Topgolf Callaway在宣佈業務分離后受到分析師的評估

投資者和分析師正在對Topgolf Callaway Brands Corp.（紐約證券交易所代碼：MODG）宣佈的將傳統業務和Topgolf場地業務分開的計劃做出反應。根據該計劃，Callaway將作為一家高爾夫設備業務進行交易，該業務具有高度互補的活躍生活方式業務，而Topgolf將作為一家高增長、純粹的基於場館的高爾夫娛樂業務進行交易。該公司預計將分拆Topgolf，但也將探索其他選擇。

傑弗里斯表示，分居計劃並不令人意外，應該被視為向前邁出的積極一步。然而，分析師蘭德爾·科尼克警告説，卡拉威需要保留所有債務，這會降低卡拉威核心的價值。「因此，我們預計該股不會出現重大變動，」他指出。傑富瑞繼續青睞純粹的Acushnet Holdings（GOLF），該公司受益於更簡單的結構和強大的管理。

摩根士丹利也對這筆交易採取了謹慎的立場。分析師梅根·亞歷山大（Megan Alexander）表示，令人鼓舞的是，Topgolf明年將放緩部門增長，將沒有金融債務，現金余額為2億美元，但據指出，Topgolf仍有約1.2億美元的年租金支出（而EBITDA為3.07億美元），每年增長2%。她警告説：「我們認為，鑑於過去幾年單位的快速增長，維護資本支出繁重，未來幾年可能會加速。」

Roth MKA相信，計劃中的分拆將有助於為Topgolf Callaway（MODG）的持有者釋放價值。分析師喬治·凱利（George Kelly）指出：「不可否認，運營環境仍然具有挑戰性，但我們認為，預計業務的價值遠高於MODG當前的電動汽車。」Roth MKA在MODG上的買入評級和17美元的目標價格。

Seeking Alpha分析師對Topgolf Callaway（MODG）的最后兩次評級均為Sell。

Topgolf Callaway（MODG）股價在周四盤前交易中上漲5.67%，周三尾盤上漲逾11%。MODG的空頭利息佔總浮存金的9.88%。