北美電影院線產業2024年中觀察

8月上旬，北美電影院線等上市公司披露了半年報。藉此，可以分析北美電影市場態勢，觀察院線產業近況。

2024年上半年，北美電影票房35.55億美元，同比下降19.2%，主要院線公司的營業收入和淨利潤多有下滑。AMC院線的票房市場份額24%，營業收入19.82億美元，同比下降13.9%，虧損1.96億美元，同比有所收窄；Regal院線的市場份額16%，其母公司Cineworld去年8月從倫敦證券交易所退市，有消息稱已完成破產重組；Cinemark院線市場份額14%，營業收入13.13億美元，同比減少15.4%，淨利潤0.71億美元，減少39.1%；Cineplex院線市場份額7%，營業收入5.72億加元，同比下降13.2%，由盈利轉為虧損0.16億加元；Marcus公司院線業務的營業收入1.83億美元，同比下降21.7%，虧損296萬美元，降低113.9%。

產業鏈上游供給的數量與質量直接影響下游的榮枯。去年好萊塢編劇和演員工會長時間的罷工造成定檔影片推迟，新片供給不足，給北美電影市場帶來持續影響，生產線重回正軌尚需時日。《碟中諜8》《獅子王：木法沙傳奇》《獵人克萊文》等暑期檔電影推迟上映。迪士尼表示今后會更加註重電影質量，電影發行數量將從每年4部減至2到3部。索尼沒有參加今年的CinemaCon展會。一位製片廠的負責人評論道：「如果説演員罷工是關閉了煉油廠，那麼編劇罷工就是關閉了油田。」今年6月有當地媒體報道稱，罷工結束后，影視行業生產並未像火箭一樣反彈，而是恢復緩慢，就業機會不多，一些從業者的心理健康狀況令人擔憂。

北美暑期檔從5月初至9月初，在全年市場中佔據重要位置。去年暑期檔憑藉《芭比》《奧本海默》的表現取得40.91億美元的票房，較2022年增長19.1%，與2019年的差距縮小至5.9%。今年《特技狂人》《瘋狂的麥克斯：狂暴女神》《神祕友友》等暑期檔電影票房未達預期。6月初，《沙丘2》導演維倫紐瓦説：「我很失望《沙丘2》仍然是北美票房第一，我希望其他影片很快也能在票房上取得成功。我希望今年暑期檔的票房可以改善。」據統計，今年上半年只有8部電影的北美票房超過1億美元，比去年少5部，比2019年少7部。3月初上映的《沙丘2》票房直到6月下旬才被《頭腦特工隊2》超過。Gower Street公司預測今年全年北美地區票房82億美元，低於去年的91億美元。

作為電影院線的重要對手，流媒體公司保持了較強的競爭力。尼爾森數據顯示，2022年7月，美國觀眾觀看流媒體內容的時長首次超過有線電視，今年6月，流媒體的收視份額升至40.3%。相較院線公司的虧損，一些公司的流媒體業務通過提高價格、增加廣告收入、減少內卷等方式實現盈利。今年上半年，奈飛營業收入189.3億美元，同比增長15.8%，淨利潤44.8億美元，增長60.4%；迪士尼流媒體業務的營業收入63.8億美元，營業利潤4700萬美元，首次整體盈利；派拉蒙環球的流媒體業務二季度實現盈利。

此外，流媒體的用户數仍在增加。截至今年6月，奈飛用户2.78億，同比增長16.8%，Disney+用户1.18億，增長11.9%，Max用户1.03億，增長7.0%，Paramount+用户6840萬，同比增加770萬。相比之下，AMC院線各類會員3300萬，Cinemark院線各類會員2100萬，Cineplex院線的Scene+會員1500萬，均有較大差距。

面對上游供給的乏力以及流媒體的競爭，北美電影院線的應對策略可以概括為降本、提質和擴容。

一是重談租金，減少影院，降低成本。

租金是影院最大的固定成本之一。據估計，AMC院線有94%的影院場地是租賃的，每年有10%左右的影院需要與房東重談商務條件。在今年第二季度業績電話會議上，AMC公司首席執行官阿倫（Adam Aron）説：「影院是個賠錢的生意（The theater is a money loser）。」公司一方面希望隨着市場變化調整租金，以支持影院的翻新升級，另一方面在談判中儘量將固定租金改為分賬模式，分散市場風險。Marcus公司的主營業務包括電影院線、酒店及度假村，影院所在物業的自持比例為61%，這不僅能為其提供信貸支持，增加現金流，還在2021至2023財年獲得了3100萬美元的物業資產出售收入。

