收盤：美股9月開局大跌 製造業數據令股指承壓

北京時間4日凌晨，美股周二大幅收跌，納指下跌逾3%。美國8月製造業活動連續第五個月萎縮，加重了投資者對美國經濟衰退的擔憂。本周市場關注8月非農就業數據，以研判美國經濟狀況與美聯儲的降息路徑。

　　道指跌626.15點，跌幅為1.51%，報40936.93點；納指跌577.33點，跌幅為3.26%，報17136.30點；標普500指數跌119.45點，跌幅為2.11%，報5528.95點。

「科技七姐妹」全軍覆沒。英偉達收跌9.53%，跌至逾三周低點，市值蒸發2790億美元，成為美股的個股歷史上最大單日市值損失，超過了 Meta在2022年2月財報發佈后創下的2510億美元市值損失的紀錄。特斯拉漲2.7%后轉跌1.64%，特斯拉中國8月份出貨量同比上升。亞馬遜收跌1.26%，谷歌A收跌3.68%，蘋果收跌2.72%，微軟收跌1.85%，「元宇宙」Meta收跌1.83%。

芯片股幾乎全線潰敗。費城半導體指數收跌7.75%；行業ETF SOXX收跌7.76%，SMH跌7.5%創2020年3月份以來最大單日跌幅；英偉達兩倍做多ETF收跌18.98%。森美半導體收跌9.13%，高通收跌6.88%，科磊收跌9.52%，Arm控股收跌6.88%，AMD收跌7.82%，博通收跌6.16%。臺積電ADR收跌6.53%，阿斯麥ADR收跌6.47%，英特爾收跌8.8%，美光科技收跌7.96%，應用材料收跌7.04%。

        AI概念股跌多漲少。Snowflake收跌3.34%，英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI收跌6.75%，甲骨文收跌1.27%，Serve Robotics收跌15.36%，Palantir收跌3.08%，BullFrog AI收跌8.91%，BigBear.ai收跌9.43%，戴爾科技收跌4.13%，CrowdStrike收跌3.85%，而C3.ai收漲0.47%，超微電腦收漲0.93%，Spectral AI漲2.1%。

　　美國鋼鐵收跌6.1%，日本製鐵收購該公司的交易遭哈里斯公開反對。

中概股跌幅小於美股大盤，表現相對更好。納斯達克金龍中國指數收跌0.86%。ETF中，中國科技指數ETF（CQQQ）收跌1.44%。中概互聯網指數ETF（KWEB）收跌0.86%。

熱門中概股中，網易收跌3.03%，蒙牛乳業ADR收跌2.39%，理想汽車收跌2.36%，新東方收跌1.74%，百度收跌1.43%，極氪收跌1.42%，阿里巴巴收跌1.28%，京東收跌1.11%，唯品會收跌0.8%，騰訊控股ADR收跌0.76%，美團ADR收跌0.33%，而攜程網收漲0.4%。嗶哩嗶哩收漲1.6%，拼多多收漲1.71%，蔚來收漲2.72%，小鵬汽車收漲3.98%。

　　周一美國股市因勞工節假期休市。

　　上周五美股收高，道指創盤中與收盤歷史新高。上周美聯儲最青睞的核心PCE通脹數據顯示通脹温和上升，強化了該行9月降息25個基點的預期。

　　在剛剛過去的8月份，美股三大股指均錄得漲幅。值得注意的是，標準普爾500指數連續第四個月上漲。

　　而在8月初，美股曾遭遇大幅拋售。對美國經濟陷入衰退的擔憂，以及對衝基金對日元套利交易的平倉，導致股市在8月初暴跌。標準普爾500指數一度下跌超過7%，然后才恢復過來。

　　德意志銀行宏策略師Henry Allen表示：「美股8月份的開局艱難得難以置信。但在8月5日之后，市場開始恢復平靜。在某種程度上，這音歸歸功於美國經濟方面的更多積極數據，這些數據幫助投資者緩解了經濟衰退即將到來的擔憂。」

　　投資者將於周五獲得本月的第一份主要經濟報告，屆時美國政府將發佈8月非農就業報告。

　　交易商認為，在周五的8月非農就業數據公佈前，股市將難以找到動能。非農就業數據將對美聯儲9月降息幅度至關重要。

　　分析師目前平均預計美國8月非農就業人數將增加16萬，失業率將下降至4.2%。

　　7月份的非農就業數據顯示，失業率跳升至近三年來的高點4.3%，招聘顯著放緩。這些數據以及日元套利交易的減少，一度動搖了全球市場，並使投資者增大了對今年美聯儲的降息幅度預期。

　　美股已經從8月初的暴跌中恢復，而債券市場繼續保持漲勢，這一局面令人困惑。

　　摩根資產管理公司的全球市場策略師Raisah Rasid表示：「關鍵在於周五的非農就業數字。政策制定者正在尋找勞動力市場降温的跡象，以便為降息鋪平道路。」

　　交易員目前預計美聯儲今年將在三次會議上累計降息約100個基點，這意味着其中一次會議可能會有50個基點的大幅降息。然而，許多投資者認為這一預期被高估了，因為美國經濟仍相對健康。

