60億，湖州跑出個小米系IPO

不到一個月，李斌和雷軍又攜手收穫一個IPO。

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作者 | 千然  編輯 | 吾人

來源 | 融中財經

繼8月8日赴港上市的黑芝麻智能后，二級市場又出現了一家李斌和雷軍聯手投資的企業——富特科技。

9月4日，富特科技（301607.SZ）正式在深圳證券交易所創業板掛牌上市，上市首日大幅高開報45.91，較上市發行價14元漲超227%。截至上午10點，股價持續上漲報52元，總市值約60億元。

作為國內新能源汽車車載電源的主要供應商，富特科技在上市前已完成多輪融資，融資額達數億元，身后除了有雙創投資、華強投資、潤科基金等知名風險投資機構外，還擁有一支集合了廣汽資本、蔚來資本、安吉產投、小米長江產業基金等戰略投資者的強大產業資本投資隊伍。

有意思的是，透過小米長江產業基金和蔚來資本，不難發現造車新勢力圈中「頂流」雷軍和李斌，都是富特科技身后的「男人」，雷軍和李斌也由此又將一個IPO收入囊中。值得一提的是，這是雷軍和李斌不到一個月的時間內，收穫的第二個IPO了。

除了富特科技身后的投資人隊伍外，同樣要在年度成績單上添上一筆的，還有富特科技的註冊地「浙江湖州」。

近年來，湖州不斷加快培育以綠色智造為特色的現代化產業體系，培育形成了3個千億級、2個500億級產業集羣，位列中國先進製造業百強市第27位；累計培育省「雄鷹」企業4家、「金象金牛」企業35家、國家制造業「單項冠軍」10個，培育國家專精特新「小巨人」企業99家，列全省第二梯隊。

眼下，科技創新、產業升級，正構成湖州高質量發展的又一底色。近年，湖州以產業轉型升級為主線，尤其是順應新一輪科技革命和產業變革趨勢，發佈《湖州市八大新興產業鏈鏈長制2.0版工作方案》，「一鏈一策」培育壯大半導體及光電、新能源汽車及關鍵零部件、生物醫藥等新興產業，為經濟高質量發展提供新的動力。

以汽車產業為例，湖州市通過不斷拓展市場空間，培育產品品牌，優化營商環境，引進了一批涵蓋整車製造、動力電池、汽車電機、自動駕駛、輕量化材料等重大項目。從數據來看，湖州擁有產業鏈上下游企業約300多家，營收接近1000億元，產業集聚效應明顯，已經是浙江省五大新能源汽車產業培育基地之一。

今日在深交所敲鍾上市的富特科技，便是這條汽車產業鏈上的一員。未來，勢必有更多IPO從湖州這片熱土上跑出。

 「浙大系」IPO

與此同時，這也是一個「浙大系」IPO。

富特科技的創始人李寧川，生於1973年，1995年大學畢業后就留校工作，任浙江大學工業自動化公司工程師，在學校工作兩年后，李寧川離開浙大去了杭州百富電子技術有限公司（以下簡稱「百富電子」）任職，從事電力設備研發工作。

數據顯示，李寧川在1997—2007年這10年時間，都在百富電子任職，先后任工程師、副總

工程師、副總經理、總經理、董事。而百富電子的歷史股東資料不難發現，李寧川實則在公司註冊成立之日即1996年12月4月，便持有公司股份，此后數年隨着註冊資本增加，李寧川認繳出資額也隨之上升，持股比例也一直維持在5.875%，但現已退出。

來源/天眼查 融中財經截圖

在百富電子停留10年后，李寧川又到浙江諧平科技股份有限公司任董事、副總經理，2011年，李寧川又以認繳出資額280萬持股數5.6%，任浙江桂容諧平科技有限責任公司的董事。

不過在2011年前后，從事多年電力設備研發工作的李寧川敏鋭嗅到新能源汽車機遇——2010年10月，國務院發佈《關於加快培育和發展戰略新興產業的決定》，將新能源汽車列為七大戰略性新興產業之一。自此，新能源汽車被提升至國家戰略層面。此后，有關新能源汽車的一系列扶持政策以及推廣應用相繼出臺。

