港股周報 | 阿里重磅利好！或下周納入港股通；升能集團暴雷跌98%！股權高度集中被港證監點名

1. 非農數據疲軟施壓美股，美聯儲官員發聲支持降息
2. 遠超去年全年！港股回購浪潮持續
3. 恆生指數修改規則，新增港股通指數快速納入規則，阿里或入選港股通
4. 8月新能源車企成績單：小米連續3個月超萬，理想交付同比增長37.8%
5. 阿里牽手騰訊，兩大巨頭再度互聯互通
6. 蔚來美股績后大漲超14%！Q2營收同比增長99%，Q3交付指引超過市場預期
7. 升能集團周二暴跌98%，公司發佈公告稱股東所持合共3.7億股被通過保證金證券賬户強制出售

一、一周大盤迴顧（9.2-9.6）

本周恆生指數跌幅3.03%，報17444.3點；恆生科技指數跌幅2.04%，報3487.8點；國企指數跌幅3.56%，報6105.54點。

本周道瓊斯工業平均指數跌幅2.93%，報40345.41點；納斯達克綜合指數跌幅5.77%，報16690.83點；標準普爾500指數跌幅4.25%，報5408.42點。

二、市場熱點回顧

非農數據疲軟施壓美股，美聯儲官員發聲支持降息

根據美國勞工部發布的數據顯示，美國8月非農就業新增14.2萬人，預期為16.1萬人；失業率降至4.2%，持平預期。儘管勞動參與率維持在62.7%，但勞動力人數增加了12萬，推動失業率下降。市場普遍認為這份數據將會影響美聯儲的降息決定。根據CME美聯儲觀察工具顯示，市場預計美聯儲在本月會議上降息25個基點概率為69%，降息50個基點的概率為31%。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，支持美聯儲本月降息，並表示如有必要，會對大幅降息持開放態度。

此前，7月JOLTS職位空缺大幅不及預期，分析普遍認為，美國勞動力市場疲軟跡象明顯，這讓外界進一步提高了對50個基點降息的猜測。

中國房地產報：存量房貸利率，等待下調

近日有消息稱，政府正在考慮進一步下調存量房貸利率，允許規模高達38萬億元的存量房貸利率尋求轉按揭，以此來降低購房者負債壓力，提振消費。根據相關方案，存量按揭客户可以與現有貸款機構重新協商貸款條款；或者與其他銀行進行再融資，實現轉按揭。截至目前，央行和國家金融監督管理總局對此未予置評。中國房地產報記者向央行發去採訪函，截至發稿，未收到回覆。

遠超去年全年！港股回購浪潮持續

今年以來港股市場回購規模大增，年初至今合計回購金額已超過1800億港元，而去年全年回購金額為1200多億港元。在港股創紀錄的回購規模背后，主營業務在內地的互聯網龍頭公司扛起了回購「大旗」，與此同時，外資國際化龍頭公司、香港本地龍頭企業也大力進行了回購。有專家在接受記者採訪時表示，回購彰顯相關港股公司對其內在價值的信心，對港股市場整體影響正面，利於提升投資者信心。

恆生指數修改規則，新增港股通指數快速納入規則，阿里或入選港股通

9月4日，恆生指數修改規則，新增港股通指數快速納入規則，針對從第二上市轉換為主要或雙重主要上市而符合南向互聯互通交易資格的證券。這意味着，8月底剛完成在中國香港雙重主要上市的阿里巴巴集團，將成為首例規則受益者，有望快速納入恆生指數系列中的港股通指數。

港股通已經成為香港股票市場主要的資金來源之一。而阿里巴巴符合南向互聯互通資格幾乎沒有懸念，未來納入港股通之后，有望獲得南向資金的青睞，吸引更多來自中國內地的投資者，提升流動性和估值水平。

另外，上周五因颱風停市，導致「港股通」調整順延，阿里、萬物雲、順豐同城等32只股料9月10日納入。更多詳情，請點擊查看>>

高盛：因強勁的南向資金，更看好港股

高盛表示，南向投資者在香港市場的影響力不斷擴大，其持股比例和交易佔比均創下歷史新高。今年以來，南向資金累計淨流入已突破590億美元，遠超去年的410億美元。如果目前的速度持續，全年可能創歷史新高。

恆指公司：自下而上估算恆指有26%上升空間

恆指公司表示，根據《彭博》的股票目標價，截至今年8月底，恆指、國指和科指自下而上估算的指數目標分別估算為22621點、7962 點、4767點，意味着基本情況下，指數分別有26%、26%和34%的上升空間，反映市場指數前景較正面樂觀。

