港美風向標 | 恆生指數公司調整規則，阿里或入選港股通；華潤燃氣周內飆升11%

發仔導讀

洞察趨勢，追蹤大行，捕捉機會！本周《港美風向標》來了，速來圍觀搶佔先機！

1、港股通：恆生指數修改規則，新增港股通指數快速納入規則，阿里或入選港股通；中金料茶百道、晶泰科技等有望被納入港股通；

2、公用事業股：全球貨幣政策轉向、利率迎來下降，公共事業板塊或是受益行業之一；花旗推薦關注華潤燃氣、長江基建集團等；

3、新能源汽車：8月新能源汽車交出歷史最佳「成績單」，比亞迪股份破37萬輛；理想汽車交付4.8萬輛再次奪得造車新勢力銷冠；

港股通

9月4日，恆生指數修改規則，新增港股通指數快速納入規則，針對從第二上市轉換為主要或雙重主要上市而符合南向互聯互通交易資格的證券。這意味着，8月底剛完成在中國香港雙重主要上市的阿里巴巴集團，將成為首例規則受益者，有望快速納入恆生指數系列中的港股通指數。

港股通已經成為香港股票市場主要的資金來源之一。而阿里巴巴符合南向互聯互通資格幾乎沒有懸念，未來納入港股通之后，有望獲得南向資金的青睞，吸引更多來自中國內地的投資者，提升流動性和估值水平。

此外，中金料共有33只股份有機會被納入港股通，包括恆隆集團、茶百道、雲音樂等，料有27只股份有機會被剔出名單，包括世茂集團(0813)、中手遊(0302)及呷哺呷哺(0520)等。

相關概念股：

• 阿里巴巴

摩根大通研報提到，在納入港股通后的前六個月，南向的增量流入可能高達120億美元，約佔阿里巴巴總流通股的7%。從長遠來看，該比例可能會穩定在10%以上。摩根士丹利亦表示，阿里巴巴納入港股通后，從長期來看，南向資金持股佔比可能會穩定超過10%，預計將為股票價值提供可觀的增量支撐。

• 晶泰科技

近日，晶泰科技宣佈與協鑫集團正式簽署為期5年的戰略合作協議。根據約定，協鑫將按照項目研發進度，分期向晶泰科技支付預計約1.35 億美元（約10億元人民幣）的研發費用。此外，晶泰科技QUANTUMPH-P獲納入恆生綜合指數，調整將在9月9日正式生效，中金預計公司有望納入港股通。

• 江南布衣

8月16日，恆指公司公佈最新季檢結果，其中江南布衣獲納入恆生綜合小型股指數，中金研報指出，預計江南布衣可能被納入港股通，因其滿足了包括市值、流動性和上市時間等在內的一系列標準。國金證券發佈研報稱，江南布衣自2016年上市以來的股利支付率持續穩定在75%左右較高水平，上市至今已累計分紅超32億元人民幣，23財年股息率為11%，穩居同業上市公司前列。

• 茶百道

中金研報指出，預計茶百道可能被納入港股通，因其滿足了包括市值、流動性和上市時間等在內的一系列標準。此外，茶百道近日公佈上市后首份業績，上半年實現營收23.96億元，經調淨利潤3.95億元。

風險提示：相關標的未能納入的風險等；

公用事業股

隨着美聯儲似乎戰勝通脹、9月降息「板上釘釘」。在全球貨幣政策轉向、利率迎來下降、新一輪的流動性寬松周期即將到來的時刻，公共事業板塊或是受益行業之一。從歷史數據來看， 美國10年期國債收益率和公用事業ETF-SPDR  $XLU 有明顯的負相關性，而10年期美債收益率的逐步下降，也為公用事業股的上漲奠定了基礎。

公共事業板塊中，美國電力巨頭 Vistra Energy  $VST 、美國最大的無碳核電巨頭 Constellation Energy  $CEG 和美國能源巨頭公司 NRG 能源  $NRG 是今年該行業表現較好的股票，三者分別取得了101%、53%和56%的漲幅。

