美國基民們「悟」了！與其信木頭姐 還不如信美國製造業復甦……

儘管美股投資者今年仍對一些前沿科技股進行了大舉投資，但在美國基民圈子里，一些老派的押注在當前卻意外地成爲了主流：押注工業……

隨着美國政府正在開展一項長期計劃——在應對氣候變化的同時提高美國的自給自足能力，而美國企業則希望在疫情肆虐之后加強國內供應鏈，再加上地緣政治壓力以及對新能源基礎設施日益增長的需求，整個美國工業領域的投資似乎正重現活力。

這促使不少ETF投資者選擇將資金更多地投向了工業類基金，即使眼下這一領域的一系列挑戰依然存在——例如美國製造業活動明顯放緩、美國消費者對商品的需求也存在疑問等。

這一現象背后最典型的例子便是：Global X美國基礎設施發展ETF(PAVE)，目前已經取代了華爾街「女股神」木頭姐Cathie Wood的ARK創新ETF(ARKK)，成爲了美國最大的主題基金。

根據業內匯編的數據，PAVE在今年吸引了近15億美元資金流入后，資產規模已達到了75億美元。而ARKK則由於今年迄今每個季度都遭遇資金流出，目前資產規模已從今年年初的近90億美元驟降至了約52億美元。

最近在美國市場上推出的不少熱門基金，也正以工業為主題。例如Global X上月剛剛推出了代碼為IPAV的基礎設施基金，該基金的投資對象為非美國的基礎設施企業。此外，貝萊德在7月份推出了iShares美國製造業ETF(MADE)，Tema則在去年5月推出了美國企業迴流ETF(RSHO)。

這一趨勢凸顯出投資傳統的實體經濟，正開始日益受到美國基民的追捧。而人們對木頭姐等人所青睞的——號稱「具有顛覆性但幾乎普遍未能實現盈利」的科技公司的投資慾望，則已明顯減弱。

風向變了

Strategas公司的ETF策略師Todd Sohn表示，包括ARKK在內的以科技為重點的主題基金表現慘淡，助推了投資者轉向以工業為佈局重點的ETF。

他指出，基礎設施和工業類基金在市場波動中更具韌性，這個行業包含多類子領域，能夠適應不同的經濟環境。

在業內跟蹤的主題ETF中，PAVE今年的資金流入量最大。該基金的重倉股包括了流體傳動產品和系統製造商派克漢尼汾公司和全球最大設備租賃公司聯合租賃公司等。

資金流入規模排在第二位的是First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund (GRID)，該基金一半以上的持股都屬於工業類。該基金在年內已「吸金」了6.67億美元。

在資金流入排名前十的基金中，RSHO和iShares U.S. Infrastructure ETF(IFRA)這兩隻工業類ETF也是其中的佼佼者——前者吸納了8300萬美元，后者吸納了7800萬美元。

另一方面，根據業內匯編的數據，ARKK今年勢將連續第三個季度出現淨流出，這是該基金自2014年成立以來最糟糕的連續流出紀錄。隨着今年資金流出規模已高達24億美元，木頭姐的這一旗艦基金勢將迎來資金外流最嚴重的一年。

除了ARKK外，木頭姐旗下方舟基金中的其他基金目前也普遍遭遇了投資者的摒棄：方舟下一代互聯網ETF(ARKW)和方舟生物基因科技革新主動型ETF(ARKG)在年內分別流出了逾4億美元，而方舟金融科技創新ETF(ARKF)和方舟自主技術與機器人ETF(ARKQ)則分別流出了約3億美元。

這並不是説投資者對科技股徹底沒有了興趣——今年以來，那些最大的科技巨頭仍帶領美股大盤大幅走高。但與此同時，那些業績長期未能盈利或投機性極強的科技股則表現不佳，令許多投資者感到失望。

數據顯示，一籃子未能實現盈利的科技公司指數今年迄今已下跌超過13%，而納斯達克100指數同期則上漲了10%。

TMX VettaFi行業研究主管Roxanna Islam表示，："在市場不確定性增加、可分配資金減少的情況下，投資者正傾向於佈局那些更實際的投資理念。與ARKK等顛覆性科技基金相比，基礎設施和製造業迴流等工業主題可以提供一個相對更安全的增長敍事，而ARKK等顛覆性科技基金，近來則與風險而非回報的關聯度更高。」