ETF周報 | 做空英偉達爆賺！NVD周內飆升31%；恐慌情緒蔓延，UVIX暴漲51%

華盛資訊09月07日訊，當周標普500指數跌4.25%，報5408.42點；道瓊斯指數跌2.93%，報40345.41點；納斯達克指數跌5.77%，報16690.83點。

美國8月非農報告喜憂參半，美聯儲理事沃勒鴿派發聲，不排除未來數據惡化后更大幅度降息。就業數據中的不佳部分主導市場情緒，周五美股大跌，標普500收跌1.7%，納指跌2.6%。標普大盤和羅素小盤股指連跌四日，標普創去年3月以來最差單周表現。納指全周累計跌5.8%，為2022年來最差。

全周標普科技板塊跌超7%領跌大盤，其次是能源板塊。周五芯片指數跌4.5%，全周跌超12%，為2020年以來最差。

華爾街分析師普遍認為，8月非農數據不及預期，尤其是前兩個月數據的大幅下修，加強了勞動力市場疲軟的認知，但對於美聯儲9月降息的幅度仍然處於爭議之中。

根據CME美聯儲觀察工具顯示，市場預計美聯儲在本月會議上降息25個基點概率為70%，降息50個基點的概率為30%。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，支持美聯儲本月降息，並表示如有必要，會對大幅降息持開放態度。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是2倍做多恐慌指數 $UVIX 漲51.11%，當前市值1346.85萬美元，當周資金淨流出345.03萬美元。

1.5倍做多恐慌指數-ProShares $UVXY 漲39.07%，當前市值11.45億美元，當周資金淨流出4925.72萬美元。

• 8月非農好壞參半！美聯儲9月降息幅度現分歧，避險需求升溫，市場或繼續出現大幅度波動。Vital Knowledge 分析師Adam Crisafulli認為，8 月份的就業報告沒有人們擔心的那麼糟糕，但仍然相當疲軟。接下來，市場會繼續關注美聯儲議息會議以及美國大選的進展。

3倍做空半導體指數股票-Direxion $SOXS 漲39.69%，當前市值64.13億美元，當周資金淨流出3473.8萬美元。

2倍做空英偉達ETF  $NVD  漲31.05%、 $NVDQ 漲30.85%、 1.25倍做空英偉達ETF  $NVDS 漲22.73%。

• 本周投資者加速拋售科技股、AI股、芯片股，周五芯片股指收跌4.52%、全周跌12%為四年最差，英偉達收跌4.09%、全周跌14%為兩年最差。消息面上，英偉達創始人、CEO黃仁勛持續減持，自2024年6月以來，黃仁勛已經套現超過6.33億美元（約45億人民幣）的股權。

股指ETF

股指ETF方面，1.5倍做多恐慌指數-ProShares $UVXY 漲39.07%，當前市值11.45億美元，當周資金淨流出4925.72萬美元。

做多恐慌指數-iPath $VXX 漲26.09%，當前市值13.63億美元，當周資金淨流入2424.23萬美元。

短期期貨恐慌指數ETF-ProShares $VIXY 漲25.91%，當前市值1.57億美元，當周資金淨流出473.92萬美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空原油-ProShares $SCO 漲12.95%，當前市值2.8億美元，當周資金淨流入1851.9萬美元。

• 消息面上，OPEC+已經形成將石油供應重新增加計劃推后兩個月實施的共識。推迟增加更多石油供應，可能導致沙特阿拉伯的日出口量仍低於600萬桶，正如過去三個月的情況一樣。本周EIA數據顯示，美國原油庫存大降至1月低點，WTI原油交割地庫欣地區的原油庫存持續減少、甚至未來有油罐觸底的風險。儘管上述OPEC+推迟增產和美國原油庫存消息利好油價，但在需求擔憂的大背景下，這些都未能挽救油價頹勢，美油布油均大幅下跌，抹去了今年的所有漲幅。

