等不及了！兩大美國地區聯儲曾支持7月就下調貼現率

周二公佈的最新美聯儲貼現率會議紀要顯示，芝加哥聯儲和紐約聯儲的董事會成員在7月份就投票贊成將貼現率下調25個基點。

美聯儲在新聞稿中稱，12家地區聯儲中的10家在上個月的投票中希望將貼現率維持在5.5%，而芝加哥聯儲和紐約聯儲的董事們則希望將這一借貸利率下調至5.25%。

貼現率是指商業銀行和其他存款機構從其地區聯儲銀行的貸款安排(即貼現窗口)獲得貸款所支付的利率。該利率通常根據美聯儲的聯邦基金利率目標區間設定。在7月底舉行的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美聯儲將其利率目標區間維持在5.25%-5.5%區間不變，貼現率則維持在5.5%不變。

在過往，貼現率會議紀要往往能提供有關美聯儲貨幣政策可能走向的線索和信號。

目前業內人士普遍預計，隨着通脹壓力的緩解和就業市場風險的上升，美聯儲幾乎可以肯定會在9月的貨幣政策會議上降息。美聯儲主席鮑威爾上周五在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的全球央行年會上發表講話時，也明確表達了這一觀點。

上周三發佈的美聯儲7月會議紀要也顯示，「一些與會者認為，失業率升高以及近期在降通脹方面取得的進展，為本次(7月)會議降息25基點提供了合理的理由，或者説他們本來可能對降息投贊成票。絕大多數人表示，如果經濟數據繼續符合預期，那麼在下次(9月)會議上放寬貨幣政策可能是合適的」。

而最新的貼現率會議紀要則顯示，地區聯儲董事們「普遍報告經濟活動穩定，許多董事指出通脹有所緩和。」董事們還表示，「勞動力市場狀況繼續趨於平衡，大多數地區的工資增長趨於穩定或放緩。」

各期限美債收益率周二整體漲跌不一。美國較長期公債收益率周二上漲，投資者繼續評估美國經濟避免衰退的可能性，與此同時，隨着兩年期美債標售需求好於預期，收益率曲線短端則有所回落。

截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率下跌3.2個基點報3.912%，5年期美債收益率下跌1.1個基點報3.659%，10年期美債收益率上漲1個基點報3.827%，30年期美債收益率上漲1.1個基點報4.117%。受到密切關注的兩年/10年期美債收益率曲線倒掛程度為三周以來最輕，這段曲線被認為是衡量經濟增長預期的指標。兩者之差盤尾報於-8.5個基點，周一盤尾為-12.4個基點。

根據芝商所的美聯儲觀察工具，目前投資者大多預計美聯儲將在9月降息25個基點，但也不排除採取更大幅度50個基點降息的可能性。

法國巴黎銀行分析師表示，「我們現在預計今年每次會議都會降息25個基點。不過，考慮到鮑威爾的鴿派態度，50個基點的舉措門檻相對較低」。

Aegon Strategic Bond Fund聯席經理Colin Finlayson表示，上周鮑威爾的講話很謹慎，沒有排除任何可能性。「雖然鮑威爾的基調更偏向於鴿派，但這對解決美聯儲9月份是降息25個基點還是50個基點的難題，並無多大幫助。美聯儲的大門是敞開的，而從目前的數據來看，美聯儲更傾向於採取降息25個基點的舉措。」