作關係，同樣也是金融機構開展深度合作以及市場進入的基礎，這有利於長期實施投資策略。

　　8月18日，深交所與沙特投資部在沙特利雅得聯合舉辦「投資中國新視野」A股上市公司推介活動，約百名境內外投資機構及上市公司代表參會。與會的境外投資者表示，通過此次活動，更加全面深入地瞭解了中國經濟發展的情況，未來擬加大對中國市場和中國企業的投入，發掘更多優質投資標的與產業合作機會。

　　南方基金指數投資部總經理羅文傑表示，2024年上半年，中國股票ETF市場交易量在亞洲排名第一、全球排名第二。中國ETF市場投資標的已覆蓋股票、債券、商品、境外股票等大類資產，作為高效便捷的投資工具，指數化投資給境外投資者提供了好的工具。

　　近年來，國內公募基金持續推出相關產品。例如，2023年11月，南方東英沙特阿拉伯ETF在港交所上市。此后，華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF、南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF相繼上報。

　　此外，國內多家大中型中外合資基金公司如今已成為外資的獨資基金公司，其中包括宏利基金、摩根資產管理、摩根士丹利基金等。此外，還有多家新設外資公募，包括貝萊德基金、路博邁基金、富達基金、施羅德基金、聯博基金和安聯基金等。外資正在穩步佈局中國市場。

雙向奔赴

講好中國資本故事

　　今年3月，中國證監會發布的《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》明確，統籌開放與安全，堅持「引進來」和「走出去」並重，穩步擴大制度型開放。在政策的指引下，講好中國故事、引入海外長期資金，已成為當前公募行業推進全球化戰略的共識。

　　對於已經發展壯大的頭部基金公司來説，積極「出海」正當其時。對於和外資資管巨頭的合作，國內頭部基金充滿期待。

　　在談到和巴西伊塔烏資產管理公司的合作時，易方達基金董事長（聯席）兼總經理劉曉艷表示，在中國資本市場高水平對外開放的背景下，與伊塔烏資產管理公司的合作交流，有助於易方達基金為廣大投資者提供更多元的產品和更優質的服務，也為巴西以及更廣泛地區的投資者瞭解中國、投資中國搭建橋樑，未來希望與伊塔烏資產管理公司探索更多合作可能性。

　　中外資機構的雙向奔赴正在成為常態。在海外資管機構看來，同中國資管巨頭合作有助於他們掘金中國市場，也有助於他們擴大產品和策略的投資範圍，增強國際影響力。

　　融通基金董事長張威也有同感。在他看來，隨着全球金融市場不斷融合、人民幣國際化，公募行業面臨前所未有的國際化發展機遇。在基金降費的大背景下，「出海」能夠讓公司進入新的市場，拓展客户羣體和業務範圍，獲得更多投資機會，增加公司收入來源。引入海外主權基金、養老金、保險、銀行等長期資金，則可以為國內資本市場的發展提供長期穩定的資金來源。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：追逐全球市場機遇 公募掀起「出海」潮)

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