北燃藍天(06828.HK)轉型新能源成功取得初步成果 過渡期內穩健有支撐

北京燃氣藍天控股有限公司(以下簡稱"北燃藍天"，香港上市代碼06828)，作為北京控股有限公司的控股上市子公司，同時也是北京燃氣集團旗下在香港聯交所唯一上市平臺，正以其獨特的地位和資源，終於在新能源轉型的道路上邁出了堅實的步伐。

港股上市平臺為公司提供了國際資本的關注和多元化的融資渠道，也為北燃藍天的獨立快速發展，以及新能源業務的拓展，提供了堅實的資金保障和市場認可。

近年來，北燃藍天經歷了管理層的變革，新的管理團隊帶來了新的戰略視野和執行力。

在最新一期業績公告，公司明確了向新能源轉型的戰略方向，這一轉型不僅符合全球能源發展的大趨勢，也響應了中國政府推動綠色低碳發展的號召。

一、財務表現與業績增長

首先明確的一點，隨着北燃藍天轉型戰略逐漸明晰，公司經營和業績正處於重要的過渡期。

最新的中期業績公告顯示，截至2024年6月30日，北燃藍天的歸母淨利潤實現了顯著增長，錄得約5,531萬港元，同比增長約71.2%，每股盈利0.24港仙，同比增長約71.4%。

此外，淨資產規模和賬面現金持續上升，分別錄得16.50億港元與5.15億港元，同比增長1.5%和28.2%，反映出公司經營效率的提升和財務狀況的穩健。

特別是公司通過優化融資結構，有效降低了融資成本，為業績增長提供了有力支撐。

雖然轉型新能源賽道纔剛剛開始，但是明顯的是，公司潛力尚未完全釋放。

從最新一期的財報來看，公司業績有較為堅實且明確的保障，新能源分部業務轉型收入實現了"0到1"，展現出積極的發展趨勢。

二、中石油京唐項目提供業績保障及協同效應

北燃藍天擁有中石油京唐29%的股權，而中石油京唐的LNG接收站作為京津冀地區冬季調峰保供的重要設施，不僅保障了地區的能源供應，也為公司帶來了穩定的收益來源。

據公告，中石油京唐項目在2024年上半年的LNG接卸總量達到3,320.3百萬立方米，同比增長7.2%，這一增長為公司上半年財務狀況提供了有力支撐，為公司帶來聯營公司的投資收益約1.7億港元供獻，同比增長25%。

在未來較長時間內，具有稀缺性且優質的中石油京唐LNG項目將能夠為北燃藍天帶來了穩定的投資回報及報表利潤貢獻。

從業務發展角度，中石油京唐LNG接收站的戰略地位和運營能力，不但可為公司在天然氣供應和能源保障方面提供了堅實的基礎，也可與公司的新能源戰略形成了良好的協同效應。

三、新能源及儲能業務的發展前景

北燃藍天在新能源及儲能業務上的佈局，展現了公司對未來市場機遇的敏鋭洞察和前瞻性。

短期來看，北燃藍天收購的北七家商務園能源中心項目相關資產，儘管錄入報表時間僅有約2個月，短期已經為公司帶來了130萬港元的收入和120萬港元的分部利潤。預示着，若將這一業績折算為全年，收入和利潤將更為可觀。

能取得這樣的成績，或可顯示出公司屢次出手的高成功率，及其在新能源領域的快速成長潛力。

公司未來的主要看點仍集中在新能源及儲能業務上。比如，公司收購北京優奈特49%的股權已於2024年7月完成。北京優奈特為一家主要從事燃氣、供熱、綜合能源利用和新能源發電項目規劃、設計和諮詢等技術領域的公司，北京優奈特的收購落地，以一方面可為公司下半年業績報表貢獻增量的利潤，另一方面其未來也將有助公司加速發展可再生能源業務及擴展清潔能源賽道。

又比如，公司6月份公告的投資建設的揚州五亭橋缸套有限公司用户側儲能系統項目(簡稱"揚州項目")已經正式啟動施工，目前工程已進入土建施工階段，預計將在年內正式投入運營。屆時，揚州項目有望為公司儲能業務收入打開從"0到1"的歷史性突破。

中國儲能市場持續保持着快速發展的勢頭，受益於政策扶持、技術創新及市場需求增長的多重因素，國內儲能行業迎來了新的發展。截至2024年上半年，全國已建成投運新型儲能項目累計裝機規模達4,444萬千瓦/9,906萬千瓦時，較2023年底增長超過40%。

而隨着可再生能源的快速發展和智能電網技術的深入應用，工商業界儲能市場正迎來新的發展機遇。儲能技術的多元化應用場景，包括工業製造、商業樓宇、數據中心、電動汽車充電站等多個領域，均可為公司提供了豐富的創新空間和市場機會。

因此，未來公司儲能業務亦有望在多個領域實現突破，為公司的長期發展注入新的動力。

四、結語

值得肯定的一點，北燃藍天在北京控股及其母集團北京燃氣集團的支持下，通過管理層的變革和戰略的調整，已經在新能源轉型的道路上取得了初步成果。

展開報表看，公司的財務表現穩健，隨着新能源及儲能業務的順利開展和市場的不斷開拓，新能源業務潛力有望持續釋放。

作為北京燃氣集團在港股市場唯一的上市平臺之一，北燃藍天將有機會繼續利用資本市場的力量和產業發展機遇，快速加入到行業成長期和創新浪潮中去，推動公司實現跨越式發展，不斷鞏固其能持續創造現金流的長期資產價值。