關閉老舊、虧損以及租金過高的影院是院線的普遍做法。2019年至2022年，北美地區銀幕總數從44283張降至42063張，減少了5.0%。過去一年，這一趨勢仍在繼續。截至今年6月，AMC院線共886家影院9889張銀幕，較2019年底減少了118家影院，Cinemark院線502家影院5708張銀幕，較2019年底減少了52家，Cineplex院線從165家影院1693張銀幕降至156家1618張，Marcus院線從91家影院1106張銀幕降至78家981張，影院數量降幅超過10%。今年4月，美國劇院業主協會首席執行官奧利里（Michael O'Leary）在CinemaCon展會上呼籲在此困難時期加大對電影院線的投資力度。

二是提高技術含量，增強持續經營能力。

在行業發展史上，影院一直是新技術集成應用的重要場景。高格式影廳（Premium Large Format）有助於提升品牌價值，提高單座產出，是院線的核心資產之一。2023年初，美國劇院業主協會對代表北美近2萬張銀幕的影院經營者進行了問卷調查，數據顯示，未來3年，54%的被調查者有更新影院音響系統的計劃，53%的被調查者計劃升級放映設備，39%計劃增加高格式影廳。近一年來，雖然銀幕總數在下降，但高格式影廳數量逆勢增加。去年6月至今年6月，AMC院線的杜比廳從165個增至169個，IMAX廳維持217個；Cineplex院線的IMAX廳從25個增至27個，D-BOX廳從101個增至102個。從相關公司的年報中也能得到印證。截至今年6月，IMAX公司的商用放映系統共1705個，同比增加67個，其中北美地區407個，增加7個，北美地區收入7046.7萬美元，同比增長10.1%；杜比實驗室數據顯示，全球已安裝或承諾安裝的杜比全景聲廳共8000個，同比增加500個；D-BOX公司年報數據，截至今年3月，全球共有929個D-BOX廳，同比增加111個，北美地區收入佔公司收入的七成。同時，主要院線公司打造高格式影廳自有品牌，優化影院沉浸式的體驗和現場感的營造，如Regal院線的RPX、Marcus院線的UltraScreenDLX、SuperScreenDLX等，截至今年6月，Cineplex院線有97個UltraAVX廳，Cinemark院線有近300個CinemarkXD廳。

三是開闢第二增長曲線，拓展生存空間。

餐飲業務毛利率高，是院線經營的重點。今年上半年，AMC院線提供座上用餐服務的影院增至52家，近七成的影院提供酒精飲料，食品和飲料收入佔比從2019年的31.4%增至34.7%；Cinemark院線國內市場的食品和飲料人均消費7.45美元，較2019年增長40%；Cineplex院線有116家店售賣酒精飲料，145家店提供餐飲送貨上門服務，人均消費9.24加元，餐飲業務收入佔比34.7%；Marcus院線37%的影院有餐飲服務，63%的影院有酒吧和休息室，旗下的BistroPlex品牌以餐飲為特色。

廣告業務受觀影人次變化影響較大。今年上半年，北美最大的影院廣告公司National CineMedia經營18279張銀幕，觀眾人次1.69億，同比減少24.9%，去年8月完成破產重組后，業績尚在波動。

近年來，現場影院（Event Cinema）業務通過放映非電影內容拓寬影院的經營範圍，熨平淡旺季的業績波動，成為院線突圍的重要選項。其主要策略是以直播體育電競賽事、演唱會等熱門內容帶動人氣，同時與各類發行商合作擴充內容片庫，差異化放映，將流量變現。Cineplex院線的相關節目有板球世界盃、BTS演唱會、《蝴蝶夫人》等歌劇直播以及機動戰士高達動漫活動、《指環王》《蜘蛛俠》電影展映等。今年上半年，AMC院線與A24、Blumhouse等電影公司開展了主題放映活動，7月與NBC合作在160家影院直播巴黎奧運會的部分賽事，爲了緩解影片供給短缺，去年下半年發行了《泰勒·斯威夫特：時代巡迴演唱會》《碧昂絲：文藝復興》兩部演唱會電影，北美票房分別為1.81億美元和0.34億美元，今年9月將發行另一部同類電影。Marcus院線表示將通過增加體育、遊戲賽事等內容，重塑户外娛樂體驗。Fathom Events公司由AMC、Cinemark、Regal三家院線2005年發起成立，發行戲劇、音樂會、紀錄片等內容，目前合作銀幕近4000張，2023年票房收入4545萬美元，今年已獲得4581萬美元票房。

當前，北美院線面臨的挑戰既有上游供給的波動，也有流媒體業態的步步為營。在存量競爭市場，中小院線中有的已被大製片廠收購，大型院線則在被動的狀態下尋找着解題的切入點，在變動的環境中探索着新業務的着力點。其效果如何，有待觀眾和市場的檢驗。

（作者單位：幸福藍海影視文化集團股份有限公司）

   文 / 包   曉 

編輯 / 白   晨

責編 / 杜思夢