由於自下而上的指數目標源自於個股觀點，因此所得的指數觀點將與個股觀點更加一致。對於恆指而言，在基本情況下82只成份股的潛在上升空間推測指數有26%的潛在上升空間，範圍介乎-5%至+62%。國指方面，基本情況下50只成份股推測指數有26%的潛在上升空間，範圍介乎-7%至+64%。至於科指方面，基本情況下30只成份股推測指數有34%的潛在上升空間，範圍介乎-3%至+79%。

8月新能源車企成績單：小米連續3個月超萬，理想交付同比增長37.8%

• 小米SU7交付量超1萬台，目前已連續3個月達成破萬交付目標
• 理想汽車8月交付新車48122輛，同比增長37.8%
• 零跑汽車是第三家月銷破3萬的造車新勢力
• 小鵬汽車8月智能電動車交付14036輛，同比增3%，環比增26%
• 蔚來8月交付20176輛，連續4個月超2萬台
• 極氪：8月交付18015台，同比增46%，環比增15%
• 比亞迪：8月汽車銷量373083輛，同比增35.97%

三、公司熱點回顧

• 阿里牽手騰訊，兩大巨頭再度互聯互通

8月30日，國家市場監督管理總局在官網宣佈，該部門督導阿里巴巴集團控股有限公司完成三年整改。該部門指出，從覈查和評估情況看，阿里巴巴集團按照《行政處罰決定書》《行政指導書》要求，全面停止「二選一」壟斷行為，嚴格規範自身經營行為，認真落實平臺主體責任，健全企業合規管理制度，提升平臺內商家和消費者服務水平，合規整改工作取得良好成效，網絡零售市場環境得到改善，公平競爭秩序有效恢復，市場發展空間不斷拓展，平臺間競爭活力明顯提高，平臺經濟發展質量和營商環境持續優化。

與此同時，阿里正在再度推動互聯互通，衝在前面的是主打下沉市場的淘特。近日，不少用户注意到，淘特APP新增支持微信支付，下單時可跳轉至微信支付界面，支付完成后再跳回淘特，使用體驗與正常的第三方支付服務無異，而非彆扭複雜的掃碼支付、發送鏈接請他人代付等。

• 蘋果已發佈微信版本更新

有用户反饋，App Store現已可更新微信版本。經查看，iOS版本微信確已可更新。此前有消息稱，蘋果公司在即將推出的iPhone 16中批准了騰訊控股微信應用程序的更新。

• 升能集團周二暴跌98%，公司發佈公告稱股東所持合共3.7億股被通過保證金證券賬户強制出售 9月4日復牌

被香港證監會點名股權高度集中，升能集團周二當日暴跌逾98%。公司發佈公告稱，該公司董事會知悉，於2024年9月3日，股份的價格下跌而成交量上升。經作出在相關情況下有關公司的合理查詢后，董事會確認，除下文所披露者外，並不知悉該股價及成交量變動的任何原因，或任何必須公佈以避免公司證券出現虛假市場的資料，又或根據證券及期貨條例第XIVA部須予披露的任何內幕消息。

公司獲Otautahi Capital Inc告知，合共3.7億股股份（於本公告日期佔公司全部已發行股本約36.64%）於2024年9月3日被證券公司於公開市場通過保證金證券賬户強制出售。緊隨強制出售完成后及截至本公告日期，Otautahi Capital Inc持有的股份數目為2.12億股，佔公司已發行股本的21.02%。董事會確認，集團維持正常的業務營運，且集團業務營運和財務狀況並無重大變動。公司已向聯交所申請恢復股份於聯交所買賣，自2024年9月4日上午九時正起生效。

• 蔚來美股績后大漲超14%！Q2營收同比增長99%，Q3交付指引超過市場預期

蔚來汽車在二季度表現出較強的增長勢頭，交付量和營收雙雙創歷史新高，淨虧損顯著下降，三季度交付指引超過市場預期。蔚來Q2營收174.5億元創歷史新高，上年同期87.7億元，增幅為99%，市場預期為173.8億元；調整后的運營虧損47億元人民幣，同比下降14%，市場預期虧損48.6億元；淨虧損為50.46億元，同比減少16.7%；Q2毛利率為9.7%，同比增長8.7個百分點，市場預期8.74%。蔚來預計2024年Q3交付量將在61000-63000輛之間，同比增長10%-13.7%，市場預期為56770輛；預計Q3總營收將在191.09億-196.69億元之間，同比增長0.2%-3.2%。兩項指引均創歷史新高。業績公佈后，摩根大通將其評級上調至超配，目標價8美元。

