市場不再押注9月降息50基點

住房成本是8月通脹走高的主推手，並且業主等價租金指數連續兩個月上漲，打破了人們對減速的普遍預期。CPI數據公佈后。交易員預計9月降息50基點的可能性降至不到20%，此前一直押注50基點的花旗撤回該預期。

由於住房和旅遊價格上漲，美國8月通脹意外升溫，削弱美聯儲大幅降息可能性。

隔夜公佈的美國8月CPI同比上漲2.5%，核心環比意外升至0.3%，創四個月最大漲幅，意味着通脹仍具粘性，基本鎖定美聯儲在下周的會議上降息25個基點。

數據公佈后，掉期市場定價預計9月降息約26個基點，12月約降息104個基點。CME芝商所工具顯示，交易員預計9月降息50基點的可能性降至不到20%，降息25基點的可能性升至83%。

此前一直押注9月降息50基點的花旗撤回該預期，但預計年內仍將降息125個基點；摩根大通則維持50個基點的預期不變。

從CPI分項價格看，住房成本是推升通脹的主要因素。8月住房價格環比上漲0.5%，其中，業主等價租金指數（OER）同樣上漲0.5％，創下1月以來最大漲幅，為連續第二個月上漲，打破了人們對減速的普遍預期，可能在更長時間內保持上行態勢。

有「新美聯儲通訊社」之稱的知名財經記者Nick Timiraos撰文評論稱：較為堅挺的住房通脹導致8月份核心價格漲幅略高於預期，這可能會使美聯儲官員更難推動在下周的美聯儲會議上進行50個基點的更大幅度降息。

中金分析點評稱，如果按照Zillow房租指數環比趨勢前瞻判斷，未來6個月CPI房租通脹環比很可能較難保持在低於0.2%的水平。這意味着來自於房租放緩的反通脹作用可能比較有限。

除住房外，機票、服裝以及日託和學前教育也推動了預付款的增長，汽車保險費和酒店住宿費繼續上漲。即使是剔除了住房和能源的服務價格也實現了0.3%的環比漲幅，為4月以來最大。

CreditSights美國投資評級和宏觀策略主管Zachary Griffiths表示：

「儘管我們從未處於預計降息50個基點的陣營，但CPI的小幅上行似乎足以阻止政策制定者任何有關取更大幅度舉措的考量。」 

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