隨着油價下跌，油市看漲結構正在迅速消退

格隆匯9月10日｜布倫特原油的看漲市場結構多年來首次幾乎完全消失。布油期貨近月合約交易價格僅比2031年的合約價格近高出幾美分。一年前，原油期貨曲線前后端之間的價差超過每桶20美元。價差下降的部分原因是預計明年市場將出現供應過剩，但交易動態也發生了轉變，這加劇了油價下跌至2021年以來的最低水平。自2020年底以來，布倫特原油期貨曲線的前兩年一直處於看漲結構，即交易員願意在短期內為石油支付高於日后的價格。歐佩克及其盟友上周被迫推迟原定的增產計劃，此舉意味着全球市場有很大的供應緩衝。與此同時，以算法驅動的交易員為首的投機者對石油的立場為10多年來最不樂觀，這進一步放大了價格波動。加拿大帝國商業銀行私人財富高級能源交易員Rebecca Babin稱，「我認為曲線下移反映了閒置產能的增長。隨着歐佩克推迟恢復生產，閒置產能增加，人們擔心2025年將產能過剩。」