智通港股解盤 | 美國經濟狀況引發擔憂情緒 證券重組能否帶動一波?

【解剖大盤】

外圍股市又來了一次撞擊，兩地市場也順勢調整，但幅度相對温和，恆指全天在20日均線徘徊，收盤跌1.10%。

美國8月ISM製造業指數升至47.2低預期，連續第五個月位於50下方，市場憂慮美國經濟狀況，美股三大指數均創自8月5日以來新低。尤其是科技股居多的納指跌幅最大，下跌3.26%。亞太股市也難以倖免，尤其是日經225指數，大跌4.24%，日本央行行長植田和男近期多次表示，只要日本經濟和物價走勢走勢符合央行預期，日本央行就會繼續加息。導致日元套利交易平倉潮可能還沒有結束。

英偉達(NVDA.US)因為受到反壟斷調查，大跌9.53%，對科技股影響很大。一般美國企業做大了，都會引發反壟斷調查，包括蘋果、微軟這些，但本質上不會影響到企業的發展，這次之所以反響比較大，主要原因是大環境不好，預期肯定要打折扣，同時其它企業也在虎視眈眈，都想分一杯羹。但英偉達的核心競爭力依然難以動搖，只是AI應有端如果還不快速跟上，不出來爆品的話需求就會減弱。

美國這個數據出來，導致市場對油價的需求前景也變得暗淡。當前，中國、歐洲或北美的進口需求沒有任何加速的跡象，高盛預計2025年布倫特原油價格將在每桶70至85美元之間波動，低於當前79美元。美國WTI原油期貨周二下跌5.16%，中國石油(00857)、中國海洋石油(00883)等跌幅超5%。

貿易爭端引發擔憂情緒，據9月3日報道，由於中國是世界最大的油菜籽進口國，加拿大的油菜籽有一半以上銷往中國，中方發起的反傾銷調查令加拿大方面感到緊張。加拿大農業和農業食品部部長勞倫斯·麥考利3日稱，這一舉措「令人深感擔憂」，加拿大當局正密切關注相關情況。具體來看，中國進口的油菜籽主要來自加拿大，其次是俄羅斯和蒙古國。2023年，中國進口了549.1萬噸油菜籽，價值37.2億美元，其中從加拿大進口505萬噸，佔比超過90%。可見殺傷力很大。

昨日談到會引發歐洲的擔憂。媒體報道稱，歐盟一意孤行要對華電動汽車發起所謂「反補貼」調查，讓乳製品、葡萄酒生產商，豬肉出口商等歐洲國際食品公司都對潛在反制措施膽戰心驚。中國市場對於豬肉和乳製品出口商尤為重要，歐洲農民的擔憂與日俱增。現代牧業(01117)今天漲超4%。

國資委網站9月4日發佈消息，10户中央企業13名領導人員職務任免：涉及到中國有色礦業集團有限公司、中國黃金集團。相關品種如中國有色礦業(01258)、中國黃金國際(02099)分別跌4.81%、10.47%。

多家平臺確認「蘋果税」抽傭30%，如在直播中想充值給主播打賞禮物，蘋果手機1元給你7個鑽石，安卓手機1元能給你10個鑽石。蘋果客服：建議通過電腦端充值。那麼蘋果手機打車和訂酒店這些是不是會抽成？基本可以確定的是如果應用軟件是採用APP Store支付的肯定有抽成，而用其它如微信、支付寶等支付就不存在這個問題。所以大家在支付方式上多留意一下是哪種方式。

最新消息，針對淘寶即將全面支持微信支付一事，微信支付方面迴應稱，目前與淘寶平臺商户的功能適配正在開通中，具體上線時間請關注淘寶平臺公告。微信支付始終秉持開放的合作理念，積極探索與各領域之間的互通合作。雙向奔赴了估計也是爲了防止被搶蛋糕，加深護城河。光從支付這一塊來看，對蘋果手機負面影響有限。不過，長遠來看，採用純國產的東西安全係數肯定更高，也不知道后面會發生什麼事情。

據媒體援引消息人士報道，蘋果將完全放棄在iPhone中使用LCD(液晶顯示屏)屏幕，明年及以后銷售的所有iPhone都將使用OLED(有機發光二極管)顯示屏。這意味着舊款iPhone SE停產之后，夏普和JDI將被排除在iPhone供應鏈業務之外。有傳聞稱蘋果開始向京東方(000725.SZ)下訂單，採購新款iPhone所需的OLED面板。相關OLED概念有京東方精電(00710)、信利國際(00732)。

