盤前：道指期貨跌0.3% 市場等待非農報告

　　周五在關鍵的美國就業數據之前，全球市場謹慎情緒佔據上風，歐股承壓，美股期貨走低，這是美聯儲9月18日貨幣政策決定之前的最后一份就業市場報告，對降息幅度有着重要的指引作用。

　　截至發稿，道指期貨跌0.3%，標普500期指跌0.5%，納指期貨跌0.9%。

　　英國富時100指數下跌了0.2%，德國DAX指數下跌0.6%，法國CAC-40指數下跌0.2%。

　　歐洲斯托克600指數下跌0.6%，連續第五個交易日下跌，該指數本周迄今已下跌3%，並將結束連續四周的上漲勢頭，預計將迎來自8月初市場崩盤以來最糟糕的一周。

　　交易員們準備迎接即將公佈的8月非農就業數據，這將成為判斷美國經濟健康狀況及本月美聯儲利率調整規模的重要依據。

　　全球市場都在等着美國8月就業報告，在此之前，系列數據加劇了衰退的擔憂。8月份非農就業數據的影響力如此之大，原因在於美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾直言不諱地表示，政策制定者不希望看到勞動力市場的進一步疲軟，這為即將到來的降息奠定了基礎。

　　經濟學家預測，報告將顯示8月份就業有所回升，失業率略有下降，標誌着7月后局勢趨於穩定。根據經濟學家調查的中位數預測，8月份非農就業人數可能增加165，000人，高於7月份的114，000人。失業率預計將下降至4.2%。

　　但最近一系列疲軟的部分數據表明風險偏向下行，這加劇人們對9月18日大幅降息50個基點的猜測。

　　對於股票市場而言，可能的經濟衰退則是個複雜因素。一份疲軟的報告可能會增加大幅降息的可能性，但同時也會加劇衰退擔憂，市場情緒如何反應尚不明確。

　　貝倫貝格銀行首席經濟學家Holger Schmieding表示，美國月度勞動力市場數據是全球最重要經濟體最重要的數據之一。到目前為止，大部分美國就業數據表明，與軟着陸情景相符的勢頭正在嚴重喪失。

　　美聯儲要降息50個基點？

　　周五的報告將幫助政策制定者評估美國經濟是否在走向軟着陸或衰退，因為本周的喜憂參半數據引發市場的波動。掉期交易員已完全消化美聯儲將在兩周后會議上降息25個基點的預期，並預計約有35%的可能性會降息50個基點。

　　貨幣市場目前認為，美聯儲9月份降息25個基點的可能性為57%，到2024年底前總共降息111個基點。

　　「由於經濟信號喜憂參半，加上外界對美聯儲降息的關注，市場對這份報告的反應很難預測，」XTB研究主管Kathleen Brooks表示，「有些人認為，無論結果如何，這份就業報告都會給美國股市帶來下行風險。」

　　巴克萊策略師表示，在本周的回調之后，股市對可能疲軟的非農就業數據「準備得更充分了一些」，這意味着一份符合預期的報告可能會引發緩解性反彈。

　　Emmanuel Cau領導的團隊在報告中寫道，市場對衰退風險的定價並不均衡，在股市徘徊在紀錄高位附近的情況下，如果出現問題，下行空間要大於一切順利時的上行空間。歷史表明，美聯儲首次降息前后股市總是陷入困境，而在沒有經濟衰退的情況下股市則會反彈，「因此，我們現在正處於‘好就是好’/‘壞就是壞’的局面。」

　　「隨着我們研究是否真的能實現軟着陸，市場可能會出現波動，」Northwestern Mutual Wealth Management Co．的首席投資官Brent Schutte表示，「投資者需要為更多的波動做好準備，因為我們正從加息周期轉向降息周期。」

　　Macro Hive的首席執行官兼研究主管Bilal Hafeez表示：「風險市場對增長動態的敏感性大於對利率的敏感性。如果數據疲軟，像股票這樣的風險市場可能會表現不佳。」

　　耶倫：美國勞動力市場依舊穩健。

　　美國財政部長耶倫表示，儘管本周的數據表明勞動力市場正在走弱，美國勞動力市場依然表現穩健。耶倫在周四對記者表示：「我的判斷是，我們擁有一個良好且健康的勞動力市場，我們仍在持續創造就業機會。」

　　在耶倫發表上述言論之前，幾項新的數據表明勞動力市場的前景趨於疲軟，而美聯儲預計將在此期間削減利率。

　　7月的就業報告顯示，失業率意外上升，從6月的4.1%升至4.3%，這一消息在8月初引發了市場拋售。

　　但耶倫指出，目前的失業率仍處於較低水平。她稱：「過去一年左右，勞動力市場的緊張程度有所緩解，但以歷史標準來看，我們今天的失業率仍被認為是非常低的。」

　　投行BMO稱美股9月魔咒不影響全年漲勢。

　　BMO Capital Markets表示，9 月已成為股市疲軟月份的名聲，但這可能不會影響基準標普500指數鞏固全年漲勢。

　　BMO Capital Markets 首席投資策略師 Brian Belski 在周三的一份報告中表示：「需要明確的是，我們從來不喜歡投資者虧損，但與此同時，鑑於今年迄今沒有出現明顯的回調，我們對最近的疲軟並不完全感到驚訝。」「儘管如此，我們仍對今年剩余時間持樂觀態度，因為歷史表明，今年迄今如此大幅的漲幅往往會導致年底前進一步上漲。」

　　這一歷史包括標普500指數今年前八個月強勁上漲 18.4%。Belski 表示，自 1990 年以來，只有四年時間表現更為強勁——1991 年、1995 年、1997 年和 2021 年——而且標普500指數在這四年的年底前都實現了進一步上漲。

　　該策略師確實指出，即使市場表現強勁，9 月份以及一年最后 4 個月的回調也很常見。

　　焦點個股

　　受博通盤前大跌近10%拖累，美股芯片概念股盤前集體下跌，英偉達跌超2%，AMD、高通跌超1%。博通Q4營收指引遜預期。

　　企業自動化軟件公司Uipath盤前漲超9%，Q2和全年業績指引好於預期 追加5億美元回購。

　　醫療器械製造商Samsara盤前漲超5%，Q2業績超預期，上調2025財年指引。

　　法拉第未來盤前大漲超28%，已獲3000萬美元融資承諾。

蔚來盤前續漲0.62%，大摩料其未來15日股價將升。

　　有家保險盤前漲4.39%，該股昨日跌超6%再度刷新上市低價。該公司宣佈了其2024年股權激勵計劃。

團車網盤前漲超11.6%，乘聯會初步統計8月乘用車市場零售環比增長11%。

　　次新股中馳車福盤前續跌超14%，開盤或再創新低。