• 高盛看多騰訊：最具增長潛力的中國互聯網巨頭之一，對管理層充滿信心

高盛表示，騰訊仍是中國互聯網巨頭中最具可見性和可持續利潤複合增長潛力的公司之一，對騰訊管理層在各個業務線上的明確策略充滿信心。高盛對騰訊的12個月目標價為464港元，比目前股價有24.5%的上行空間。

• 國泰君安啟動合併海通證券資產規模將超中信成為最大券商

9月5日晚間，國泰君安發佈公告，公司與海通證券股份有限公司正在籌劃由公司通過向海通證券全體A股換股股東發行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行H股股票的方式換股吸收合併海通證券併發行A股股票募集配套資金。公司股票將於9月6日(星期五)開市時起開始停牌。公告稱，本次重組有利於打造一流投資銀行、促進行業高質量發展，根據相關規定，預計停牌時間不超過25個交易日。國泰君安與海通證券同由上海國資控股，正是這一關鍵因素使得兩家公司的合併成為現實。合併后，新公司將成為資產規模超越中信證券的最大內資券商。

• 小鵬旅行者X2雙人智能電動飛行器亮相外灘大會

Inclusion外灘大會開幕前夕，小鵬旅行者X2雙人智能電動飛行器已陳列在展臺之上。旅行者X2於2022年首飛，2023年獲得由民航局頒發的特許飛行證，為國內首款提出申請併成功獲批的有人駕駛eVTOL產品。

• 傳英國要求匯豐控股審查數據操作 以解決風險管理缺陷

據報道，英國監管機構要求匯豐控股審查其收集和監控大量數據的方式，這些數據支撐着該公司在投資銀行和交易領域的風險管理系統。

• 萬科上半年營業收入1427.8億元，同比下降28.9%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損98.5億元，同比下降199.8%

分析稱，儘管有之前業績預告的鋪墊，但當萬科中報虧損真正擺在眼前，還是讓行業內外，感慨萬千。不過在萬科財報之中，新的生機也在醖釀。二季度經營性現金流轉正，三大主業競爭力穩步提升，以及多賽道REITs突破都表明，萬科抗住了階段性壓力。

四、下周財報、新股預告及重要經濟數據

港股方面，暫無重要財報發佈以及新股上市

• 上周五（9月6日）因天氣原因，港股休市1日，集信國控將於下周一（9月9日）開啟首個交易日。該股發行價為9.9港元，暗盤收漲20%，報11.88港元，市值約3.36億港元。
• 值得關注的是，美的集團擬下周一簿記建檔，衝擊今年港股最大IPO，預計9月內掛牌上市。彭博援引知情人士消息稱，美的集團(000333.SZ)準備最快下周開始接受投資者認購其香港發售股份，這將是兩年來最大規模的中資公司上市案。知情人士稱，這家總部位於佛山的家電製造商計劃在香港發售股份籌資約40億美元。這大約相當於美的在深圳上市股票市值的6%。其中一位知情人士稱，美的正在考慮將香港發售價格定在比A股價格最多折讓20%的水平。截至9月5日收盤，美的集團A股報63.59元/股，市值4441.94億元。更多詳情，請點擊查看>>

經濟數據方面可關注：

• 周一（9.9）：中國8月PPI年率、中國8月CPI年率、中國8月CPI月率、美國7月批發銷售月率、美國8月紐約聯儲1年通脹預期
• 周二（9.10）：中國8月貿易帳、中國8月以美元計算貿易帳、美國8月NFIB小型企業信心指數
• 周三（9.11）：美國至9月6日當周API原油庫存、美國8月未季調CPI年率、美國8月未季調CPI年率、美國8月季調后核心CPI月率、美國8月未季調核心CPI年率、美國至9月6日當周EIA原油庫存、美國至9月6日當周EIA戰略石油儲備庫存
• 周四（9.12）：美國至9月11日10年期國債競拍-得標利率、美國至9月7日當周初請失業金人數、美國8月PPI年率、美國8月PPI月率、美國至9月6日當周EIA天然氣庫存
• 周五（9.13）：美國8月進口物價指數月率、美國9月密歇根大學消費者信心指數初值、美國9月一年期通脹率預期初值

風險提示：投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。