《大行》華興證券降神威藥業(02877.HK)目標價至18元 每股淨現金接近股價及維持高分紅率

華興證券發表報告指，神威藥業(02877.HK)上半年營收在去年高基數下按年下滑，但淨利潤實現較高速增長。公司上半年實現營收20.86億元人民幣，按年跌13%；淨利潤6.26億元人民幣，按年升28%。

報告稱，其每股淨現金接近股價，維持高分紅率。。截至6月底止，公司每股淨現金為7.64元，等於最新收盤價的約87%。該行料其2023至2026年間收入及純利年均複合增長率分別達11%及10%。

華興證券指，神威藥業的中藥配方顆粒下半年打后有望迎來復甦。重申「買入」評級，目標價由19.3元下調至18元，對應2025年的市盈率為11倍，基本等同於10倍的港股可比公司平均水平。該行認為神威藥業的估值倍數理應至少等同於可比公司，由於公司的穩健增長前景和潛在的價值重估。