恆指全日收漲0.77% 銀行股普升 渤海銀行(09668)漲4.3%

金吾財訊 | 港股午后維持高位窄幅震盪，各路指數悉數收漲，恆指漲0.77%，國企指數漲0.58%，恆生科技指數漲0.71%。

藍籌股漲多跌少，藥明康德(02359)漲5.96%，友邦保險(01299)漲3.67%，藥明生物(02269)漲3.36%，中國宏橋(01378)漲2.85%，京東集團(09618)漲2.45%；跌幅方面，周大福(01929)跌4.09%，華潤啤酒(00291)跌3.49%，海底撈(06862)跌2.65%，海爾智家(06690)跌2.11%，中國聯通(00762)跌1.95%。

明星科網股向好，京東集團漲2.45%，美團(03690)漲2.43%，嗶哩嗶哩(09626)漲2.27%，阿里巴巴(09988)漲2.15%，百度(09888)漲1.43%，網易(09999)漲1.25%。消息面上，方正證券表示，24Q2互聯網公司收入端基本符合預期持平，利潤端大超預期。由於互聯網平臺公司的核心變現模式在電商、廣告及銷售產品，受宏觀影響較大，當前整體經濟尚在緩慢修復中，且騰訊、嗶哩嗶哩、心動公司等重點產品收入在24H1確認較少，24Q2各公司收入端基本符合預期，但在利潤端，考慮到降本增效在平臺公司的貫徹落實及互聯網輕資產、高經營槓桿的商業模式，絕大部分公司利潤端大幅超出一致預期。

銀行股普升，渤海銀行(09668)漲4.3%，農業銀行(01288)漲2.35%，交通銀行(03328)漲2.14%，民生銀行(01988)漲1.89%，東莞農商銀行(09889)漲1.78%，中國銀行(03988)漲1.52%。開源證券表示，從經營指標看，上市銀行營收增長普遍承壓，一方面有效需求不足延緩銀行規模擴張、資產端收益率下行加劇息差收窄壓力，量、價兩端均承壓，息收入降幅持續擴大；另一方面非息收入貢獻有限，手續費收入延續負增對國股行影響大。但受益於對公業務資產質量改善，對衝了零售端風險上行的壓力，上市銀行資產減值損失持續少計提反哺盈利，撥備對業績貢獻邊際上升，故盈利指標邊際略有改善，上市銀行規模淨利潤增速較Q1由負轉正。儘管當前經濟形式下部分企業現金流承壓，但對公企業抵抗系統性風險能力仍強於個人，此外由於前期對房地產及城投衝擊的擔憂，上市銀行對公業務前瞻性的多計提了撥備，故即使形成損失，當期所受影響依舊有限。

內房股午后發力走高，雅居樂集團(03383)漲5.63%，富力地產(02777)漲4.55%，世茂集團(00813)漲4.47%，美的置業(03990)漲4.47%，金輝控股(09993)漲3.83%，旭輝控股集團(00884)漲3.81%，龍湖集團(00960)漲1.56%。交銀國際表示，8月份的銷售受到淡季及高基數的影響有所回落，預計未來隨着政策的進一步解禁與執行，整體購房情緒將在4季度持續邊際復甦。在銷售表現分化的情況下，該行預計民企仍然面對明顯資金壓力，該行期待后續融資端繼續有進一步的政策出臺以支持保交付任務。短期內，在放寬政策密集出臺的情況下，或有望迎來重估的交易機會。

煤炭股午后發力走高，力量發展(01277)漲5.04%，兗煤澳大利亞(03668)漲3.32%，中煤能源(01898)漲1.61%，中國神華(01088)漲1.52%，蒙古焦煤(00975)漲1.28%。消息面上，平安證券表示，煤價在經歷了今年7、8月份長江流域強降水頻繁、水電貢獻高增的情況下，動力煤仍然保持較為堅挺的走勢，在高長協佔比和生產成本抬升下，煤炭價格中樞的韌性逐步顯現，四季度北方供熱季的到來仍有望階段性抬升煤價。同時，在高比例長協定價模式下，煤企優化的盈利能力和目前較良好的資產負債率有利於保障高分紅高股息的兑現，在當前國內低利率環境下，煤企預期股息率顯着高於十年期國債收益率，仍具備較好的投資價值。華泰證券表示，預計動力煤需求受近期水電對火電擠壓減小和后續迎峰度冬支撐，而煉焦煤則受鋼鐵行業利潤不振壓制上游需求影響。基於二者供需基本面的分化，該行認為長協銷售比例較高的動力煤龍頭在24H2或能保持相對較好的盈利。在美聯儲降息周期或將開啟、全球宏觀利率或下行的情況下，高股息率的煤炭板塊或重回紅利邏輯。

個股方面，第一拖拉機股份(00038)漲4.32%。近日，農業農村部、國家發展改革委、財政部聯合印發《關於加大工作力度持續實施好農業機械報廢更新補貼政策的補充通知》，其中提到，將擴大報廢補貼範圍，新增納入報廢補貼範圍的機具種類，按《通知》規定測算確定報廢補貼標準，單台最高報廢補貼額不超過2萬元。光大證券表示，2024年8月，拖拉機指數為52.5%，比上月提升11.2個百分點，比上年同期提升4.5個百分點，位於景氣區間。其中大型拖拉機指數為60.3%，比上月提升16.2個百分點，比上年同期提升11.8個百分點。該行看好農業機械需求長期提升，同時拖拉機在「一帶一路」的市佔率遠低於挖掘機、裝載機等工程機械，未來出口增長空間廣闊。

贛鋒鋰業(01772)股價回吐，跌4.25%。消息面上，摩根大通發研報指，廣州期貨交易所鋰期貨價格昨日(11日)升6%至8%至約每噸7.8萬元，市場炒作寧德時代暫停旗下礦場生產，鋰業股亦升10%至14%。該行指，類似炒作曾於今年2月出現，鋰價兩周內急升約30%至每噸12萬元，但升勢短暫，因基本因素仍然呆滯，行業亦開始對衝高價格。該行認為今次上升與上次情況相似，並預期升勢短暫。該行將贛鋒鋰業目標價由15港元下調至13.5港元，予減持評級。

中州國際表示，恆指近日反覆回落至近17,100點水平；中國5月17日出台刺激樓市政策，包括幫助企業去庫存、設立3000億元人民幣保障性住房再貸款、取消全國層面貸款利率政策下限、下調個人住房公積金貸款利率0.25個百份點、下調首付金額至15%等；中國8月維持5年期以上LPR 至3.85%，維持1年期LPR 至3.35%；市場消化近年中國的反壟斷法、政策、監管、內房債務等風險因素。

另一方面，美聯儲7月宣佈維持利率5.25%-5.50% 不變，鮑威爾指9月減息可能是一個選項；日本央行7月31日宣佈加息0.15%,至0.25%；英倫銀行8月1日宣佈減息0.25%，至5.00%；美國7月CPI同比2.9%，低於預期的3.0%；此外以巴及俄烏地緣政治局勢緊張；外圍繼續影響恆指表現。