　　Jefferies International的歐洲首席經濟學家Mohit Kumar表示：「我們預計未來幾周波動性將加大。目前央行依賴數據，而市場對其反應功能的預期可能會圍繞數據發佈劇烈波動。」

　　市場目前預期美國本月開始政策寬松，有大約五分之一的機會降息50個基點。

　　美國前財政部長薩默斯表示，美聯儲的貨幣政策並沒有像投資者可能認為的那樣緊縮，這使得市場更容易進入泡沫區域。

　　薩默斯表示，美國經濟仍然強勁，就業情況良好，經濟增長保持韌性。但他補充稱，美國經濟強勁實際上對美股來説可能是壞消息，因為它表明美聯儲的貨幣政策並沒有市場所認為的那麼緊。

　　華爾街還將被迫應對季節性不利因素，因為在過去10年中，9月是標準普爾500指數平均表現最差的月份。

　　周二經濟數據面，美國供應管理學會（ISM）報告稱，美國8月製造業活動連續第五個月萎縮，訂單和生產指標加速下滑。 數據顯示，美國8月製造業指數上升0.4點，升至47.2。該數據低於50，表明製造業行業活動萎縮。

焦點個股

　　根據TrendForce集邦諮詢最新研究，由於對英偉達核心產品Hopper GPU的需求提升，英偉達數據中心業務帶動公司整體營收於2025財年第二季逾翻倍增長，達300億美元。

　　根據供應鏈調查結果顯示，近期CSP（雲端服務業者）和OEM（原始設備製造商）客户將提高對H200的需求，預計該GPU將於2024年第三季后成為英偉達供貨主力。

特斯拉8月國內銷量超6.3萬輛，創下今年以來銷售新高。

　　據報道，微軟Windows 11 24H2的內測版即將推出穩定版，它將帶來針對AMD Zen架構的分支預測優化，這一改進預計將使Zen5、Zen4、Zen3架構的遊戲性能提升3-13%，特別是Zen5架構的性能提升將更為顯著。

　　據報道，從2025年起，蘋果公司銷售的所有iPhone型號都將使用OLED屏幕，包括低端的iPhone SE機型。這意味着，夏普和JDI兩家面板供應商將被排除在蘋果的手機業務之外。

摩根士丹利近日發佈最新收息股投資組合名單，並做出重大調整，以反映市場動態的變化，並仔細重新評估了風險和機會。新版名單剔除微軟（MSFT），目的是將投資組合重新定位到提供高股息收益、防禦性特徵和有前景的增長機會的行業和公司上，這在地緣政治緊張和經濟狀況改變的背景下尤為重要。

　　近日，谷歌的可穿戴設備部門負責人Sandeep Waraich在接受採訪時表示，谷歌已經正式放棄了Fitbit智能手錶項目，並將重心轉向了Pixel Watch系列。這一決定雖然令人意外，但在業內人士看來，卻是谷歌戰略調整的重要一步。

　　Fitbit曾經以其健身追蹤器聞名於世，但其智能手錶業務卻一直面臨挫折。儘管推出了Versa和Sense等系列產品，但后續版本因功能削減、體驗不佳而備受批評。尤其是Versa 4和Sense 2的發佈，幾乎完全摒棄了智能手錶應有的功能，如WiFi連接和第三方應用支持，被指是為Pixel Watch讓路。

　　據亞馬遜印度官網最新消息顯示，該公司正在擴大與印度鐵路公司的合作伙伴關係，以擴大鐵路網絡的使用範圍，更快地運送客户包裹。根據亞馬遜印度公司和印度鐵路公司簽署的諒解備忘錄，雙方將致力於確定樞紐輻射網絡、優先鐵路區域、大型包裹樞紐，並實施從樞紐到輻條的有效運輸戰略。

　　JMP Securities維持亞馬遜買入評級，上調目標價至265美元。

　　受到高盛下調銅價預測影響，必和必拓、力拓、麥克莫蘭銅金、南方銅業等。

　　美國鋼鐵股價大跌，日本製鐵收購美國鋼鐵交易遭哈里斯公開反對。

賽諾菲安萬特旗下多發性硬化症藥物取得勝利。

　　小鵬汽車8月交付量同比增3%。

騰訊音樂獲花旗列入中資互聯網喜愛股份名單。

中通快遞8月物流業景氣水平進一步提升。

　　其他市場面，紐約商品交易所10月交割的西得州中質原油（WTI）期貨價格收跌3.21美元，跌幅4.36%，收於每桶70.34，抹去今年漲幅，創2023年12月12日以來的最低水平。

　　油價暴跌正值市場對供需兩方面都存在擔憂之際。參與討論的代表透露，石油輸出國組織及其盟國將在幾周內將日供應量增加18萬桶以逐漸恢復產量。