我們認為Fluor（紐約證券交易所代碼：FLR）可以輕松管理其債務

大衞·伊本説得很好，‘波動性不是我們關心的風險，我們關心的是避免資本的永久性損失。’因此，當你評估一家公司的風險有多大時，聰明的投資者似乎知道債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。我們可以看到福陸公司(紐約證券交易所代碼：FLR)確實在其業務中使用債務。但真正的問題是，這筆債務是否讓該公司面臨風險。

一般來説，只有當一家公司不能輕易償還債務時，債務纔會成為一個真正的問題，無論是通過籌集資金還是用自己的現金流。資本主義的一部分是「創造性破壞」的過程，破產的企業被銀行家無情地清算。儘管這並不常見，但我們確實經常看到負債累累的公司永久性地稀釋股東的權益，因為貸款人迫使他們以令人沮喪的價格籌集資金。當然，在企業中，債務可以是一個重要的工具，特別是資本密集型企業。當考慮一家企業使用了多少債務時，首先要做的是把現金和債務放在一起看。

您可以點擊查看更多詳細信息的下圖顯示，截至2024年6月，福陸的債務為11.4億美元，高於一年內的9.96億美元。然而，它確實有27.1億美元的現金來抵消這一點，導致淨現金為15.7億美元。

最新資產負債表數據顯示，福陸有28.4億美元的負債在一年內到期，17.3億美元的負債在一年后到期。另一方面，它有27.1億美元的現金和價值20億美元的應收賬款在一年內到期。因此，它可以誇口説，其流動資產比總負債多1.37億美元。

這種情況表明福陸的資產負債表看起來相當穩健，其總負債與流動資產大致相同。因此，儘管很難想象這家市值85億美元的公司正在苦苦掙扎，但我們仍然認為，值得監控其資產負債表。簡而言之，福陸的現金多於債務，這一事實可以説是一個很好的跡象，表明它能夠安全地管理債務。

更令人印象深刻的是，福陸的息税前利潤在12個月內增長了405%。如果保持這樣的增長，未來幾年的債務將變得更加可控。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。但最終，未來業務的盈利能力將決定福陸能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

最后，企業需要自由現金流來償還債務；會計利潤只是不能削減這一點。雖然福陸的資產負債表上有淨現金，但它將息税前收益(EBIT)轉換為自由現金流的能力仍然值得一看，以幫助我們瞭解它建立(或侵蝕)現金余額的速度有多快。回顧最近三年，福陸的自由現金流佔其息税前利潤的39%，低於我們的預期。當涉及到償還債務時，這並不是很好。

雖然我們同情那些對債務感到擔憂的投資者，但您應該記住，福陸擁有15.7億美元的淨現金，流動資產多於負債。我們喜歡去年息税前利潤同比增長405%的表現。因此，我們不認為福陸使用債務是有風險的。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。但歸根結底，每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。請注意，福陸在我們的投資分析中顯示了兩個警告信號，你應該知道...

當然，如果你是那種喜歡在沒有債務負擔的情況下購買股票的投資者，那麼不要猶豫，今天就來看看我們的淨現金成長型股票獨家名單。

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