【券商聚焦】東北證券上調綠葉製藥(02186)至「買入」評級 多款新葯實現獲批 有望打開海外業務增長空間

金吾財訊 | 東北證券發研報指，綠葉製藥(02186)發佈2024年中期業績公告。2024年上半年，公司營收30.7億元(同比+6%)，淨利潤4.4億元(同比+201%)。

該行表示，公司上半年淨利潤增速超200%，主要歸因於營收的增長和費用管控得當。營業收入增長主要來自於抗腫瘤藥物和中樞神經系統藥物兩個板塊均實現同比增長，兩大核心治療領域已實現13款新葯在中、美、歐多國獲批上市；費用管控方面，公司積極推動研發戰略及營銷模式升級，優化財務結構，四項費用合計佔比較去年同期下降14個百分點，其中產品銷售費用率下降9個百分點，且公司財務費用同比下降9.5%，持續降債改善財務結構，顯着提升盈利能力，預計將持續驅動公司業績提速。

該行續指，公司上半年中樞神經領域收入8.2億元(同比+21%)，其中若欣林實現同比增長210%，成為增長最快的抗抑郁新葯之一；利斯的明等貼劑業務高速增長；思瑞康?市場表現穩定，不斷夯實全球商業化。今年3款新葯產品已實現獲批，包括ERZOFRI美國獲批治療精神分裂症，進一步打開海外業務增長空間，金悠平和美比瑞今年6月國內獲批上市，將持續放量貢獻國內銷售額收入。

該行認為，公司專注抗腫瘤、中樞神經系統等藥物領域研發，管線儲備豐富，產品市場空間廣闊。該行預計公司24-26年實現收入64.76/71.23/86.47億元，每股收益為0.22/0.28/0.38元，給予公司「買入」評級。