值得注意的是，花旗發表研究報告指，在內地經濟疲軟下，對於48家在8月公佈上半年業績的公用、新能源及電網設施的內地及香港公司中，近半業績遜預期情況並不感到驚訝。 此外，美國9月潛在啟動減息周期，該行料有利本港公用股，公司股價歷史上與美國國債收益率具高關連度。 在板塊中，該行首選股包括華潤燃氣、長江基建集團、金風科技及華潤電力等。

相關概念股：

• 公用事業ETF-SPDR  $XLU  

公用事業ETF-SPDR  $XLU 周漲0.71%創歷史新高，年內累漲23.40%；前十大成分股包括新紀元能源、美國南方公司、杜克能源、Constellation Energy、美國電力、桑普拉能源、道明尼資源、公務集團、太平洋煤電、艾斯能公司。

• 華潤燃氣

交銀國際發佈研究報告稱，維持華潤燃氣(01193)「中性」評級。公司上半年售氣毛差改善幅度較大，期內核心利潤超預期。另外，相比今年3月公司在2023年度只維持派息比率持平，中期股息同比提升67%至每股0.25港元，是一個驚喜。

• 長江基建集團

瑞銀發表研究報告稱，予長江基建集團（01038）「買入」評級，目標價73港元。長建中期業績符合預期，純利43億元，較去年同期上升2%，大致與市場預期的低單位數增長相符。該行相信英國及澳洲投資組合於2025至2028年的每股盈利增長仍然穩健。中期股息為0.72元，同比上升1.4%。

• Vistra Energy

摩根士丹利分析師David Arcaro維持Vistra Energy (VST.US)買入評級，並將目標價從109美元上調至110美元。

風險提示：宏觀經濟大幅下行的風險；行業競爭過於激烈的風險；

新能源汽車

8月新能源汽車銷量出爐，多品牌交出歷史最佳「成績單」。其中比亞迪股份破37萬輛；零跑汽車首破3萬台；理想汽車交付4.8萬輛再次奪得造車新勢力銷冠；蔚來汽車在8月交付了2.02萬輛新車；小鵬汽車交付新車1.4萬輛，環比增長26％。

值得注意的是，自今年上半年以舊換新政策開展以來，已有多地發佈最新汽車以舊換新政策。中國汽車流通協會認為，以舊換新政策疊加地方置換更新補貼政策陸續生效，預計對后四個月的乘用車市場將產生顯著的促進作用。「預計9月銷量將實現同比、環比雙增長。」

財信證券指出，汽車以舊換新補貼再度加碼，搭配新一期新能源下鄉活動展開、新能源汽車購置税減免、購車金融信貸支持及企業陸續發佈的配套優惠等政策，下半年汽車銷量有望得到進一步提振。

此外，根據乘聯會公佈的初步數據，特斯拉國產Model 3和Model Y包括內銷和出口的銷量增至8.67萬輛，較上年同期增加3%，環比實現17%的增幅，代表特斯拉上海廠在經歷上半年成長放緩后，開始恢復成長趨勢。

相關概念股：

• 比亞迪股份

9月1日成都車展期間，比亞迪正式對外公佈了8月銷售數據，其8月銷售整車373083輛，再創紀錄！其中乘用車銷售370854輛，同比增長35.3%，海外銷售31451輛，同比增長25.7%。至此，今年1-8月，比亞迪已累計銷售乘用車2318798輛。

• 理想汽車-W

2024年1月至8月共計交付288103輛。截至2024年8月31日，理想汽車累計交付921467輛。

• 小鵬汽車-W

1月至8月，小鵬汽車累計交付新車7.7萬輛，同比增長17%。摩根大通將小鵬汽車H股評級從中性上調至超配，目標價45港元；將小鵬汽車ADR評級從中性上調至超配，目標價11.50美元。

• 零跑汽車

華泰證券發研報指，零跑汽車(09863)聚焦於主流價格帶，公司車型矩陣逐漸完善並開啟「純電+增程」雙動力佈局。公司全域自研技術平臺LEAP構築核心競爭力，自研自造核心部件覆蓋整車成本約60%。而Stellantis入股與零跑國際成立加速公司國際化進程，進一步打開成長天花板。

以上就是本期港美風向標的主要內容，大家近期還看好哪些行業或概念機會？歡迎在下方評論區留下你的精彩觀點~我們下期再見👋

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