十大4S集團盤點：淨利全下滑，新車銷售虧損嚴重，賺錢全靠售后

內容摘要：三大陰雲籠罩4S集團，二手車、售后業務潛力凸顯，4S集團開始收縮門店聚攏資源。與此同時，兩極分化加劇，一家獨大的4S集團已經出現。

作者丨賀言

投稿請加微信：18001896570

轉載請註明來源：AC汽車（ID：acqiche）

近日，各大4S集團相繼發佈2024年半年報，如業內預料，在經歷了瘋狂的價格戰后，營收與利潤一片蕭條。

AC汽車整理了10家4S集團的半年報，有8家營收下滑，9家毛利下滑，淨利潤下滑更是無一倖免。其中廈門信達淨利潤降幅高達663.6%，廣匯寶信、美東汽車、和諧汽車的淨利潤降幅也均在100%以上。售后業務也受到波及，3家營收下滑，2家輕微振盪，「靠售后盈利」的目標並不理想。

整合各家4S集團在財報中對虧損的説明：

第一，宏觀經濟延續上一年趨勢，整體活動低迷，豪華車市場持續遇冷，集團高利潤板塊受挫；

第二，國內主機廠激進的營銷及降價策略，使多數的品牌經銷商不得不降價完成銷量目標。此舉不僅導致經銷商陷入經營困境，更透支了下半年乃至明年汽車市場的消費需求，帶來了更多的不確定性；

第三，新能源汽車市場滲透率快速增長，10~50萬區間車型銷量均同比上漲。但在油電不同税，不同權背景下，新能源也一定程度上擠佔了燃油車的發展空間，主機廠及經銷商不僅要應對價格戰，還要應付產品戰和品類戰，「隱性基建」成本走高。

簡言之，豪華、合資車型遇冷，價格戰后終端利潤空間短期難以修復，轉型新能源成本巨大，三者共同成為拖累4S集團財務狀況的主要原因。

01、新車銷售虧損嚴重，上半年只有「中虧、大虧和特大虧」

作為4S集團的營收重心，新車銷售的表現至關重要。

就2024上半年來看，中升集團新車銷售收入為608.12億元，較去年同期增長5.8%，成為10大經銷商集團中唯一實現上漲的一家。

其他9家當中，美東汽車較去年同期下降29.3%，正通汽車降27.6%，百得利降22.2%，廣匯降21.27%，處於降幅第一梯隊。

原因方面，除了豪華車、合資車市場關注度下降之外，新車銷售「增量不增收」也成為突出問題。以百得利為例，上半年累計出售9141臺車，較去年同期增長8.4%，但車輛均價由去年同期的559700元下滑至401900元，車主消費「降級」之后，對利潤的衝擊格外明顯。

這一點在經銷商生存現狀調查中也得以體現，上半年新車價格嚴重倒掛，市場價格混亂、廠家政策缺乏延續性等現象讓不少4S店陷入「窮忙」的局面。再加上搭售和壓庫的壓力、返利政策多變且拖延，經銷商普遍表示上半年只有「中虧、大虧和特大虧」，能有「小虧」就是賺。

不過，二手車銷售及利潤的增長，也為經銷商集團帶來新的希望。

上半年，中升二手車銷售收入為82.40億元，較去年同期增長61.6%；新豐泰二手車銷售收入為2.16億元，同比增長20.2%；世紀聯合二手車銷售收入為100萬元，較去年同期增長31.6%。

利潤方面，中升二手車單車利潤達6600元，上半年業務綜合利潤6.7億元，同比增長25.1%。中升在財報中表示，截至6月底，旗下二手車旗艦店數量已達49家，通過集團內跨品牌、跨門店、跨區域的流轉運營手段，圍繞中心城市，未來將有更多的門店加入到旗艦店體系之內。

新豐泰二手車上半年銷量同比增長19.3%，毛利率同比增長0.2%，在「薄利多銷」定價策略下，周轉天數已控制在17.3天。集團計劃打造二手車中心店模式，年內在西安、蘭州、銀川三座城市設立二手車銷售中心。目前西安與蘭州店已完成搭建，在經銷化和零售化的框架內，引入72小時無理由退換等服務，以提升客户服務體驗。

結合上半年「以舊換新」等補貼政策，國內二手車市場正逐漸回暖。中汽協數據顯示，今年1~7月，全國二手車累計交易量達1099.23萬輛，同比增長6.3%，與去年同期相比增加了65.15萬輛。北京、上海、西安等多個城市相繼出臺二手車交易補貼方案，或將對經銷商集團的二手車業務起到助推作用。

可以看到的是，在上半年新車銷售下滑的背景下，二手車業務或將成為4S集團提振營收的切入口。但調動存量市場的交易需求，比拼的不僅是4S集團的門店版圖。

02、售后成「全村的希望」，去品牌化將被更多集團效仿

相比於新車銷售的困境，售后業務的潛力仍有待開發。

今年上半年，中升集團售后及精品業務收入為133.69億元，較去年同期增長9.3%，在總營收中佔比達16.2%。其財報中提到，這一增長主要源於售后服務入場台次的增長，以及平均單台次產值貢獻的增長。