於是，李寧川拉來了昔日在浙江諧平科技共事的技術大牛梁一橋，聯手創辦了富特科技。值得一提的是，梁一橋從2010年8月至今，任浙江大學電氣工程學院兼職研究員，某種程度上，二者除了有昔日同事這層關係外，還都是「浙大校友」。

而富特科技與浙江大學的淵源，實則也不僅限於創始人是浙大校友。

作為一家科技驅動型企業，富特科技目前已組建了一支核心研發團隊，研發團隊骨干成員主要來自浙江大學、哈爾濱工業大學、吉林大學等知名高等院校，多位成員在汽車行業和電力電子行業的工作年限達10年以上。

除加強內部研發實力外，公司結合前沿技術創新特點，協同推進與浙江大學等國內科研院所的產學研合作，形成了「集成磁元件裝置以及變換器」和「集成磁元件以及基於電力設備的集成磁元件系統」等發明專利和相關的核心技術。

招股書顯示，富特科技與浙江大學在2018年6月—2020年6月，圍繞「新能源汽車用變流器系統關鍵技術開發」項目展開合作。對於該項目的成果歸屬及保密措施雙方也有約定，「對於項目有關的技術情報和資料，雙方均有保密義務。若專利思想由富特科技提出，則專利申請權和專利權歸屬富特科技，否則為雙方共有。富特科技有權無償的排他地實施或許可使用該專利，非經雙方允許，不得轉讓或許可第三方。浙江大學可在學術、科研方面非營利性使用。」

雷軍和李斌都是其股東

成立於2011年的富特科技，是從8年前開始籌備上市的——2016年公司進行了股改。

也是在變更為股份有限公司后，富特科技開始進行了一系列融資。官網信息顯示，2017年，富特科技與蔚來資本完成融資。此后，在2019年，雙創投資與安吉國風產業基金分別以2000萬元和4000萬元認購富特科技159.63萬股和319.25萬股新增股份，分別佔比2.33%、4.65%。彼時，富特科技估值約8億元，每股價值為12.53元。

2020年7月，富特科技引入外部投資人華強投資，增資4000萬元。同年11月，富特科技迎來報告期內第三次增資，獲得潤科基金2000萬元投資、緊接着一個月后，富特科技又獲宏達高科4000萬元增資。

2021年9月，小米通過旗下小米長江產業基金斥資1億元突擊入股富特科技，認購其新增股份381.33萬股，佔比4.76%，每股價值26.22元，是兩年前2倍。同年12月，富特科技完成了上市前最后一次增資，金額為2068.3萬元，通過設立合夥企業形式的員工持股平臺實施股權激勵，合計授予股份318.2萬股，佔比3.82%，摺合每股約6.5元，相當於小米持股成本的24.8%。

其中，在2021年獲小米投資的那一輪融資尤引人關注，因為就在這一年3月，雷軍在小米春季發佈會上官宣造車，「這是我人生最后一次重大創業項目。我願意押上人生全部的聲譽，親自帶隊，為小米汽車而戰。」

在小米官宣造車后，小米頻繁將橄欖枝拋向汽車產業鏈企業。首批投資的企業，有專攻ADAS技術的縱目科技、聚焦於激光雷達傳感器研發的激光雷達獨角獸禾賽科技、智能駕駛供應商幾何夥伴、鋰業龍頭贛鋒鋰業、專業研發製造汽車動力電池和儲能系統的蜂巢能源、「智慧交通、智慧停車」賽道企業智慧互通、全球領先的智能汽車計算芯片和解決方案提供商黑芝麻智能……

富特科技同樣是獲得小米芳心的一員。如彼時小米產投管理合夥人孫昌旭所言，「富特科技的產品是新能源汽車充電場景下的核心零部件，我們看好公司在高壓電源領域的技術積澱和對產品品質的持續追求。我們相信富特的全球化戰略將穩步落地，並期待通過這次投資，助力富特成為世界一流的新能源汽車核心零部件廠商。」

除了獲得小米青睞外，富特科技身后投資人隊伍中，還有蔚來資本。

不過，從富特科技第一輪問詢函中，還是不難看出交易所對「公司股東長江蔚來產業基金」和「客户蔚來汽車」之間的關係存有疑問。直接問道，「請發行人結合《企業會計準則解釋第13號》的規定及實質重於形式的原則，説明未將蔚來汽車認定為關聯方的合理性。 」

