餐飲業「最難」上半年：11家上市餐企8家淨利潤大降

又一家上市餐飲企業發佈盈利預警。

8月29日，上海小南國（3666.HK）發佈盈利預警公告，公司預計截至2024年6月30日止六個月，權益股東應占虧損不多於3000萬元，與上一年度同期虧損約340萬元相比，虧損增加。今年以來，已有多家上市餐飲企業發佈盈利預警。

在消費環境低增長的態勢下，上半年餐飲行業的整體狀況並不樂觀。國家統計局數據顯示，上半年全國餐飲收入26243億元，同比增長7.9%，對比2023年同期超過21%的增幅大大減少；限額以上單位餐飲收入7192億元，同比增長5.6%。

京、滬餐飲市場更是直接收縮。當地統計局數據顯示，今年1-7月，北京餐飲收入744.2億元，同比下降4.2%。同期，上海住宿和餐飲業實現零售額840.52億元，同比下降4.2%。

其中，在2024年上半年，北京規模以上（即年營收1000萬元以上）餐飲業利潤總額1.8億元，同比下降88.8%，利潤率低至0.37%。

《消費者報道》記者統計發現，目前已經披露2024年半年報的11家餐飲企業中，其中3家出現虧損，8家淨利相比上年同期均有明顯下降。

業績承壓，超七成餐企淨利明顯下滑

市場環境的持續低迷讓原本就處於盈利困境的企業雪上加霜。《消費者報道》記者統計發現，11家上市餐企中，包括呷哺呷哺（-2.73億元）、西安飲食（-0.59億元）味千中國（-0.07億元）在內的3家企業錄得虧損，虧損總額達到3.39億元。

作為「火鍋第一股」，呷哺呷哺集團（0520.HK）披露的2024年上半年業績報告顯示，上半年公司實現收入23.95億元，同比下降15.9%；公司擁有人應占虧損為2.73億元，而去年同期盈利240.6萬元，同比由盈轉虧。

值得注意的是，呷哺呷哺去年全年淨虧損為1.99億元，這意味着今年上半年虧損幅度已超過去年全年。整體來看，自2021年以來，呷哺呷哺已連續三年虧損，累計虧損達11.18億元。

同樣處境艱難的還有陝西知名的老字號企業西安飲食(000721.SZ)。該公司近日發佈的2024 年半年度報告顯示，期內營業收入約3.49億元，同比下降7.93%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損約5964.63萬元，同比下降29.53%。

2023年報數據顯示，西安飲食全年營收約7.8億元，同比增加60.94%，但歸母淨利潤為-1.18億元。

這家成立於1992年的企業，曾是「中國餐飲第一股」，擁有多家「中華老字號」品牌，但自2012年起，西安飲食多次出現營收與歸母淨利雙雙下降的情況。截至2023年年末，該公司扣非淨利已連續虧損十一年，近十年未曾分紅。

味千中國（0538.HK）近幾年的業績同樣波動明顯。2019年至2022年期間，味千中國的營收基本保持一年增長、一年下跌的趨勢，而其盈利情況則表現爲一年盈利、一年虧損的交替變動狀態。儘管去年味千中國實現了營收增長和利潤扭虧，但根據最新發布的2024年上半年業績公告，味千中國再度出現虧損。公告顯示，上半年味千中國營業額約8.27億元，同比下降約6.6%；公司股東應占虧損約715.7萬元。每股虧損0.01元，而上一年同期則實現淨利潤1.33億元，淨利跌幅達到105.38%。

在記者統計的11家餐飲上市企業中，儘管大部分企業保住了營收，但依然面臨「增收不增利」的挑戰。以九毛九（9922.HK）為例，其收入微增，利潤卻大幅下降。根據財報，該公司上半年實現營收30.64億元，同比增長6.4%，期間溢利為6797萬元，同比大跌71.5%。

高端中餐企業唐宮中國（1181.HK）則出現營收和淨利潤雙降，財報顯示，集團上半年實現營收5.27億元，同比減少10.4%，股東應占溢利337.9萬元，同比大跌91.87%。

值得一提的是，11家上市餐飲企業中仍有3個企業實現了增利，分別是達美樂中國（9987.HK）、百勝中國（1405.HK）以及全聚德（002186.SZ），最亮眼的是達美樂中國。2024年上半年，達美樂中國結束了長達三年虧損，開始盈利。據半年報，公司錄得營收20.41億元，同比增長48.3%。經調整淨利潤和歸屬於股東的淨利潤雙雙轉正，經調整淨利潤為5089.0萬元，去年同期淨虧損為1744.5萬元；歸屬於股東的淨利潤為1090.7萬元，較去年同期的875.1萬元增長24.6%。

在肯德基、必勝客等品牌的持續促銷活動推動下，百勝中國（9987.HK）也實現了自分拆上市以來利潤最高的第二季度，核心經營利潤增長了12%。財報顯示，2024上半年百勝中國實現營收56.40億美元，同比增長1.24%，淨利潤為4.99億美元，同比增長2.67%。

對此，百勝中國首席執行官屈翠容歸功於三大關鍵策略：優化運營效率、深耕性價比與產品創新，以及品牌與店型的創新升級。

在上述11家餐飲企業中，全聚德、西安飲食、廣州酒家（603043.SH）為老字號餐飲企業，僅全聚德實現盈利。其半年報顯示，依託旅遊業復甦，全聚德品牌餐飲門店節假日經營再創新高。今年元旦、春節、清明節、勞動節和端午節5個小長假，全聚德全國餐飲門店實現營業額同比增長21%，恢復至2019年的102%。其中，春節黃金周期間，在京7家門店創下單日營業額建店新高，" 五一 "黃金周，全聚德王府井店連續3天營業額破百萬元。

