降息50還是25基點？美債交易員對着非農就業數據猜了又猜

專題：美國8月非農遜預期 前值大幅下修

　　美國債市投資者對於美聯儲是否會在本月晚些時候進行超大幅降息仍然莫衷一是。

　　喜憂參半的8月非農就業報告未能傳達出明確信息，交易員們現在認為9月降息50基點的可能性不到20%。

　　美國國債周五上漲，2年期收益率一度下跌11個基點至3.63%。

　　Columbia Threadneedle全球固定收益主管Gene Tannuzzo表示，「很難準確預測美聯儲每次會議將降息多少，但前進的方向是明確的」。

　　交易員試圖從8月就業數據中尋求指引，該報告顯示就業增長放緩，前幾個月的數據被下修，但失業率出現回落。

　　紐約聯儲行長John Williams、美聯儲理事Christopher Waller、芝加哥聯儲行長Austan Goolsbee先后發表講話。

　　三人都提到降息時機已經到來，其中Waller還更進一步，暗示在合適情況下，對超大幅降息持開放態度。

　　利率互換交易員預測，美聯儲本月將降息約29個基點，對於2024年全年，目前的互換價格意味着降息幅度約109個基點，僅略高於盤中早些時候的約108個基點。

　　儘管市場預期勞動力數據將為可能的降息幅度提供明確指引，但事實並非如此。美國國債市場未來幾周可能還會有大幅波動。

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　　法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示，「非農報告透露的信息比較複雜，投資者對於9月是降息25還是50基點仍然拿不定主意」。

　　她説，只有強勁的就業報告才能遏制國債這波漲勢，但最新報告並不強勁，債券市場將繼續預測會有更多降息，而且會比之前預期的更早到來。

　　下周將公佈8月消費者和生產者價格指數。所有這些都可能導致市場繼續動盪，周末期美聯儲官員將進入利率會議前的禁言期。

　　Mischler Financial Group負責利率銷售和交易的董事總經理Tony Farren表示，「我一直認為降息不應該超過50個基點，而應該是25個基點，現在我認為如果下周消費者價格指數表現平平，降息50個基點的可能性超過50%」。

　　三菱日聯金融集團美國宏觀策略主管George Goncal也預計美聯儲本月將降息50個基點。

　　「現實情況是，自4月以來，就業增長減速」Goncalves説。「美聯儲慢了一拍。他們等待的時間越長，事情就會變得越糟。」

責任編輯：李桐