北美頁岩油氣產量有望迎來進一步增長

頁岩油氣成美國新增油氣產量「助推器」

　　依靠政府的政策支持以及大學、行業協會、石油公司、油服公司的技術攻關和持續投資，美國在水平鑽井、水力壓裂、微地震監測等領域取得重大技術突破，並在二疊紀、阿巴拉契亞、海恩斯維爾、巴肯、鷹福特等盆地實現大規模應用，持續推動油氣產量快速增長。

　　過去10年間，美國頁岩油氣的產量迅速提高，其在美國油氣生產中的重要性也顯著提升。2013年，美國石油產量為750萬桶/日，其中頁岩油產量佔比約為45%；2023年，美國石油產量達到1290萬桶/日，其中頁岩油產量佔比超過65%。2013年，美國天然氣產量為700億立方英尺，其中頁岩氣產量佔比約為40%；2023年，美國天然氣產量達到1131億立方英尺，其中頁岩氣產量佔比超過75%。當前，俄羅斯、沙特、伊朗等其他主要油氣生產國受內外部種種因素掣肘而增產困難甚至產量下降，美國頁岩油氣已經並將在未來一段時間內繼續成為全球油氣供給增長的主要動力。

　　與國家石油公司主導的其他主要油氣生產國不同，美國的油氣產量決策由埃克森美孚、雪佛龍等國際石油公司和眾多獨立石油公司共同做出。美國的油氣供應商沒有維持國家財政收入穩定的壓力，經營目標是追求成本、價格、產量共同決定的利潤總額的最大化。因此，在目前階段，影響產量的主要因素並不是生產能力，而是成本相對於油氣價格的變化情況和外輸管道等基礎設施建設的速度。據美國能源信息署預測，未來，美國石油產量將繼續小幅增長，2024年達到1320萬桶/日，2025年達到1370萬桶/日；天然氣產量將先降后增，2024年為1128億立方英尺，2025年恢復到1143億立方英尺。

　　位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀盆地是美國的第一大頁岩油產區（產量佔比約為45%）和第二大頁岩氣產區（產量佔比約為20%），其生產的頁岩氣幾乎都是油井的伴生氣。得益於單井生產率提高和管道外輸能力提升，二疊紀盆地的油氣供應商將持續提高石油產量，並同步提高天然氣產量，這將抵消其他地區產量下降對美國的影響，推動美國油氣總產量維持增長趨勢。

頁岩油氣生產逐漸進入壟斷時代

　　美國頁岩油氣生產的第一批探索者是中小型油氣公司。20世紀70年代，美國政府在第一次石油危機引發油價高漲和美國本土油氣產量大幅下降的雙重壓力下，啟動非常規天然氣研究項目，重組部分國家實驗室並於1977年成立美國能源部，統籌國內能源生產。在政府政策支持下，小型油氣公司米切爾能源於1978年進行了當時規模最大的水力壓裂實驗，於1982年在得克薩斯州發現了巴奈特頁岩氣田並持續改進壓裂技術。2002年，中型油氣公司德文能源收購了米切爾能源，首次成功將其水平鑽井技術與米切爾能源的滑溜水壓裂技術、微地震監測技術結合使用。2003年，切薩皮克能源、西南能源、大陸資源公司等一批中小型油氣公司紛紛進入頁岩

　　油氣生產領域並陸續取得成功。

　　盈利模式成熟之后，大型油氣公司於2010年前后大規模進軍頁岩油氣開發領域，不斷通過購買區塊資產和併購中小型公司的方式擴大生產規模。2023年，大型油氣公司加大併購力度。埃克森美孚以645億美元併購先鋒自然資源，將大量美國二疊紀盆地油氣資源收入囊中；雪佛龍先后以640億美元併購赫斯能源、以76億美元併購PDC能源；Diamondback能源以260億美元併購Endeavor公司；西方石油以120億美元併購CrownRock公司的頁岩油氣資產……此輪併購浪潮過后，美國國內原油前六大生產商的產量佔比超過40%。埃克森美孚將其美國國內石油產量從75萬桶/日提升到130萬桶/日，一躍成為美國最大的石油生產商，產量佔比達到美國國內總產量的7%；此前產量最大的雪佛龍日產量則從100萬桶增長到120萬桶，退居第二位，產量佔比仍能達到美國國內總產量的6%。

　　目前，美國國內天然氣生產雖然仍處於激烈競爭狀態（前10大生產商的產量佔比約為22%），但是隨着切薩皮克能源和西南能源兩個頁岩氣早期「玩家」達成合並協議，新公司將成為美國國內最大的天然氣生產商，產量佔比有望達到美國國內總產量的6.5%。美國頁岩油氣生產進入寡頭壟斷階段之后，實力雄厚的大型油氣生產商將進一步整合鄰近區塊的生產組織，統籌管道等基礎設施建設，油氣生產成本有望繼續降低，為未來產量進一步增長奠定基礎。

　油服公司北美業務發展面臨多重考驗

　　作為典型的非常規能源，頁岩油氣開發技術難度和成本都遠高於常規油氣。爲了推進頁岩油氣開發，北美油氣公司組織油服公司不斷優化開發方案和工廠化作業方案，減少鑽井數量、縮短鑽井周期、提高壓裂效率，以實現降低綜合成本的目標。

　　爲了滿足油氣公司的需求，斯倫貝謝、哈里伯頓、貝克休斯等油服公司不斷創新技術、升級設備。一方面，加快數智化轉型，應用人工智能鑽井優化軟件，精準控制鑽井作業，最大限度減少井下事故複雜情況，縮短水平井段鑽井周期；另一方面，升級設備，大幅淘汰機械鑽機，啟用電動自動化鑽機，提高效率，降低人工成本。同時，在壓裂支撐劑方面，採用石英砂代替陶粒，推行砂源本地化，降低材料成本和運輸成本。除此之外，還升級生產工藝，最大限度重複利用鑽井液、壓裂返排液，達到環保和降本的雙重目的。通過油服公司的努力，目前美國在鑽機動用量和新井數量顯著下降的情況下，油氣新井總產量（12個月內）和老井總產量均有較大幅度提高。

　　但油服公司在北美頁岩油氣領域的努力並沒有為其帶來預期的經濟回報。出於降低成本等因素的考慮，北美油氣公司減少了油服公司的工作量和費用。2024年上半年，斯倫貝謝在國際市場收入增長18%的情況下，北美市場收入同比下降6%；哈里伯頓在國際市場收入增長8%的情況下，北美市場收入同比下降8%；貝克休斯在國際市場收入增長5%的情況下，北美市場收入同比下降2%。在此背景下，斯倫貝謝、哈里伯頓、貝克休斯三大油服公司嘗試將北美地區的技術創新成果轉移到國際市場以獲得更大回報，但眾多本土中小型油服公司只能艱難地承受越來越大的經營壓力。

　　未來，如果油服公司的經營狀況仍得不到改善，斯倫貝謝等國際油服公司可能會調整投資方向，將業務重點逐步轉移到中東等效益更好的國際市場，其他中小型油服公司則可能在長期經營困難中出現作業能力下降、科技創新乏力等情況。油服公司的困境或將在中長期內對美國頁岩油氣產量增長帶來負面影響。

　　（作者曾濤，就職於中國石油長城鑽探工程公司）