而分析其進場台次的增長，中升GO會員體系功不可沒。截至6月底，中升GO企業微信客户數近740萬，平臺訂閲會員數310萬，其中長期客户達270萬。此外，中升GO平臺日平均訪問次數達84萬，各社交媒體賬户粉絲數量超1660萬，上半年新媒體線索量也已突破百萬，這些都為中升售后業務帶來龐大的客流基礎。

此外，中升也在積極推進售后資源整合。其財報顯示，中升集團在20個城市運營了26家維修服務中心，已經將大部分汽車服務取消品牌分化。同時，中升集團的維修鈑噴服務、汽車清洗美容服務、車險續保服務等都已實現品牌自營。

就成果來看，前者打破了品牌的隔閡，利於各服務項目的展現曝光，從而廣泛獲取車主並進行深度轉化，提升單車售后產值。后者消解了經銷商體系的圍欄，以中升品牌吸引外部車主來做售后，得已提升進廠台次。目前中升另有19家維修服務中心正在建設，可以預見的是，其售后業務將會進一步整合。

在其他9家4S集團中，正通汽車售后服務收入為16.99億元，較去年同期增長19.2%，漲幅位居第一。

從財報來看，其秉持「以客户為中心」原則，完善客户維保權益，提供上門取送車、夜間維保、特殊天氣救援等服務，一定程度上提升了客户粘性。此外，集團對零配件、外包服務等集中採購，也有效降低了售后業務的綜合成本。

可以説，正通汽車售后領域的增長，一方面是得益於持續開發新老客户需求，另一方面是通過降本與后市場門店「貼身肉搏」，在品牌及規模背書下，綜合取勝的結果。

結合上半年《經銷商生存狀況調查》來看，經銷商總體滿意度得分為69.7分，創10年來新低，但在售后服務方面，滿意度相對較高。

可以肯定的是，各4S集團近年來對售后業務的佈局建設已頗具成效。售后業務在總營收中的佔比普遍提升，契合了國內平均車齡增長后的維保需求，也為4S集團的升級轉型帶來新的想象空間。

不過，在市場迅速分化的當下，4S集團的售后業務也將如「逆水行舟，不進則退」。2023年上半年有6家經銷商實現增長，其中永達漲幅高達40%，美東汽車漲幅高達30%，榜一中升與榜二永達的售后收入差值為55.8億元。

而今年上半年，10家4S集團中，5家出現波動下跌，榜一中升與榜二永達差值更是達85.91億元。在后市場門店「生死」纏鬥尤為激烈的當下，留給4S集團操作佈局的時間和空間，正逐漸縮減。

如何把4S的門頭打造成一張售后服務的名片？

可以看到的是，越來越多的4S店掌握了祕訣。提煉10大4S集團半年報中對售后的展望，強調集團名稱，弱化品牌背書心照不宣。在「去品牌化」的策略上，中升可謂開了好頭，但其他集團能否效仿成功，還有待時間檢驗。

03、2大集團收縮關店，3家加速轉型新能源

7月新能源滲透率超過50%，8月多家新勢力銷量再創新高，一派紅火景象，與傳統4S集團似乎分割成兩個世界。

今年上半年，修剪枝蔓，收縮關店，4S集團普遍止損降本，但是否要緊隨新能源的熱潮，集團之間出現不同的派別。

保守派的代表是中升集團。

上半年，中升圍繞32箇中心城市，新開了3家豐田店和2家奔馳店，同時關掉6家邊緣品牌和非中心城市的門店。對於主打豪華和高端品牌的中升集團而言，鞏固好現有客户羣體，把業務做精格外重要。

激進派的代表是永達集團。

上半年大刀闊斧關閉9家門店之后，永達又新開了5家新能源門店，其中1家小米，1家小鵬，1家Smart及2家極氪。截至6月底，永達又新獲取了3家新能源品牌的授權，轉型決心可謂堅定。從品牌結構來看，永達226家門店中，獨立新能源品牌佔比已達15.9%，多品牌「押注」是永達的顯著特徵。

事實上，對於大多數豪華車銷售基礎薄弱的4S集團來説，加速轉型新能源似乎是最優解。

世紀聯合目前獲得授權的品牌有19個，其中10個為新能源品牌。其對新能源市場的探索更為極致，10個品牌分別為廣汽埃安、昊鉑、零跑汽車、長城歐拉、大眾ID、東風新能源、智己汽車、江淮釔為新能源、北汽極狐以及飛凡汽車，竟然無一重複，現階段廣撒網或能有更為豐富的見解。

和諧汽車則借新能源品牌，佈局海外市場。財報顯示，集團自2023年起加速全球擴張，截至今年6月底，已聯合比亞迪、騰勢等品牌，在新加坡、日本、印尼、澳大利亞、英國和法國建立起20余家國際分銷網點。「新能源出海」無疑是一股東風，和諧汽車此舉，也無疑是大刀闊斧的改革。

回顧上半年，新車市場的廝殺何止慘烈。作為主機廠的「蓄水池」，4S集團直面波瀾，代價便是各家財報的慘淡。相比之下，二手車、售后等「邊緣業務」似乎更為穩健，也更有發掘空間。

當前「以價換量」告一段落，豪華車高端車正修復利潤，新勢力們也開始專注各自的擴張路徑，市場似乎又開始涇渭分明。

但對經銷商來説，接下來該押注哪一條賽道？策略是保守，還是激進？市場迷霧當中，還有諸多未知尚待觀察。

—— 全文完。感謝您的耐心閲讀