上市金融科技公司二季度「交卷」：增收不增利，積極謀海外

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上市系金融科技公司二季度財報逐漸浮出水面。9月1日，據北京商報記者不完全統計，已有陸金所控股、奇富科技、樂信、信也科技、嘉銀科技、小贏科技、宜人智科7家金融科技公司披露2024年二季度財報。從數據來看，營收普漲，但部分淨利潤出現下滑。面對更艱鉅的市場壓力，眾金融科技公司分化出了不同的策略：有的延續「放量」，推動期內業績穩健增長；有的急劇「縮量」，貸款規模減少，資產質量波動較大。與此同時，持續佈局海外、提升風控水平等，仍是激烈競爭下上市金融科技公司的解題思路。

多家機構增收不增利

上市金融科技企業2024年二季度業績陸續發佈，北京商報記者注意到，從業績表現來看，7家公司中，多數機構營收均同比增長。

其中，奇富科技2024年二季度營收41.6億元，同比增長6.3%；信也科技營收31.68億元，同比增長3.3%。增幅最大的為樂信，二季度營收36.41億元，同比增19.1%。此外，嘉銀科技、小贏科技、宜人智科的營業收入分別為14.76億元、13.726億元、14.965億元，增幅均在13%左右。

而始終「霸榜」的陸金所控股，二季度營業收入59.76億元，同比減少35.5%。二季度陸金所控股淨虧損7.3億元，相比去年同期盈利大幅下滑172.7%。對此，陸金所控股CFO朱培卿表示，公司剛剛完成向100%擔保模式的過渡，新業務模式需要進行風險準備金的計提，這種會計處理方式會對短期盈利能力產生影響。但預計100%擔保模式下的新增貸款可實現全周期盈利，隨着貸款組合到期，預計將改善長期財務表現。

儘管除陸金所控股外其余金融科技公司均實現盈利，但淨利表現並不「亮眼」，出現增收不增利的情況。其中，樂信、信也科技、嘉銀科技、宜人智科二季度淨利潤分別為2.27億元、5.51億元、2.38億元、4.095億元，同比減少36.3%、6.6%、27.0%、22.3%。僅有奇富科技與小贏科技淨利潤實現同比增長，兩數值為13.765億元、4.153億元。

整體來看，7家金融科技公司業績變動幅度呈現明顯差異。在過去半年的發展中，有營收增長的「喜訊」，也有淨利下滑的難點。

對此，樂信方面向北京商報記者表示，業績連續增長，得益於行之有效的風險措施以及持續的風險底層能力建設。奇富科技則提及了風險優化、資金成本降低、靈活高效獲客、持續研發投入幾方面。例如資金端的議價能力，有效降低了資金成本。同時，保持ABS發行的節奏，進一步拓寬了融資渠道。

對於二季度金融科技公司業績，北京市社會科學院副研究員王鵬評價，上半年宏觀經濟環境的逐步回暖、消費市場的逐步恢復以及公司在技術創新、市場拓展等方面的努力，均構成了推動金融科技公司營收增長的因素。特別是人工智能及大模型的應用，幫助金融科技公司提高運營效率、降低成本。

嚴控新增資產質量

增收不增利，究其原因，存在多個層面因素。

正如王鵬指出，一個層面是資產質量承壓，部分貸款逾期率上升，導致壞賬損失增加；另外則是市場競爭加劇，為吸引客户，部分公司不得不降低貸款利率或增加營銷投入，從而壓縮了利潤空間。

此言不虛。在資產表現上，多家機構的90天以上資產表現承壓。例如，樂信90天以上逾期率為3.7%，相較一季度有所上提，小贏科技91—180天逾期率為4.38%，相較一季度同樣有所增加，信也科技90天以上逾期率2.65%、宜人智科60—89天逾期率1.6%，均較上年同期有所增加。

「審慎經營」，幾乎成了金融科技二季度的「關鍵詞」，也是不少從業人士的「口頭禪」。不少金融科技公司注重新增資產質量提升，提高小微企業信貸質量。其中奇富科技、小贏科技的在貸余額更是出現了同比減少的情況。此外，多家機構的風控和獲客策略也均出現動態調整。

例如樂信稱，資產質量方面，二季度公司堅持風險優先，平衡風險控制和規模增長，對於新增資產，嚴控新增資產質量，提升優質用户比例；對於尾部存量資產，通過交易管控、降額以及負向處理機器人清退等措施，持續壓降和出清。

奇富科技相關負責人同樣告訴北京商報記者，高度重視「審慎經營」原則，在當前複雜多變的經濟環境中，正積極調整業務策略，專注於提升新增資產的質量，通過優化風控模型、加強貸前審覈、完善貸后管理機制等多維度措施，有效提升了信貸質量。

