MaxLinear（納斯達克股票代碼：MXL）有債務但沒有盈利;您應該擔心嗎？

傳奇基金經理李魯（查理·芒格支持）曾表示，「最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。「所以，聰明的人似乎知道，當你評估一家公司的風險有多大時，債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。重要的是，MaxLinear，Inc.（納斯達克股票代碼：MXL）確實揹負債務。但這筆債務是否值得股東關注？

當企業無法輕松履行這些義務（無論是通過自由現金流還是通過以有吸引力的價格籌集資本）時，債務和其他負債對企業來説就變得有風險。在最壞的情況下，如果一家公司無法償還債權人，它可能會破產。然而，一種更常見（但仍然痛苦）的情況是，它必須以低價籌集新的股權資本，從而永久稀釋股東。當然，許多公司利用債務為增長提供資金，但沒有產生任何負面后果。在考慮企業使用多少債務時，首先要做的就是將其現金和債務放在一起。

下圖（您可以點擊查看更多詳細信息）顯示MaxLinear在2024年6月的債務為1.227億美元;與前一年大致相同。但它還有1.851億美元的現金來抵消這一損失，這意味着它擁有6240萬美元的淨現金。

放大最新的資產負債表數據，我們可以看到MaxLinear在12個月內到期的負債為1.903億美元，在此之后到期的負債為1.657億美元。抵消這一影響的是，該公司擁有1.851億美元的現金和8640萬美元的應收賬款，這些應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債總額比其現金和短期應收賬款的總和多出8440萬美元。

當然，MaxLinear的市值為102億美元，因此這些負債可能是可控的。然而，我們確實認為值得關注其資產負債表實力，因為它可能會隨着時間的推移而變化。儘管MaxLinear負債引人注目，但仍擁有淨現金，因此可以公平地説，它並沒有沉重的債務負擔！在分析債務水平時，資產負債表顯然是起點。但最終該業務的未來盈利能力將決定MaxLinear是否能夠隨着時間的推移增強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這個關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

12個月內，MaxLinear的EBIT水平出現虧損，收入下降至4.48億美元，下降了56%。至少可以説，這讓我們感到緊張。

從統計數據來看，賠錢的公司比賺錢的公司風險更大。事實是，在過去的十二個月里，MaxLinear在息税前利潤（EBIT）線上虧損。事實上，當時它燒掉了3500萬美元現金，虧損1.9億美元。鑑於該公司的淨現金僅為6240萬美元，如果不能很快實現收支平衡，該公司可能需要籌集更多資本。總體而言，我們想説該股有點風險，在看到正的自由現金流之前，我們通常會非常謹慎。在分析債務水平時，資產負債表顯然是起點。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。請注意，MaxLinear在我們的投資分析中顯示出2個警告信號，您應該瞭解.

如果你有興趣投資那些可以在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，那麼看看這個免費的資產負債表上有淨現金的成長型企業名單。

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