2倍做多天然氣-ProShares $BOIL 漲8.54%，當前市值3.7億美元，當周資金淨流出675.57萬美元。

美國天然氣基金ETF $UNG 漲7.11%，當前市值21.05億美元，當周資金淨流出3412.57萬美元。

• 行情方面，美國10月天然氣期貨收漲超0.93%，報2.2750美元/百萬英熱單位。本周累計上漲6.96%。

本周港股ETF漲幅top10

從ETF漲幅榜來看，FI二南方日經$07515.HK漲11.37%，當前市值1.55億港元，當周資金淨流出1613.13萬港元。

FI二南方國指$07588.HK漲7.27%，當前市值3636.8萬港元，當周資金淨流入69.87萬港元。

FI二南方恆指-兩倍空$07500.HK漲6.29%，當前市值17.24億港元，當周資金淨流入1.88億港元。

• 行情方面，本周恆生指數跌幅3.03%，報17444.3點；恆生科技指數跌幅2.04%，報3487.8點。

一周市場觀點

美聯儲古爾斯比：勞動力市場持續降温，未來一年或需多次降息

芝加哥聯儲行長古爾斯比（Austan Goolsbee）周四在接受採訪時説，勞動力市場和通脹數據的長期趨勢證明，美聯儲很快就會放松利率政策，然后在明年穩步放松。古爾斯比表示：「長曲線顯示通脹正在大幅下降，失業率上升速度快於聯儲官員6月時的預期。」考慮到更為有利的通脹數據和不太有利的失業數據，古爾斯比表示，「很明顯，這條道路不僅僅是很快降息，而是在未來12個月內多次降息，正如美聯儲在最近的點陣圖中所預測的那樣。」

策略師：美國就業增長低於10萬人將進一步推高金價

Pepperstone研究策略師Dilin Wu在一份報告中説，黃金最近一直在窄幅波動，由於美國經濟數據好壞參半，看漲情緒保持了些許優勢。即將公佈的美國非農就業報告可能是金價下一個重大走勢的關鍵，如果就業增長低於10萬人，失業率保持在4.3%，市場將越來越傾向於降息50個基點，這對黃金是一個利好，這種情況將引發對經濟惡化的擔憂，進一步推高金價，而更強勁的就業數據將強化對降息幅度較小的25個基點的預期，使金價保持在當前區間內。

天風證券：港股有望在波動率與成交額雙升環境實現上漲

天風證券發佈研報稱，隨着恆指成交額的放量，模型確認港股投資情緒得到改善併發出做多信號，后續若國內外政策出現重要轉機，部分樂觀情緒將放大市場分歧，股指波動率有望放大，港股有望在波動率與成交額雙升環境實現上漲。投資策略上，等待市場迎接波動率放大階段，重視上漲彈性更高的恆生互聯網。長期而言宏觀環境的大幅轉變需要依賴右側信號的逐一確認，在此期間具備壟斷性、稀缺性的高股息資產有望獲得價值重估，「耐心資產」仍有一定的配置價值。

高盛：預計OPEC+將於12月開始增產

高盛周五在一份報告中稱，該行調整了對OPEC+石油產量的預期，現在預計從12月開始將有三個月的增產，而不是10月。在原油價格創下九個月來最低點之后，OPEC+產油國集團周四表示，已同意推迟10月和11月的石油產量增長計劃，並補充説，如有必要，該集團可能會進一步暫停或逆轉增產計劃。不過，高盛維持其布倫特蘭特原油價格在每桶70-85美元的區間，並將2025年12月的倫特蘭原油價格預期維持在每桶74美元。

美國銀行：即將到來的iPhone發佈會有望推動蘋果股價上漲

美國銀行表示，蘋果即將舉行的iPhone發佈會可能會成為該股的積極催化因素，股價反應將與該股歷史上的典型表現背道而馳。分析師Wamsi Mohan寫道，「在過往的發佈會中，蘋果股價會在活動結束后回落，在活動后的30-60天才會反彈，」但「如果蘋果展示的Apple Intelligence或第三方集成功能令人信服，或者蘋果上調價格，那麼股價表現可能會好於過去的事件」。蘋果定於北京時間9月10日凌晨1點舉行產品發佈會，iPhone 16等新設備將登場。

高盛：料阿里巴巴增加微信支付或開闢進一步合作潛力

高盛發表研究報告，阿里巴巴(09988.HK)發出首次將騰訊控股(00700.HK)旗下微信支付作為其淘寶天貓平臺的新增支付方式的提議，高盛認為，屬預期之內。因自9月1日起，淘寶天貓將開始徵收軟件服務費，這為淘寶天貓平臺在支付寶以外擴大線上支付方式鋪平了道路，在該行看來，最終可能會開闢進一步合作的潛力，例如淘寶天貓最終有機會在微信生態系統中擁有一個小程序。報告表示，阿里巴巴新增支付方式之舉或有助於淘寶天貓開發新的、低線城市用户，提高現有用户的便利性。高盛表示，相信將微信支付加入淘寶和天貓將為阿里巴巴開闢一個新的選擇，進一步提高用户滲透率，並繼續保持其重新加速的商品交易總額（GMV）增長。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。