EGain（NASDAQ：EGAN）的資本配置趨勢並不理想

爲了識別長期價值可以成倍增長的股票，我們應該尋找哪些趨勢？一種常見的方法是嘗試找到一家使用資本回報率（ROCE）不斷增加且使用資本量不斷增加的公司。簡而言之，這些類型的企業是複合機器，這意味着他們不斷以更高的回報率將其收益進行再投資。不過，當我們查看eGain（納斯達克股票代碼：EGAN）時，它似乎並沒有滿足所有這些條件。

如果您不確定，請澄清一下ROCE是評估公司從其業務投資的資本中賺取的税前收入（百分比）的指標。要計算eGain的此指標，公式如下：

使用資本回報率=息税前利潤（EBIT）百分比（總資產-流動負債）

0.092 = 600萬美元（1.28億美元-6300萬美元）（基於截至2024年6月的過去12個月）。

因此，eGain的ROCE為9.2%。從絕對值來看，這是一個較低的回報，但大約在軟件行業平均水平8.4%左右。

在上圖中，我們衡量了eGain之前的ROCE與其之前的表現，但未來可以説更重要。如果您願意，您可以免費查看eGain分析師的預測。

當我們查看eGain的ROCE趨勢時，我們並沒有獲得太多信心。大約五年前，資本回報率為18%，但此后已降至9.2%。然而，看起來eGain可能會爲了長期增長而進行再投資，因為雖然使用的資本有所增加，但該公司的銷售額在過去12個月內沒有太大變化。公司可能需要一段時間才能開始看到這些投資的收益發生任何變化。

另一件需要注意的是，eGain的流動負債與總資產的比例很高，達到49%。這可能會帶來一些風險，因為該公司的運營基本上相當依賴其供應商或其他類型的短期債權人。雖然這不一定是壞事，但如果這個比例較低，可能會有好處。

總而言之，eGain正在將資金重新投資於業務以實現增長，但不幸的是，銷售額似乎還沒有增長太多。在過去的五年里，該股已經下跌了29%，因此市場對這些趨勢很快就會加強並不抱有太大希望。因此，根據本文中所做的分析，我們認為eGain不具備多包裝機的素質。

eGain在其他方面的交易價格可能具有吸引力，因此您可能會發現我們平臺上對EGAN的免費內在價值估計非常有價值。

雖然eGain目前可能沒有獲得最高回報，但我們編制了一份目前股本回報率超過25%的公司名單。在此處查看此免費列表。

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