與此同時，通過展示全聚德烤鴨片製作過程等一系列措施吸引境外遊客，圍繞品牌160周年進行了差異化升級等一系列動作，全聚德在上半年實現營收6.87億元，同比增長2.87%，淨利潤為2933.56萬元，同比增長5.08%。

低價席捲餐飲業，「迴旋鏢」插在利潤上

中國烹飪協會分析稱，價格戰、同質化競爭和成本壓力的不斷加劇是造成目前餐飲行業「增收不增利」現象的幾大因素。在不止一家公司的財報中，也有類似表述。

呷哺呷哺在財報中指出，上半年餐飲業內卷加劇，降價促銷，團購優惠套餐等活動層出不窮。同時，租金、人力成本、食材成本等各項成本不斷上漲，餐飲企業的利潤空間收到進一步擠壓，經營壓力倍增。唐宮中國也指出，整體消費市場趨向疲弱，消費力不足趨勢逐漸顯現，消費者日常消費趨於謹慎，從而導致內地餐廳的顧客人數及人均消費均下跌。

業內人士向《消費者報道》記者表示，從2023年第四季度開始，性價比成爲了消費端的剛需。2024年之后，在宏觀經濟環境不斷波動的背景下，消費者的消費意願、信心和能力進一步下探，尤其對高端餐飲造成了較大影響。

財報數據顯示，上半年多家頭部餐飲企業人均消費金額明顯下滑。例如，海底撈上半年人均客單價降至97.4元，下滑了5.5元；呷哺呷哺旗下定位中高端的火鍋品牌湊湊今年上半年的人均客單價也下滑4.2元至137.8元。

九毛九旗下的慫火鍋上半年人均客單價大幅下滑9元至104元，旗下貢獻超七成營收的「太二酸菜魚」的人均消費也下降了6元，至69元，這是該品牌自2019年上市以來，首次客單價降至60元價位段。

今年第二季度，麥當勞中國市場同店銷售額有所下降。對於中國市場的表現，麥當勞高管在電話會上表示，目前中國市場競爭十分激烈，「我們發現消費者非常喜歡尋找優惠，我們也看到很多消費者的轉換行為，都是以最優惠的交易為評判標準。」

面對這種局面，慫火鍋在今年5月宣佈了價格調整，太二酸菜魚則團購平臺推出了雙人九折套餐等，也應對市場變化。

其他連鎖餐飲品牌也紛紛降價應對：海底撈旗下「小嗨火鍋」推出了49元單人套餐，鍋底9.9元起；呷哺呷哺新推出的單人餐均價58元，均價降幅超10%；鄉村基宣佈門店的4款產品降價，價格回到2008年；和府撈麪部分產品價格下降約30%，主流產品價格區間下調至16元~29元之間；漢堡王、肯德基、麥當勞都先后推出9.9或10元吃漢堡促銷活動。

以價換量的策略壓縮了企業的利潤空間。九毛九財報顯示，在上半年調整菜單結構及菜品價格后，太二及慫火鍋顧客人均消費、店鋪層面經營利潤率均出現了下降。其中，太二店鋪層面經營利潤率為13.8%，同比下降7.5個百分點；慫火鍋店鋪層面經營利潤率8.6%，同比下降5.1個百分點。

對此，上述業內人士指出，目前降價的均是頭部品牌，它們供應量完整度高，同時具有品牌效應、規模效應以及粉絲效應，因此才能夠承受一定程度的降價。

他表示，「這也是一個洗牌的過程。」伴隨價格戰，行業正在加速出清。數據顯示，截至今年6月30日，國內餐飲相關企業註銷、吊銷量達到105.6萬家，接近去年全年的135.9萬家。

下跌面前，如何自救？

面對市場挑戰，除了降價，不少餐飲品牌開始採取收縮策略。

九毛九開店節奏變得更加謹慎。太二在內地市場的全年開店目標，由原本計劃的80至100間降低至80間，慫火鍋全年開店目標由35至40間下調至25間。

海底撈今年上半年僅新開了11家門店，並關閉了43家，這些被關閉的門店主要是那些未達到經營預期、增長潛力不足或因物業調整等商業原因需要關閉的餐廳。截至今年6月底，海底撈的門店數量縮減了39家，降至1343家。

海底撈在財報中指出，爲了確保整體餐廳經營效果良好，上半年維持謹慎擴張的原則，隨着經營管理能力的進一步提升，預計下半年的拓店數量較上半年會大幅增加。

在品牌策略調整方面，九毛九選擇剝離了旗下與當前消費環境不相適應的的兩個品牌：「那未大叔是大廚」和「賴美麗酸湯烤魚」，后續將集中資源到太二酸菜魚和慫火鍋廠。

其中，「那未大叔是大廚」是九毛九於2019年推出的子品牌，定位於輕奢創意新派粵菜，人均消費價格140元左右。從九毛九集團披露的財報來看，「那未大叔是大廚」自2022年開始營收連續兩年下滑，2023年財報顯示，「那未大叔是大廚」是九毛九集團旗下唯一一個業績下降的子品牌。

「賴美麗酸湯烤魚」前身則是創立於2021年的「賴美麗青花椒烤魚」，創立的3年多時間里，該品牌經歷了3次升級調整，主打產品從青花椒烤魚變為眉山藤椒烤魚，又在今年年初轉型為貴州酸湯烤魚。

擁有多個品牌的呷哺呷哺也進行了類似的調整。其決定停止運營在2022年9月推出的高端烤肉品牌「趁燒」，並於7月將所有門店關停。

整體來看，餐飲行業仍處於嚴峻的挑戰之中，低價競爭和成本壓力加劇了企業的盈利困境。未來，如何在保持價格競爭力的同時提升利潤，成為餐飲企業的核心課題。