熬過大考。有驚無險之后，會一馬平川嗎？

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英偉達本次的財報，超過了賣方分析師的預期（300-320億美元的季度營收），但是略低於買方基金經理的預期（330-350億美元的季度營收），使得部分短線投資者，在盤后交易中離場。

對第3季度的毛利率（Gross Profit Margin）進行預測，發現本季度的毛利率確實觸頂了，即將下行了。

但這是硬件商品類公司發展到高潮階段后，必然會發生的商業規律，市場投資者也不應該大驚小怪。

所以，當英偉達的股價，盤后下跌了大約7個百分點時，我覺得短線投資者的反應過激了。

北京時間的今天白天，我在私密知識圈子中分享觀點，認為這不算是壞事：

如果是盤后股價沒反應，等到正股市場正式開盤了纔開始大跌至7個百分點，反而會引起市場恐慌以至於系統性拋售半導體行業股票；

如果是股價一次性到位，把投資者的想賣出的手都按住了，反而有可能低開高走，市場情緒穩定下來。隨着時間推移，越來越接近美股市場開盤時間，股價開始慢慢反彈，跌幅收窄。

在市場剛開盤時，我對英偉達的股價走勢，也做了心理預期和解讀。

如果英偉達的股價跌幅，在收盤后少於4個百分點的話，那麼投資者在短期也完全可以放心：1、其他大科技公司，比如：微軟、蘋果、谷歌、Meta、臺積電、ASML、博通，股價走勢和英偉達的關聯性，會變小，走出獨立行情的能力在相對變強；

2、英偉達的短期走勢可能會平淡，甚至不排除再下跌，但是中期走勢（今年第四季度至明年二季度開始）不值得擔憂。如果從第四季度開始，Blackwell系列芯片開始發力，接過成長的衝鋒槍，英偉達股價在盤整之后緩慢上行再創新高，也不是不可能的。

這對於單獨投資微軟、谷歌、Meta的投資者會是利好，對投資跟蹤了納斯達克100指數各ETF的投資者，也會是利好。

在我寫文章的此刻，英偉達股價的實時幅度為-2.55%，連同在半導體產業鏈上的臺積電（+1.59%）、博通（+1.52%）、ASML（+2.29%）、AMD（+1.33%），都走出了相對獨立的行情，更加不要説蘋果、微軟、谷歌、Meta了。

這是市場走勢開始變得更加多元、健康、可持續發展的現象。

因此，我對自己在昨天文章《又是一個不眠之夜》里分享的3階段投資策略，信心不移。

無論是在A股投資納斯達克指數ETF（159501）、納指ETF（513100），還是在美股直接投資QQQ，甚至階段性投資3倍於指數幅度的TQQQ，都應該信心十足、堅定不移。

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依照慣例，根據資本市場行情、主流媒體報道、上市公司公告，梳理下近期的市場熱點。

1、儘管在納斯達克100指數創下新高之前，我會專注於投資大科技股票、納斯達克100指數的ETF、TQQQ，但是我已經在為將來投資方向的多元化，做準備工作了。

我已經展開了對如下傳統行業公司的研究，它們是各個行業的龍頭公司，過去股價的表現很好：

伯克希爾、

沃爾瑪、

Costco、

可口可樂、怪物飲料（MNST）、

達美樂披薩（DPZ）、

德州公路酒吧（TXRH）麥當勞（MCD）、

禮來、

諾和諾德、

聯合健康、

前進保險、

安達保險、

摩根大通、

霍頓房屋（DHI）、

NVR、

海科航空（HEI）、

美國廢物管理（WM）、

信達思（CTAS）、Murphy USA、木勒工業（MLI）。

當然，我列出這些公司，並不代表我對所有股票都看好，而僅僅是對背后的公司感興趣。

2、A股的銀行股，終於開始了回調。工商銀行、農業銀行的跌幅都超過了4%。

昨天，交通銀行發佈了中報。和之前的平安銀行一樣，雖然淨利潤數字看起來並不是那麼差，但是有着明顯的調節痕跡。

比如，在經濟形勢明顯不如去年的大環境下，還調降了信用減值損失、在享受了大半年國債牛市后還免繳了所得税。

真正決定未來業績的關注類貸款、逾期貸款、重組貸款，和去年報相比，增加370億元，接近交行整個中報的利潤。

一鯨落、小物生。

部分資金轉移到了創業板，使得跌幅巨深的多家龍頭公司，股價展開了反彈。

但是，制約A股行情發展的深層次問題，依然沒有解決，股價反彈了的股票，絕大多數依然讓人覺得心驚膽戰。

3、五糧液，披露了中報，營收158億元，同比增長10.1%，歸母淨利50億元，同比增長11.5%。

今天股價上漲了+4.19%，也帶動了貴州茅臺、伊利股份等消費龍頭公司股價的反彈。

但是，我依然不敢對它們今年股價的走勢表達樂觀態度。

消費下行極有可能是個長期趨勢，無論是酒業，還是奶業的經銷、終端消費市場結構複雜，鏈條眾多，有些壓力還沒有完全暴露出來。

4、投資之路，夾雜着苦澀、甜蜜，是一場漫長的修心之旅。

雖然長期堅持正確的價值觀、投資方向，我們終將收穫碩果，但是甘坐冷板凳的過程，獨行依然會讓內心變得孤獨、寂寞。

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（轉自：明哥夜談）