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晉景新能(01783.HK)攜手菜鳥供應鏈，加速完善電芯循環利用全球服務體系
2024-08-28 20:39
8月28日，晉景新能控股有限公司(以下簡稱"晉景新能")發佈公告「有關與菜鳥供應鏈香港有限公司簽署諒解備忘錄之業務更新資料」。公告指出，雙方當日簽署諒解備忘錄，將共同發展和促進逆向物流業務。該協議將於9月1日生效。
菜鳥供應鏈香港有限公司（以下簡稱「菜鳥供應鏈」）是菜鳥集團的子公司，紮根香港並專注於全球物流和供應鏈解決方案，為全球的電子商務和其他行業提供創新和高效的配送服務。合作將有助於晉景新能加強動力電池循環產業鏈的全球服務體系，賦能自身的核心業務發展，由此內在價值也會隨着合作推進，得到進一步躍升，品牌影響力在全球市場不斷擴大。
根據此次協議內容來看，雙方將在多個維度開展深入合作。晉景新能和菜鳥供應鏈聯手打造以香港為中心的電池材料交易中心,全面推進動力電池的循環利用及綠色物流產業鏈的發展。
主要內容包括：開展廢舊動力電池物流系統建設，菜鳥集團龐大的物流網絡為晉景新能電池回收的全球佈局提供高效的收集和運輸支持；雙方在香港建立電池材料交易中心，通過集中交易關鍵原材料保障下游供應，建立有色金屬全球倉儲區域中心，賦能綠色供應鏈金融；共同構建以電池回收為核心的綠色物流體系，利用新能源運輸工具、倉儲自動化等技術,最大限度降低電池回收全過程的碳排放。
可以看到，晉景新能與菜鳥供應鏈將實現回收、資源、技術與市場的緊密合作，這對推動全球動力電池行業的可持續發展，具有充足的示範效應。通過形成低碳化的產業發展、多元化的合作模式、整合和共享資源，晉景新能正在打造出動力電池回收產業鏈的全新格局，實現經濟效益、環境、社會價值共贏。
迴歸到業務層面，晉景新能與菜鳥供應鏈本次合作可以説是「強強聯手」。菜鳥集團作為全球物流行業的龍頭企業，積累了深厚的運營經驗和數智化優勢，在全球快遞、全球供應鏈及綜合物流科技等業務上快速發展，並積極打造綠色物流，目前已擁有全球領先的物流網絡。
而晉景新能擁有幾十年來積累的回收渠道、與整車廠以及電芯廠合作，憑藉領先的回收及電池處置技術，近年來搭建起全球動力電池回收循環產業鏈閉環。作為獲得香港首塊動力電池處置，以及運輸及出口全套牌照的綠色能源企業，晉景新能伴隨技術創新和市場發展，在全球動力電池回收市場中佔據重要地位。
由此，本次合作將在業務上產生協同效應，晉景新能將藉助菜鳥集團的優勢，推動業務在全球範圍內的增長，並鞏固自身在全球電池回收行業內的競爭優勢。
全球服務體系愈發完善，迎來更多確定性增量
目前晉景新能佈局迅速，從香港出發，正搭建輻射東南亞、歐美市場的龐大電池回收與循環利用的全球服務體系，而此次攜手菜鳥集團，也正是晉景新能戰略佈局上的一個縮影。此前晉景新能就曾披露一份合作備忘錄，涉及其在歐洲市場（包括德國、斯洛伐克、立陶宛、波蘭、土耳其等）的落子佈局，如今其戰略佈局也迎來再提速。
從市場環境的角度來看長期發展，隨着全球電動車市場的快速擴張，動力電池報廢浪潮將會催生一條長期的高繁榮之路，這給晉景新能未來業績增長提供了十足的確定性。
中信證券最新研報指出，動力電池裝機量的持續提升，對后續電池回收的增長空間起到強力支撐，考慮到6-8年的電池服役周期，疊加以舊換新政策的推動，預計退役電池的規模化放量拐點將至，預計2030年全球退役電池回收量有望達到831GWh，市場空間超千億元。
當前全球對電池回收要求逐步升級，比如歐盟新規明確要求回收材料比例與全流程碳足跡追蹤，碳足跡計算要包含從材料提取到生產及回收全環節。而晉景新能在回收技術與規模上領先，並在全球化戰略佈局上進一步佔據優勢，由此自然能享受到更多產業發展的機遇，有望迎來經營業績和內在價值的雙重提升。
所以展望未來，通過多種深度合作的形式，雙方利用各自的資源優勢協同發展，晉景新能的核心業務和全球服務體系愈發完善，將吸引更多下游客户，帶來顯著的確定性增量。
此前晉景新能與國軒高科建立合作，服務電芯企業出海，后者2025年的全球電池產能將達到300GWh左右，晉景新能的盈利能力便由此得到更多保證，打開未來的成長空間。這帶給資本市場的是無限展開的想象空間，所以晉景新能后續享有更高的估值溢價，大概率可以預見。
總結：
本次與菜鳥集團的攜手合作，有助於鞏固晉景新能的產業鏈佈局，紮實其在全球動力電池回收市場中的領先地位，對行業而言具有示範效應。
目前晉景新能電池回收與循環利用的全球服務體系成型，隨着全球市場進一步擴張，退役電池的規模化放量拐點到來，當下或許只是晉景新能新一輪業績增長的起點。那麼對於追求基本面投資的投資者來説，晉景新能的價值還未能在市值上充分體現，要給予其更多期待。
