16 只以太坊 ETF 及其費用、促銷和持股情況

作者：Sam Taube；編譯：白話區塊鏈

大約六個月前，美國證券交易委員會（SEC）批准了首個現貨比特幣ETF。2024年7月23日，SEC又批准了首個現貨以太坊ETF開始交易。

現貨以太坊ETF是一種交易平臺交易基金，用於直接投資以太坊——是市值僅次於比特幣的全球第二大加密貨幣。

以太坊具有許多區別於比特幣的特性。它的區塊鏈不僅僅承載以太幣，還託管了去中心化應用程序和基於以太坊協議運行的非同質化Token（NFT）。此外，以太坊現在採用的是權益證明（Proof of Stake）系統來生成新幣，這是一種比比特幣挖礦所使用的工作量證明（Proof of Work）更節能的機制。（以太坊在2022年之前也曾使用工作量證明系統，之后才切換到權益證明。）

在現貨ETF獲批之前，市場上已經有了以太坊策略ETF，它們通過期貨合約間接跟蹤以太幣的價格。然而，這類ETF可能無法像現貨以太坊ETF那樣精確地追蹤加密貨幣的價格，且可能收取更高的費用。2024年7月批准的現貨以太坊ETF是此類產品中的首創。

截至目前，已有八隻不同的現貨以太坊ETF開始交易。以下是每隻ETF的名稱及其交易代碼、費用情況以及任何促銷費用減免的詳細信息。

從技術上講，目前市場上有九隻跟蹤以太坊現貨價格的投資基金，但第九隻不是傳統的 ETF。Grayscale Ethereum Trust (ETHE)，不要與其 Mini Trust ETF 混淆，這是一種交易平臺交易產品 (ETP)，其市場價格可能與其淨資產價值出現偏差，可能會給投資者帶來其以太幣持有量的溢價或折價。

ETHE 是全球最大的以太坊現貨基金，佔本文撰寫時以太坊總市值的 2% 以上。其費用率為 2.50%，目前沒有費用減免促銷活動。它還於 7 月 23 日獲准在交易平臺交易。

在2024年7月以太坊ETF獲批前的幾天，發行公司紛紛展開費用大戰。許多公司遞交了多次修改后的註冊聲明，降低費用，試圖削弱競爭對手。而有些公司則緊隨其后，幾天內提交了自己的修訂版本，費用降得更低。

還有一些公司在最后關頭推出了促銷，比如宣佈頭六個月的費用全免，以此表明自己是市場上最便宜的以太坊ETF。這種快速降費和促銷的趨勢一直持續到美國證券交易委員會宣佈批准前幾天，未來可能還會繼續。

鑑於此，您看到的有關以太坊ETF費用和促銷的任何信息都值得仔細覈對。網上的任何數字在您閲讀時都有可能已經過時。

我們將以太坊策略 ETF 定義為任何將至少 50% 的資產投資於以太幣期貨的 ETF。目前市場上有七隻此類基金，它們的費用從低到高依次列在下面。

截至撰稿時，以太幣的價格今年已經上漲了超過40%。最近的ETF批准是否會進一步推動這一漲勢？這還有待觀察。

以太坊ETF為401(k)和IRA投資者提供了一種新的加密貨幣投資方式。美國人總共持有近40萬億美元的退休賬户資金，而許多這些退休賬户並不允許直接交易加密貨幣。（注：401(k)和IRA是美國常見的退休儲蓄賬户。它們通常不允許直接購買加密貨幣，而以太坊ETF為這些賬户的投資者提供了一種間接投資加密貨幣的方式。）

然而，市場對以太坊ETF批准的短期反應到目前為止較為平淡。7月23日——ETF首個交易日——從美國東部時間上午9:30到下午4:00，以太幣價格實際上略有下跌。

現貨以太坊ETF相比其他投資以太坊的方式可能有一些優勢。如前所述，對於無法直接購買以太坊的投資者（例如退休賬户投資者），現貨以太坊ETF可能提供了一種比以往的以太坊策略ETF更便宜且更可靠的投資方式。

然而，值得注意的是，與直接持有加密貨幣相比，以太坊ETF也存在一些劣勢。目前的以太坊ETF投資者不會獲得質押獎勵（即持有以太幣者的一種類似利息或股息的獎勵）。

如果您想要獲得這一以太坊的功能，您需要直接投資於加密貨幣本身。

責任編輯：張靖笛