交易所質疑有其合理性，因為富特科技在2017年長江蔚來產業基金入股前，並未向蔚來汽車銷售，但在2020年后便與蔚來汽車形成量產銷售收入。

不過，富特科技認為「長江蔚來產業基金」和「蔚來汽車」的決策主體相互獨立，長江蔚來產業基金不屬於李斌個人單獨控制的主體，投資決策系由其投資決策委員會根據投資對象的發展前景、投資收益等評估開展。

並強調，公司與蔚來汽車的業務開展系由蔚來汽車的採購等團隊，基於蔚來汽車採購需求接洽開展，富特科技作為行業領先的新能源汽車高壓電源供應商，雙方合作系基於自身業務需求。二者決策主體和決策機制相互獨立。

同時也得益於與廣汽集團、長城汽車、蔚來汽車、易捷特等客户合作不斷深化，配套項目及相應產銷量不斷增加。報告期內，富特科技的車載高壓電源系統佔主營業務收入比重分別為 94.31%、92.35%和 97.18%，佔比相對穩定。

財報數據顯示，2024年1-6月營業總收入為6.62億元，較去年同期下滑24.23%，不過淨利潤為5813.63萬，較去年同期增長0.55%。

小米汽車，批量「投」出IPO

作為富特科技股東的小米，早便是創投圈的熟面孔，也是騰訊、阿里、字節等巨頭之余，中國投資市場影響力最大的CVC之一。

小米核心投資主體主要是小米集團和小米長江產業基金。前者小米集團不再贅述，后者小米長江產業基金成立於2017年，由小米科技有限責任公司、湖北省長江經濟帶產業引導基金合夥企業（有限合夥）共同發起設立，基金將用於支持小米及小米生態鏈企業的業務拓展。

作為一家CVC，小米對外出手的項目基本始終圍繞產業來佈局。過去幾年以各類智能化的消費電子產品為主；自2021年起，隨着小米造車業務的推進，小米投資主要賽道轉換為汽車交通、先進製造產業鏈條的公司。

某種程度上，高舉「為小米汽車而戰」大旗的雷軍，在汽車產業鏈上下游頻繁出手，像是在復刻一個汽車行業的「小米生態」。

值得一提的是，上述提及的富特科技股東「蔚來」，其實也與小米有着千絲萬縷關係——在蔚來汽車第一筆天使輪融資的投資者名單中，就出現了雷軍主導的順為資本的身影。

與此同時，順為資本和小米集團也參投過另一造車新勢力「小鵬汽車」。換言之，早在雷軍投身造車事業前，雷軍便投出了兩家汽車IPO。

而在投出汽車IPO這條路上，隨着「小米造車戰」槍聲響起，小米投資聞聲而動，在產業鏈上下游「廣交朋友」。在2023年，小米共投資了20家先進製造領域的公司、13家汽車交通領域的公司、5家企業服務公司、2家傳統制造公司和1家遊戲公司。其中，汽車零部件領域成為小米在2023年投資最多的子行業，共8次完成對若干家汽車上下游供應鏈企業的投資。

不難看出，爲了給造車事業保駕護航，小米通過戰略投資為小米汽車「拉」來了許多產業鏈夥伴。近兩年來，從中更是收穫數個IPO。

小米投資汽車產業鏈的公司登上二級市場的最早一幕，出現在2023年。2023年2月，小米汽車的激光雷達供應商禾賽科技在納斯達克掛牌上市；2024年1月，智能激光雷達系統研發商速騰聚創成功登陸港交所；2024年8月，「中國自動駕駛芯片第一股」黑芝麻智能登陸港交所。再到眼下，富特科技在創業板敲響上市鍾聲。

目光順着二級市場門外望去，還有一批小米造車投過的企業拿着上市號碼牌，等待推開二級市場大門。

例如，小米參投的ADAS解決方案提供商縱目科技在今年選擇從A股轉戰港交所；同在今年，小米投過的汽車零部件供應商嘉晨電子在湖北證監局辦理了上市輔導備案登記，正式啟動IPO。

此外，小米投資過的蜂巢能源、鷹峰電子等汽車產業鏈企業都有過啟動IPO的行動，但因各種原因撤回和終止IPO申請，此后是否如縱目科技轉港交所暫未可知。

但可以確定的是，小米投資的企業正在陸續踏上IPO征途，其中不乏小米造車生態上的企業。