港股一線丨三大股指集體上行，汽車股、保險股領漲，特專科技IPO市值門檻降低

21世紀經濟報道記者胡慧茵 實習生許嘉燁 廣州報道

上周（8月26日-8月30日），港股延續漲勢，三大股指齊升。

截至上周五，恆生指數上漲376.97點，報17989.07點，周漲幅為2.14%；國企指數上漲111.9點，報6331.14點，周漲幅為1.8%；恆生科技指數上漲91.67點，報3560.61點，周漲幅為2.64%。

近期，美聯儲9月降息預期持續升溫。8月25日，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾舉行的年度經濟研討會上表示「政策調整時機已至」，9月降息可能基本確定，但降息幅度取決於后續增長就業情況。

此外，備受關注的通脹衡量指標——核心PCE物價指數也於上周五公佈。數據顯示，美國7月核心PCE物價指數同比上升2.6%，預估為2.7%，前值為2.6%；美國7月核心PCE物價指數環比上升0.2%，預估為0.2%，前值為0.2%。另外，美國7月個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲2.5%，環比上漲0.2%，與預期相符。

談及近期的港股走勢，前海開源基金首席經濟學家楊德龍向21世紀經濟報道記者表示，近期港股市場出現持續反彈，主要是因為利好市場的因素不斷增多，比如美聯儲9月降息基本「板上釘釘」，11、12月可能還會連續降息，促使人民幣升值。而且因為近期人民幣升值幅度較大，吸引了外資流入人民幣資產和港股。

第一上海證券首席策略分析師葉尚志也向21世紀經濟報道記者表示，港股通過了業績期的考驗，加上美聯儲即將降息的預期託底，使得港股后市的穩定性有所增強。人民幣升值等有助於外部資金迴流港股，后續可關注港股成交量的變化。

汽車股、保險股領漲

上周汽車股、保險股和餐飲股等漲勢較為顯著。

汽車股集體上揚。蔚來-SW漲7.18%，小鵬汽車-W漲17.31%，長城汽車漲6.65%，比亞迪股份漲6.63%，零跑汽車漲6.16%，喜相逢集團漲9.7%，吉利汽車漲9.57%，雅迪控股漲11.11%，理想汽車-W跌4.89%，綠源控股集團跌3.37%。

保險股集體走強。新華保險漲13.1%，中國太保漲2.78%，中國人壽漲8.44%，中國平安漲5.2%，中國人民保險集團漲7.27%，宏利金融漲4.01%，友邦保險漲1.74%，亞洲金融漲4.11%，保誠跌1.02%。截至8月29日，五大上市險企2024年半年度報告全部披露完畢。數據顯示，2024年上半年，五大上市險企合計實現歸母淨利潤1717.99億元，同比增長12.55%。其中，中國平安以4949.66億元的營業收入位居榜首，同比增長1.3%。

餐飲股多數上漲。海底撈漲11.19%，百勝中國漲0.77%，達勢股份漲7.34%，特海國際漲4.46%，大家樂集團漲1%，大快活集團漲1.55%，九毛九漲8.82%，海倫司漲9.15%，呷哺呷哺漲6.32%，稻香控股跌8.93%。

銀行股漲跌不一。恆生銀行漲2.95%，渣打集團漲2.51%，匯豐控股漲2.62%，招商銀行跌4.15%，中銀香港漲4.9%，大新金融漲11.35%，交通銀行跌7.98%，建設銀行跌3.66%，中信銀行跌8.15%，工商銀行跌4.87%，中國銀行跌0.84%。

地產股普遍上行。國浩集團漲17.43%，新鴻基地產漲6.33%，長實集團漲2.44%，恆基地產漲9.71%，華潤置地漲2.31%，九龍倉集團漲4.27%，龍湖集團漲3.77%，建發國際集團漲2.94%，新世界發展漲7.53%，美的置業跌3.62%，信和置業跌1.42%。

煤炭股多數上漲。中國神話漲0.75%，兗礦能源漲3.27%，中煤能源漲4.6%，蒙古焦煤漲14.19%，南戈壁漲3.96%，兗煤澳大利亞跌2.39%，首鋼資源跌1.14%。

教育股跌漲各異。新東方-S跌11.15%，中教控股漲12.24%，港通控股漲2.42%，讀書郎漲2.26%，天立國際控股漲5.87%，粉筆跌11%，卓越教育集團跌4.91%，思考樂教育跌3.17%。

互聯網股漲跌不一。東方甄選漲19.49%，騰訊控股漲1.7%，美團-W漲9.95%，京東集團-SW漲1.23%，百度集團-SW漲0.91%，寶尊電商-W漲6.11%，汽車之家-S漲2.73%，阿里巴巴-W跌1.45%，微博-SW跌1.82%，順豐同城跌1.28%。

談及上周港股板塊表現，葉尚志認為石油股、香港公共事業股等板塊的業績相對突出，現在港股的估值仍然偏低。

阿里巴巴轉為雙重上市

8月28日，阿里巴巴集團發佈公告，宣佈完成香港雙重主要上市，成為在港交所和紐交所雙重主要上市的公司，股票代碼由「阿里巴巴-SW」變更為「阿里巴巴-W」，為自願轉換為雙重主要上市，不涉及新股發行或融資。

上周，阿里發佈公告宣佈新增香港為主要上市地，並計劃於8月28日在香港聯交所主板主要上市，成為在港交所、紐交所雙重主要上市的公司，如今順利完成雙重主要上市。

在完成雙重主要上市地位轉換后，阿里巴巴有望9月初獲納入港股通。市場普遍認為，納入港股通有望為阿里巴巴帶來更多的南向資金流入。摩根士丹利在研報中展望，阿里納入港股通后，前六個月的南向資金流入可能達到120億美元，從長期來看，南向資金持股佔比可能會穩定超過10%。

港交所下調特專科技公司IPO市值門檻

8月23日，香港證監會與香港聯交所發佈聯合公告，宣佈下調特專科技公司IPO的市值門檻。其中，商業化公司上市時的市值門檻由原來的60億港元降至40億港元，未商業化公司上市時的市值門檻由原來的100億港元降至80億港元。該規定於2024年9月1日開始生效，為期三年。

2023年3月31日，港交所針對特專科技公司IPO的第18C章上市規則正式生效。第18C章推出至今，已有兩家18C公司於港交所成功上市，分別為景泰科技(02228.HK)與黑芝麻智能(02533.HK)，其上市時市值都超過100億港元。此外，越疆機器人已通過18C章遞表港交所，目前仍在上市處理中。

此外，這次《上市規則》臨時修訂還涉及特殊目的收購公司(SPAC)進行的SPAC併購交易的獨立第三方投資規定。下調SPAC併購交易最低獨立第三方投資額，有關投資金額相對SPAC併購目標議定固定所佔的百分比或者最低投資5億港元。

楊德龍向記者表示，下調特專科技公司IPO的市值門檻，有利於這類公司的IPO數量增加，為市場增加「新鮮血液」。若特專科技公司IPO數量增加，可能會使資金分流到二級市場，這説明港股逐步迴歸到市場化。

本周前瞻

財報公佈：Q2財報季進入尾聲，本周蔚來、新鴻基地產將公佈最新財報。關注「打新」的投資者可關注建設工程檢測檢驗服務商集信國控，集信國控將於本周五正式上市。