Topgolf Callaway在宣佈業務分離后受到分析師的評估

投資者和分析師對TOPGOLF Callaway Brands Corp.(紐約證券交易所代碼：MODG)宣佈的計劃做出反應，該計劃將傳統業務和TOPGOLF場館業務分開。根據該計劃，Callaway將作為一項高爾夫設備業務進行交易，擁有高度互補性的活躍生活方式業務，而TOPGOLF將作為一項高增長、純遊戲場地為基礎的高爾夫娛樂業務進行交易。該公司預計將剝離TOPGOLF，但也將探索其他選擇。

傑富瑞表示，分居計劃並不令人意外，應該被視為向前邁出的積極一步。然而，分析師Randal Konik警告稱，Callaway需要保留所有債務，這降低了核心Callaway的價值。「因此，我們預計該股不會出現大幅波動，」他指出。傑富瑞繼續青睞純粹的Acushnet Holdings(高爾夫)，它受益於更簡單的結構和強大的管理。

摩根士丹利對這筆交易也持謹慎態度。分析師梅根·亞歷山大表示，令人振奮的是，TOPGOLF明年的銷量增長將放緩，將沒有財務債務，現金余額為2億美元，但TOPGOLF仍有約1.2億美元的年租金支出(EBITDA為3.07億美元)，年增長率為2%。她警告説：「我們認為維護資本支出是繁重的，鑑於過去幾年單位的快速增長，未來幾年可能會加速。」

Roth MKM相信，計劃中的分拆將有助於為TOPGOLF Callaway(MODG)的持有者釋放價值。「誠然，運營環境仍然具有挑戰性，但在我們看來，形式上的業務價值遠遠高於MODG目前的電動汽車，」分析師喬治·凱利指出。Roth MKM對MODG的評級為買入，目標價為17美元。

Seeking Alpha分析師對TOPGOLF Callaway(MODG)的最后兩個評級都在賣出。

TOPGOLF Callaway(MODG)股價周四盤前上漲5.67%，周三尾盤上漲逾11%。MODG的空頭權益佔總流通股的9.88%。