【明日主題前瞻】中國引領全球摺疊屏手機市場增長：榮耀Q2銷量激增455%

【今日導讀】

中國引領全球摺疊屏手機市場增長：榮耀Q2銷量激增455%

消費電子鈦合金新「潮」迭起，200億美元市場放量加速

谷歌發佈世界首個AI遊戲引擎，2000億美元遊戲產業恐被顛覆

全球可穿戴手錶2024Q2恢復增長，蘋果、華為佔據前二

又一行業盛會將舉行，該領域有望掀起重大革新帶動產業鏈發展

上市48小時大定破3萬台，小鵬正開啟強勁產品周期

國際巨頭推出細分領域浸沒式液冷方案

【主題詳情】

中國引領全球摺疊屏手機市場增長：榮耀Q2銷量激增455%

市場調查機構CounterpointResearch《摺疊屏手機出貨量追蹤報告》最新數據顯示，2024年第二季度全球摺疊屏智能手機出貨量同比增長48%。中國繼續引領可摺疊市場的增長，佔總出貨量的一半以上，西歐、亞洲其他地區（不包括中國、印度和韓國）和拉丁美洲地區的摺疊屏手機出貨量也獲得了大幅增長。在本季度，榮耀首次超越三星，成為西歐第一，榮耀也在積極佈局其他亞洲市場，其摺疊屏手機出貨量在本季度大漲455%，並且榮耀MagicV2是除中國以外的所有地區出貨量最大的書本型摺疊屏手機。

在全球智能手機存量競爭的背景下，手機硬件創新的焦點正從光學攝像向摺疊屏轉移。目前全球摺疊屏手機正處於從1-N快速增長滲透階段。據Counterpoint預測，全球摺疊屏手機出貨量將從2022年的1310萬台增至2027年的1億台，CAGR達50.2%，預計27年在高端市場滲透率達39%。

上市公司中，勁拓股份（維權）的摺疊屏貼合設備已供貨給下游面板廠商。星星科技（維權）子公司星星觸控可提供摺疊屏手機的CPI蓋板。

消費電子鈦合金新「潮」迭起，200億美元市場放量加速

2024上半年，華為Pocket2、vivoxfold3等摺疊新機陸續發佈。2023年7月榮耀發佈的MagicV2摺疊屏手機鉸鏈軸蓋採用鈦合金3D打印工藝，成為3D打印在手機上的首次規模化應用。下半年作為消費電子旺季，各大手機廠商都將密集發佈摺疊屏手機，有望進一步催化相關產業鏈投資。

高比強度反映了在相同的重量下，鈦合金相比其他金屬材料擁有更好的承載能力。開源證券機械團隊認為，一方面，3D打印是確定產業趨勢，2024-2026年為一階段放量加速期，另一方面，3D打印核心標的回調幅度已接近40%，消費電子的下一個主題方向或許是「鈦合金3D打印」。

上市公司中，金太陽摺疊屏X軸蓋產品突破鈦合金新材料、3D打印新工藝拋光加工工藝，目前已進入手機終端摺疊屏機型核心供應商，實現小批量銷售。宇環數控2023年取得的鈦合金等硬脆性材料加工設備的重大合同訂單超過2.5億元，截至2024年一季度已完成交付驗收。

谷歌發佈世界首個AI遊戲引擎，2000億美元遊戲產業恐被顛覆

據媒體報道，世界上首個完全由AI驅動的遊戲引擎來了。谷歌研究者訓練的GameNGen，能以每秒20幀實時生成DOOM的遊戲畫面，畫面如此逼真，60%的片段都沒讓玩家認出是AI！全球2000億美元的遊戲行業，從此將被改變。

根據Unity 2024遊戲報告，62%的工作室開始使用AI來改進工作流程，特別是在內容創作和動畫方面。其中71％的開發者承認，使用AI能夠改善他們的交付和運營效率。開源證券認為，隨着AI技術的發展，在遊戲研發階段，AI的降本增效效果將愈發明顯，而AI原生遊戲及AI與原有遊戲的融合有望帶來全新的遊戲玩法，豐富玩家的遊戲體驗和自由度，並進一步打開遊戲變現空間，建議繼續加大遊戲板塊配置力度。