汽車以舊換新取得積極進展，根據全國汽車以舊換新平臺最新數據顯示，截止到8月31日上午10點，已經收到汽車報廢更新補貼申請超過80萬份。在乘聯分會祕書長崔東樹看來，近幾個月的報廢更新申報量環比大幅增長，充分體現了報廢更新政策的拉動效果喜人。

今天市場表現給力的是蔚來-SW(09866)，9月5日將公佈二季報。近期走勢落后小鵬，而且市值差點要被趕超，估計是市場對業績這塊有一定的疑慮。但今天大漲5.81%，挽救了尷尬局面，或許二季報會比預期更好。今年二季度，蔚來交付新車57373台，超交付指引，同比增長143.9%；2024年上半年，蔚來共交付新車87426台，同比增長60.2%。另外，對標MODEL Y的樂道L60也是一個值得期待的地方，還有就是市場詬病的換電模式，似乎越走越順暢。如果換電基建規模繼續做大，對業績就會帶來提升。

另外一個長城汽車(02333)：傑富瑞預期2025年出口銷售額將同比增30%，其中巴西市場表現最好，維持2024年45萬輛的保守目標。長汽今年首八個月銷量分別同比增長15%、15%及10%，拉丁美洲、澳洲、非洲、東南亞市場開始為下半年增長作出貢獻。今天漲2.55%。

美眾議院網站獲悉，美眾議院計劃在下周審議《生物安全法案》(H.R.8333)，另據其最新發布的更新后預印的《生物安全法案》(H.R.8333)，其中生效日期(Effective dates)中解釋規則(Rules of construction)等部分相比較此前版本有一定修改。從市場的反饋來看，對此消息抱樂觀態度。整體應該是給出3到5年的緩衝器。今天相關醫藥類都表現積極，如藥明康德(02359)漲超3%，麗珠醫藥(01513)、藥明合聯(02268)及昨日個股掘金的先聲藥業(02096)都有不同程度上漲。

【板塊聚焦】

國聯證券(01456)9月3日晚發佈公告稱，公司收到江蘇省政府國有資產監督管理委員會出具的批覆，江蘇省政府國有資產監督管理委員會原則同意公司本次資產重組和配套融資的方案，公司擬發行A股股份購買民生證券股份有限公司99.26%股份。

國信證券(002736.SZ)正在籌劃以發行A股股份的方式購買萬和證券股份有限公司控制權事項。經公司申請，公司A股股票自8月22日開市時起開始停牌，公司預計停牌時間不超過10個交易日。有可能於9月5日復牌。

在大勢不好的情況下，證券股的業績普遍都不理想，導致其走勢也相對低迷。但近期已經有不少品種正在底部崛起，后續值得期待的就是重組題材。看看國信復牌能否帶動一波。

主要品種：中信證券(06030)、招商證券(06099)、廣發證券(01776)、中金公司(03908)等。

【個股掘金】

嗶哩嗶哩-W(09626)：Q2業績超預期 三季度有望實現盈利

公司二季度淨營業額總額達人民幣61.27億元(8.43億美元)，同比增加16%。毛利潤為人民幣18.33億元(2.52億美元)，同比增加49%。毛利率達29.9%，較去年同期的23.1%有所增加。淨虧損為人民幣6.08億元(8370萬美元)，同比收窄61%。經調整淨虧損為人民幣2.71億元(3730萬美元)，同比收窄72%。2024年第二季度實現經營現金流為人民幣17.51億元(2.41億美元)。日均活躍用户(日活用户)達1.023億，同比增加6%。

點評：Q2業績超預期，廣告延續亮眼表現，遊戲業務重拾增長。

廣告：2Q24收入同增30%至20.37億元，公司表示二季度進一步完善廣告產品和基礎設施，增強商業化效率；同時二季度「618」營銷節點中，電商客户在B站的廣告投放同增300%。中金認為公司商業化基建的效能逐步釋放，或驅動2H24廣告業務延續亮眼增長。

遊戲：2Q24收入同增13%至10.07億元，判斷《三國：謀定天下》季度內確認部分收入產生增量貢獻。公司表示《三謀》將定位在長線運營，8月初遊戲開啟S2賽季，於iOS遊戲暢銷榜的排名最高回升至第3，建議關注后續流水錶現的持續性。

增值服務：2Q24收入同增11.5%。以上看出公司運營效率繼續增強，現金流改善明顯，在遊戲和廣告收入的推動下，公司有望按計劃在三季度實現盈利。