「我們認為，貸款規模的變化是市場策略調整、風險管理優化以及宏觀經濟環境等多重因素綜合作用的結果。我們主動進行了業務結構的調整，更加註重資產質量的提升而非單純追求規模擴張，因此貸款余額的變化符合我們既定的戰略方向。」前述奇富科技相關負責人補充道。

小贏科技公司總裁李侃同樣稱，其根據資產質量動態主動管理貸款量的策略，在二季度繼續取得成效。與此同時，將繼續加強和完善風險管理系統，以提升資產質量。

持續投入出海業務

2024年，出海依然是市場競爭加劇背景下，上市金融科技公司角逐增量的熱門賽道。

在多家公司的二季度財報中，都將東南亞、拉美市場作為海外業務佈局的重要一站，國際業務貢獻營收佔比持續提高。

例如，宜人智科提到，2024年二季度的海外總貸款額與上一季度相比幾乎翻了一番。在菲律賓，每月促成貸款額超過了2000萬元人民幣，進入下半年，增長率仍然強勁。2024年6月，在菲律賓的業務實現了正的淨利潤。

信也科技已在印尼、菲律賓建立了深度本地化的金融科技平臺，在拉美地區開展科技服務業務。今年二季度，國際業務實現交易額23億元，同比增長27.8%；國際優質客羣繼續擴大，新借款用户佔比超過國內市場。其中，菲律賓業務品牌業績實現超預期表現，當季交易額同比高速增長140%，並進一步擴大與當地金融機構和東南亞領先電商平臺的合作。

樂信南美墨西哥業務在一季度取得突破基礎上再次實現快速增長；二季度墨西哥放款規模環比增長61%，營收環比增長113%。「海外業務正在成為樂信重要戰略方向。」樂信方面表示，儘管國際化起步相對較晚，但下半年將積極推動海外業務加速發展，「保持墨西哥高速增長的同時，樂信還將密切關注和探索更多新興市場機會。」

從先行者的初試到同業機構的探索，如今金融科技機構謀局海外已成為其提升業績的重要一環，不管是地域擴張還是業務類型拓展均有較大突破。也有后來者謀劃入局，正如奇富科技透露，「我們相信海外市場藴含着巨大的發展潛力，因此一直在積極研究並評估適合我們的市場進入時機和策略」。

出海對於業務增長的效果不言而喻，但其中面臨的挑戰也需重視。正如王鵬向北京商報記者介紹，其中就包括不同國家和地區的法律法規差異、市場環境的複雜性以及文化差異的適應性等難題，此外，匯率波動、地緣政治風險等也可能對海外業務產生不利影響。

冰鑑科技研究院高級研究員王詩強表示，國內參與者眾多，競爭相對比較激烈，潛在客户增長有限，再加上各大互聯網巨頭深度參與，佈局海外，有利於打開各家公司的業績增長空間。但目前來看，部分金融科技公司海外業務雖增長較快，但是業務規模仍然較小，依然需要加大海外人力、研發以及營銷投入。

獲客節奏或將加快

值得關注的是，前不久監管發佈小貸監管新規徵求意見稿，對金融科技行業也有所衝擊。其中不但對小貸公司的行業准入、融資方式、信息披露、技術規範、催收方式等開展了系統梳理，並對合作方展業進行了全面規範。

素喜智研高級研究員蘇筱芮指出，小貸新規徵求意見稿已經發布，而上市金融科技基本上將網絡小貸牌照作為業務標配，建議后續深入新規研判，對助貸/聯合貸展業模式儘早介入，與持牌金融機構加強溝通，穩步實施過渡及調整。

「前兩年，金融科技公司在追逐‘輕資本’模式之下更加關注科技能力的建設，強調合作夥伴的科技賦能，但后續在新規引導下，預計金融科技公司也將在牌照框架下加強關注資金能力的建設，對於如何強化風控能力、獲取更低成本資金作出更多探索。」蘇筱芮説道。

對於該新規對業務的影響，大多公司也迴應北京商報記者，暫不會對公司現有業務產生任何實質性影響。后續也將持續跟進新規的正式發佈、落地情況，按要求優化公司的業務結構，提升公司的合規標準。

另外，不少機構也向北京商報記者透露，儘管目前行業整體審慎經營，但各家機構對優質資產的爭奪更為激烈，對下半年業績持有樂觀且謹慎的預期，且計劃在獲客節奏上較上半年或有所加快。

其中重點工作中，一方面在風險迴歸到正常範圍基礎上，推動規模穩步增長，全面提升盈利能力；另外發揮好自身場景的差異化優勢，增強用户黏性、提升用户活躍度；此外，繼續優化產品結構和業務流程，提高運營效率，降低成本費用。

北京商報記者 劉四紅 董晗萱