公司方面，吉比特持續使用AIGC進行探索，不斷提高這塊的能力。公司的技術中心將AI技術融入到策劃，開發，測試等遊戲研發過程中，提高研發效率和遊戲體驗，同時關注VR，AR和MR領域相關技術，搭建多樣化的VR，AR，MR遊戲開發工作流平臺，對人機交互方式，多平臺兼容發佈，臉部追蹤，手部追蹤等核心領域進行挖掘。神州泰岳一貫重視前沿技術在遊戲製作中的應用。通過使用最新的AIGC工具，公司降低了美術等環節的製作成本。同時基於數十年的積累與沉澱，技術團隊持續向AI軟件「投喂」具有自身產品特色的圖片數據，並通過持續的訓練和迭代，訓練出具有殼木遊戲特質的AI模型，加快遊戲的創作進度，提升遊戲產品的使用體驗。

全球可穿戴手錶2024Q2恢復增長，蘋果、華為佔據前二

據媒體報道，近日，TechInsights發佈最新數據稱，在連續經歷了六個季度的出貨量下降之后，全球智能手錶市場在2024年第二季度恢復了增長，增長率達到了4%。此前，自2016年第四季度以來，該市場每個季度都在持續增長。2023年全年，智能手錶的出貨量下降了4%，這是該市場有史以來首次出現年度下滑。從供應商的角度來看，蘋果一直是智能手錶市場的領導者，其出貨量約佔全球市場的一半，而在價值份額方面，蘋果的主導地位更為明顯。華為位居全球智能手錶出貨量的第二位。三星排名第三，但其出貨量同比下降了12%，市場份額為12%。佳明的出貨量同比增長了29%，位列第四。

華金證券表示，可穿戴市場發展呈現出幾個趨勢：（1）伴隨着大數據服務的逐步成熟，健康檢測類設備的使用體驗在逐步提升，相應的用户數量也在不斷增長；（2）人機交互作為重點突破方向，在體感交互、語音交互、眼球追蹤交互、觸覺交互等方面在快速發展；（3）伴隨着技術的發展，可穿戴設備的品類也在快速擴容。可穿戴設備持續演進，相關產業鏈有望迎來爆發式增長。

公司方面，天鍵股份的智能戒指「RAPTGO」具有心率、血氧、睡眠、運動監測等功能，可以與手機配對使用，用户可通過公司開發的手機App，查詢並跟蹤智能戒指收集的各項信息。潤欣科技參與瑞聲科技南寧電子產業基地的光學模組及上下游精密模組研發和市場推廣，提供AIOT智能穿戴、TWS無線耳機及無線芯片方案的設計及研發合作。

又一行業盛會將舉行，該領域有望掀起重大革新帶動產業鏈發展

第三屆天府干細胞與細胞治療大會將於9月6日-8日舉行。 據悉，本屆大會將以「醫藥科技協同創新·健康產業融合發展」為主題，聚焦生物醫藥和干細胞領域的前沿科學問題，展示生物醫藥和干細胞領域研究的最新成果和重要進展。

干細胞療法是指把健康的干細胞移植到患者體內，從而修復病變細胞或再建正常的組織。干細胞憑藉其多向分化、免疫調節以及分泌細胞因子等功能，成為細胞治療研究的核心領域之一。干細胞是國家及各省市打造戰略性新興戰略產業的重點。近年來國家政府認識到細胞治療產業的廣闊應用前景，將其納入生物醫藥領域重點支持和發展的方向。浙商證券認為，醫藥作為技術驅動的成長性行業，每一次技術的突破都有望掀起一次行業重大革新，建議關注干細胞治療對全產業鏈的帶動。

上市公司中，冠昊生物全資子公司北昊研究院聯合81家企事業單位共同起草的《人源間充質干細胞外泌體制備與檢驗規範》團體標準，主要包括了外泌體制備和檢驗兩個方面，為人源間充質干細胞外泌體的研究和行業規範發展提供重要的技術指導和標準，該標準的發佈標誌着人源間充質干細胞外泌體技術發展及成果轉化從企業的個體行為，逐步走向行業標準化、制度化、規範化。公司主要開展間充質干細胞的工藝研究。開能健康參股了原能細胞科技集團，其旗下子公司原天生物專注於干細胞、免疫細胞等多種細胞製備技術及相關細胞試劑產品開發生產的標準化細胞工廠和 CDMO 服務中心。

