銀行系LP來了

在當前募資承壓發展的背景下，商業銀行憑藉其雄厚的資金實力和長期運營優勢，正積極進軍股權投資市場，為一級市場注入活力。銀行系LP（有限合夥人）的涌現，成爲了市場關注的焦點。

百花齊放，佈局未來

近日，中國銀行設立目標總規模300億元的科創母基金。據介紹，母基金由中國銀行旗下中銀證券擔任發起單位和管理人，聯合地方政府、產業龍頭分批分期設立，將引導更多市場資源投早、投小、投長期、投硬科技。

從投資方向來看，母基金將聚焦人工智能、量子技術、生物技術等重點領域，在國家重要科技創新區域和節點城市快速佈局，助力重大科研實力提升，服務核心關鍵技術轉化應用，推動科技創新產業化發展。

中國銀行表示，此次籌設中銀科創母基金，將進一步提升中國銀行覆蓋科技企業全生命周期的多元化、接力式金融服務能力。下一步，中行將以母基金設立為契機，充分依託全球化優勢和綜合化特色，更好發揮國有大型商業銀行「頭雁」效應，持續為科技創新和產業轉化提供一體化「商行+投行+跨境」「融資+融智+融商」的全生命周期、全鏈條金融服務支持，更好服務培育發展新質生產力和實現高水平科技自立自強。

此前，廣汽集團、廣州產投新能源專項母基金合夥企業（有限合夥）以及中國銀行控股的中銀金融資產投資有限公司，於去年年底共同出資廣州新祺智聯股權投資基金合夥企業（有限合夥），實現地方國資投資運營平臺、汽車產業鏈鏈主企業及銀行的共同協作。

這段時間頻繁出手的還有工商銀行，其控股公司參與設立3只基金，總目標規模超200億元。

• 工銀金融資產投資有限公司、國華能源投資有限公司、國華投資開發資產管理（北京）有限公司、工銀資本管理有限公司共同出資北京國能工融強鏈股權投資基金（有限合夥），目標規模150億元。工銀資本管理有限公司、國華投資開發資產管理（北京）有限公司共同作為基金管理人。

• 工銀金融資產投資有限公司、工銀資本管理有限公司共同出資工融金投綠能（北京）股權投資合夥企業（有限合夥），目標規模75.01億元，工銀資本管理有限公司作為基金管理人。

• 工銀金融資產投資有限公司、工銀資本管理有限公司共同出資新疆工融雙碳股權投資合夥企業（有限合夥），目標規模35.01億元。工銀資本管理有限公司作為基金管理人。

攜手合作，共築生態

銀行系LP在股權投資領域的活躍，不僅體現在單獨出資上，更在於其與其他金融機構、地方政府及企業的緊密合作。

今年5月，國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司成立，註冊資本為3440億元人民幣。股東信息顯示，財政部、國開金融有限責任公司、上海國盛(集團)有限公司、中國工商銀行股份有限公司、中國建設銀行股份有限公司、中國農業銀行股份有限公司、中國銀行股份有限公司、交通銀行股份有限公司、中國郵政儲蓄銀行股份有限公司等共計19位股東。

其中農業銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行出資215億元，交通銀行出資200億元，郵政儲蓄銀行出資80億元。

時間再向前，財政部與地方財政廳，中國銀行、建設銀行、工商銀行、農業銀行、國家開發銀行、交通銀行等銀行、企業，共同成為註冊資本達到885億元的國家綠色發展基金股份有限公司股東。

政策助力，LP多元化

近年來，一系列政策文件的出臺，為銀行參與股權投資提供了堅實的制度保障和廣闊的發展空間。

從《關於支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》《中國銀保監會關於推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》《關於銀行業保險業支持高水平科技自立自強的指導意見》，到今年的《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》，股權投資與銀行的聯結越來越深。銀行頻繁的出手，不但拓寬了資金來源，也加快了資本向產業、向科技創新流入。

擴大金融資產投資公司直接股權投資試點範圍。支持金融資產投資公司在總結上海試點開展直接股權投資經驗基礎上，穩步擴大試點地區範圍，充分發揮金融資產投資公司在創業投資、股權投資、企業重組等方面的專業優勢，加大對科技創新的支持力度。（《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》）

如今LP參與主體不斷多元化，國資、央企、上市公司、險資、券商......都在加速進場。銀行系LP的加入，不僅帶來了大量的資金，更帶來了對風險控制、項目篩選、投后管理等環節的嚴格要求和更高期待。因此，GP需要不斷提升自身的專業能力和服務水平，以更好地滿足LP的需求，實現雙方的合作共贏。

銀行系LP的崛起，帶來的不僅僅是資金的增加，更是對科技創新和產業升級的支持。未來，隨着政策的持續引導和市場的不斷成熟，期待銀行系LP在股權投資領域發揮更加重要的作用。

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