「發債潮」來襲！全球企業紛紛搶在美國大選前湧入債市

智通財經APP獲悉，全球各地的公司都在爭先恐后地湧入債務市場，利用較低的借貸成本機會，以期在市場仍然穩定時發行債務。

周二，創紀錄數量的藍籌股公司湧入美國公司債券市場。根據匯編數據，福特汽車(F.US)旗下金融服務公司Ford Motor Credit Co.、塔吉特(TGT.US)和巴克萊銀行(BCS.US)等29家公司利用債券市場進行融資，按發行者數量計算，這是公司債市場有史以來最繁忙的發行日。銀行的債務承銷專業人士預計，9月企業通過美國高評級債券發行額預計將達到約1250億美元。

據瞭解，美國勞動節后的第二天，公司債市場通常很繁忙。一年前的今天，該市場也迎來了去年全年最繁忙的交易日，當天有20家公司發行合計362億美元債券。

以美元計算，周二的高評級債券發行額按歷史排名第三多，總發行額達到433億美元，僅次於2013年9月11日，當時Verizon(VZ.US)發行了490億美元的債券，成為有史以來規模最大的公司債券發行，使當天的總發行額達到519億美元;2016年1月13日，百威英博(BUD.US)發行了460億美元的債券，為收購SABMiller Plc提供資金，使當天的總發行額達到約487.5億美元。

景順北美投資級信貸主管Matt Brill表示：「夏季正式結束，企業正尋求趁市場開放之際借款。傳統上，我們看到勞動節后發行會有所回升，但今年比我們預期的還要繁忙。」

投機級公司也加入了這一行列，通過高收益債券和槓桿貸款市場進行了超過170億美元的交易，遠遠超過了去年勞動節后的水平。

一直特別渴望為新收購和杠杆收購提供債務的貸款人終於看到了供應進入市場。F1集團啟動了一項8.5億美元的槓桿貸款出售，以幫助其所有者Liberty Media Corp.收購MotoGP World Championship。一項總額為20.5億美元的槓桿貸款也已於周期啟動，以資助對教育軟件公司Instructure Holdings Co.(INST.US)的收購。

許多公司也在向投資者尋求再融資和分紅。TransDigm Group Inc.將發行30億美元的新債券，為股東提供高達45億美元的特別現金股息。

與此同時，在歐洲市場上，繼周一發行了超115億歐元后，24家公司和與政府掛鉤的發行人從債券市場籌集了226億歐元。亞洲市場上，印尼政府進入了市場。

發行量激增表明，企業的財務主管希望在風險溢價較低時鎖定債務。截至周二收盤，全球投資級公司債的平均收益率為4.52%，接近約兩年來的最低水平。

PGIM固定收益公司首席投資策略師兼全球債券主管Robert Tipp在接受電話採訪時表示：「對於那些希望發行低息債券的發行人來説，你可以清楚地看到他們為何會在這個時候湧入市場。」

債券市場的表現與股市形成了鮮明對比。周二，由於對企業盈利能力日益增長的擔憂，美股陷入上月初市場崩盤以來最糟糕的一天。

乍一看，這一債券發行潮似乎有點違反直覺，因為市場普遍預計美聯儲本月將開始降息，而較低的借貸成本對企業發行人有利。

但如果美聯儲降息速度不夠快，或者美國大選刺激市場波動，收益率可能會被推向意想不到的方向。這使得需要在今年甚至明年借款的財務主管們不得不在10月份之前借款。

這一債券發行潮甚至擴展到拉丁美洲，標誌着該地區今年硬通貨債券發行最繁忙的一天。烏拉圭政府、BBVA Mexico SA、Banco de credit to Del Peru和巴西國家石油公司(Petrobras)在周二都發行了美元債券。

Brandywine Global Investment Management投資組合經理Bill Zox表示：「就像黑夜過后是白天一樣，全球對公司債的巨大需求將催生供應。」