上市48小時大定破3萬台，小鵬正開啟強勁產品周期

小鵬汽車宣佈其新款車型MONA M03在上市后的48小時內，預訂量已突破30000台。小鵬MONA M03是小鵬汽車推出的一款全新智能電動SUV，具備自動駕駛技術、舒適的駕乘體驗以及時尚的外觀設計。該車型的預訂情況顯示了市場對小鵬汽車新款車型的積極響應。

小鵬MONA M03車型於8月27日上市，官方指導價11.98萬元起。該車將於今年9月起向用户開始正式交付，其中具備城市高階智駕能力的M03Max將於2025年春節后開啟交付。此外，該車配備了15.6英寸中控大屏，可選裝599元方向盤位儀表盤，車機搭載高通驍龍8155芯片+16GB內存，擁有全棧自研車機系統，支持360度全景影像和3D感知渲染地圖。華西證券指出，AI技術發展將推進用户接受智能化拐點加速到來；小鵬有望通過低成本智駕方案，加速10-20萬的主流汽車市場的智駕普及率，並帶來銷量提升。此外，小鵬預計在26年末前推出多款競爭力強的全新產品和改款車型，產品將集成AI技術、品牌創新規劃與技術降本結果體現。小鵬正開啟強勁產品周期，步入快速發展順風期，有望帶來銷量和業績的進一步增長。

上市公司中，銘科精技表示，小鵬汽車作為公司在新能源汽車領域的重要客户，公司參與其旗下多款車型的模具開發及零部件總成交付。中鼎股份大力推進新能源汽車熱管理管路系統總成業務，目前已經給寶馬、沃爾沃、奧迪、大眾、吉利、小鵬和理想等新能源汽車平臺配套。廣東鴻圖表示，小鵬汽車是公司的客户之一，公司為其配套供應一體化壓鑄件產品。

國際巨頭推出細分領域浸沒式液冷方案

行業媒體報道，英特爾近日宣佈與中國石油合作，共同驗證國內液冷散熱方案，滿足國內客户對本土供應鏈需求，推進浸沒式液冷落地。本次合作包括採用第四代英特爾至強可擴展處理器架構設計提升的性能/能耗比，提出應用到英特爾至強6處理器、GaudiAI加速器等在內的產品散熱兼容需求，聯合打造出本土浸沒式液冷方案DC-SCL，用於可持續綠色數據中心。

液冷利用了液體的高導熱、高熱容特性替代空氣作為散熱介質，具有低能耗、高散熱、低噪聲、低TCO等優勢。華西證券研報指出，AI高速互聯時代，高算力與高效傳輸架構相匹配，從40G取代10G，100G取代40G，400G取代100G，800G取代400G，1.6T有望取代800G，升級之路永不停息；液冷已經從「選配」到「必配」。中郵證券鮑學博進一步分析指出，產業端，算力密度提升和低TCO促進液冷快速發展，未來5年複合增速超40%。隨着數據中心算力規模高速增長，液冷技術市場滲透率的持續提升，數據中心液冷進入高景氣發展階段。隨着解耦交付的推進，產業生態逐步成熟，液冷將進入標準化、規模化推廣和部署期，擁有產業鏈一體化解決方案的配套商、以及與芯片廠商/服務器廠商/運營商建立穩固合作的配套商具有更強的競爭優勢。

上市公司中，川潤股份液冷技術在新能源、工業等領域有多年成熟應用，液冷業務已經持續獲得國際國內客户訂單並交付。強瑞技術的液冷產品可應用於液冷服務器及液冷超充電源模塊的性能測試。歐陸通表示，在服務器電源產品佈局方面，公司已形成800W-3200W全系列CRPS電源、1300W-4000W高功率風冷服務器電源、1600W-3500W分佈式浸沒式液冷服務器電源以及30KW集中式浸沒式液冷服務器電源等核心產品，同時已推進高功率5.5kWGPU服務器電源等重點在研項目。