【券商聚焦】東吳證券維持海天國際(01882)「買入」評級 上半年營收及淨利同比增長超2成

金吾財訊 | 東吳證券發研指，2024H1海天國際(01882)實現營收80.18億元，同比+25.67%；毛利潤25.92億元，同比+26.88%；股東應占利潤15.21億元，同比+23.50%。受益於全球產業鏈重構和以日用消費品為代表的部分下游行業出口加速，帶動注塑機行業需求提升景氣度上行，2024H1公司收入端快速增長。受匯率波動影響，2024H1匯兌損益為-180萬元，而2023H1為+4450萬元，導致股東應占利潤增速低於營收增速，剔除匯兌損益影響，2024H1股東應占利潤同比+28.28%，高於營收增速。

該行指出，公司面向高端市場推出了全新5代機，帶來更強的產品性能與節能表現，不斷滲透高端市場，另外公司面對下沉市場推出SE系列機型，以性價比優勢搶佔下沉市場份額。伴隨新產品的不斷迭代，公司實現面對注塑機分層市場的各個擊破，未來有望持續提高市佔率。；海外注塑機市場空間比國內更加廣闊，公司在全球設有6個區域管理中心、5個製造中心、9個應用服務體驗中心，海外佈局成熟。公司海外佈局完善是完成「五五規劃」的保障，海外收入有望持續增長。

考慮到公司龍頭優勢不斷兑現業績，該行上調公司2024-2026年歸母淨利潤預測分別為29.92（原值29.80）/32.50（原值32.42）/36.78（原值36.76）億元，當前市值對應PE分別為11/11/9倍，維持公司「買入」評級。