破發股凌雄科技「雪上加霜」：半年虧損4億元 創始人胡祚雄減持

近期，凌雄科技發佈中期業績公告。2024年上半年，凌雄科技實現營業收入9.43億元，同比增長14.62%；歸母淨利潤為-3.99億元，虧損幅度與上年同期相比有所收窄；經調整EBITDA為1.4億元，同比增長4.48%。

數據顯示，凌雄科技2022年曾短暫扭虧，當年的收入金額16.64億元，同比增長30.15%；歸母淨利潤1億元，同比增長122.27%。不過好景不長，凌雄科技2023年轉虧，毛利率創近5年新低；淨利率和淨資產收益率(平均)分別為-7.31%和-17%。

目前，凌雄科技作為DaaS行業第一股，收入主要依賴設備回收，模式基本上是「翻新二手電腦」用於出租和銷售。

2024年上半年，凌雄科技設備回收業務的收入為6.82億元，同比增幅13%，佔總營收的比例為72.3%，上年同期這一數據為70.8%。其中，售出設備數目44.9萬台，同比增長31.3%；設備回收的客户數目1309台，同比增長70.9%；每台設備回收客户貢獻的平均收入52.08萬元，同比下滑31.5%。

有業內人士稱，租賃屬於重資產模式，凌雄科技試水毛利率更高的服務模式是一條出路，但短時間內改變現有營收架構的難度較大，扭虧並不容易。上半年，凌雄科技來自設備訂閲的收入為1.84億元，同比增長13%；來自IT技術訂閲服務的收入為7700萬元，同比減少約0.3%。

收入增長的凌雄科技，2024年上半年銷售成本增加了12.89%至8.5億元，其中已售存貨成本為6.62億元，同比增長11.82%。

此外，上半年的分銷及銷售開支為7730萬元，同比增長48.2%，佔收入的比重由上年同期的6.3%升至8.2%。凌雄科技表示，這主要由於擴大銷售及營銷團隊並開展了更積極、全面的營銷活動。研發開支為1270萬元，同比增加14.2%，主要由於研發AI產生的開支；行政開支為4930萬元，同比減少了4.5%。

截至2024年6月30日，凌雄科技有1052名全職僱員，與2023年底相比減少近百名；僱員的薪酬為9380萬元，與上年同期相比小幅縮水。

截至2024年6月30日，凌雄科技資本負債比率為117%，與2023年底的93.6%相比增長了23.4個百分點。賬上銀行結余及現金約4.78億元，但有賬面值約5.74億元的銀行借款及2.65億元的其他借款，實際年利率3.2%-9.4%之間。

二級市場上，凌雄科技2024年以來一直處於「破發」狀態，並迭創新低，截至發稿時每股報價4.48港元，距離高點已經跌去了七成。